Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-04-25 | Påskeffekt och en arbetsdag mindre | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-21 | Stark avslutning på ett utmanande år | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-07 | Analyskommentar - Tecknar rikstäckande ramavtal med Kammarkollegiet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-10-30 | Fortsätter att växa i oroliga tider | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-16 | Stabilt kvartal trots negativa kalendereffekter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-15 | Analyskommentar - Stabilt kvartal trots negativ kalendereffekt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-06-09 | Analyskommentar - Tecknar avtal med e-handlaren Engelssons AB | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-31 | Utnyttjar sin finansiella ställning och förvärvar Etendo | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-26 | Stark inledning av året | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-25 | Ytterligare ett starkt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-24 | Når nya höjder | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-23 | Analyskommentar - Höjer utdelningen | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-01-16 | Analyskommentar - Fördjupar samarbetet med BAE Systems Hägglunds | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-31 | Tillväxt på alla plan | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-27 | Analyskommentar - Levererar ett starkt tredje kvartal | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-17 | Fortsatt god efterfrågan på IT-konsulter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-16 | Analyskommentar - Fortsatt god efterfrågan på IT-konsulter | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-12 | Analyskommentar - Tecknar nytt ramavtal med FMV | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-06-14 | Analyskommentar - Nytt förvärv | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-29 | Tillväxt och fortsatt marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-28 | Analyskommentar - Ytterligare ett starkt kvartal | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-25 | Rekordstark organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-24 | Analyskommentar - Stark organisk tillväxt | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-10-28 | Stabilt Q3 med nya finansiella mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-08-13 | Fortsatt god utveckling | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-04-28 | Positiv organisk tillväxt i starkt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-22 | Förvärv motiverar högre värde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-10-26 | God lönsamhet och intressanta framtidsinitiativ | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-17 | C.A.G - Starkt kvartal trots svåra förutsättningar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-07-10 | Kvalitet kostar inte (än) | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-07 | Bättre än väntat men allt svagare marknad | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-20 | Blicka mot målet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-01-24 | Utökar närvaron i försvarsegmentet med förvärv | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-12 | Låg organisk tillväxt gör att vi justerar estimaten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Låg organisk tillväxt gör att vi justerar estimatenC.A.Gs omsättning uppgick till 99,8 mkr vilket motsvarade en tillväxt om 2% y/y, 4,4% av denna tillväxt gick dock att härleda till förvärvet av Engvall Securities vilket innebär en negativ organisk tillväxt om 2,4%. Justerad EBIT uppgick till 5 mkr vilket motsvarar en marginal om 5%, 0,3% högre än föregående år. Marginalexpansionen går att härleda till ändrad produktmix, skalfördelar samt att bolaget har lyckats höja sina priser. Vi väljer att justera ned våra estimat för kommande år på EBIT med 6-8% baserat på den normaliserade efterfrågan. Vidare sänker vi försäljningsestimaten (3-5% kommande år) för att reflektera att den organiska tillväxten varit något lägre. Vi ser ett motiverat värde om 77-79 kr vilket gör att ser en medelhög potential i aktien till en låg risk. Sämre organisk tillväxt än väntatC.A.Gs omsättning uppgick till 99,8 mkr vilket motsvarade en tillväxt om 2% y/y, 4,4% av denna tillväxt gick dock att härleda till förvärvet av Engvall Securities vilket innebär en negativ organisk tillväxt om 2,4%. Den främsta orsaken till den krympande omsättningen är att bolaget tappat en antal medarbetare under kvartalet. Justerat rörelseresultat uppgick till 5 mkr vilket motsvarar en marginal om 5%, ca 0,3% högre än föregående år. Marginal expansionen går att härleda till en ändrad produktmix, lägre overhead kostnader samt att C.A.G. har kunnat genomföra prishöjningar under året. Fortsatt god efterfrågan och tillträde av förvärvC.A.G och resten av börsens IT-konsulter har sett en nedgång av efterfrågan under Q3. Detta resulterade i en något trögare start av kvartalet. C.A.G. ser en stabil efterfrågan ifrån offentligsektor dock har aktivitetsnivån minskat något inom affärsområdet hälsa och omsorg. Detta kompenseras av bl.a. en stark efterfrågan ifrån försvarssegmentet där man genom förvärvet av Engvall Security har flyttat fram positionerna. C.A.G. visar även framfötterna inom segmentet bank och finans där man tecknat ett två årigt avtal med option om förlängning med Tredje AP-fonden för leverans av infrastrukturtjänster. Tredje AP-fonden är sedan tidigare en kund vilket visar på ett högt förtroende hos befintliga kunder. Mindre justeringarVi justerar ned våra estimat på försäljning för innevarande år något och kommande år med ca (3-5%) då vi ser att den organiska tillväxten i form av nyanställningar inte levt upp till våra förväntningar. Bolaget har dock vidtagit åtgärder som gör att vi tror rekryteringar är att vänta kommande kvartal. Vi väljer även att justera ned EBIT kommande två år med ca 5% för att reflektera att bolaget och branschen möter en något lägre efterfrågan. Vi bedömer att den främsta triggern i närtid är bolagets nettokassa. Efter förvärvet av Engsec bedömer vi att kassa inklusive lånelöften kan addera ytterligare 90-110 mkr i försäljning och ca 7,5-15 mkr i rörelseresultat. Vi väljer dock att justera vårt motiverade värde till 77-79 kr med anledning av våra estimat förändringar. På dessa nivåer värderas bolaget till en mindre rabatt emot peers (ca 10%). Det motiverade värdet gör att vi ser en fortsatt medelhög potential i bolaget till en låg risk. |
||||
2019-08-16 | Intressant förvärv och marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-05-08 | En stark start på 2019 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-02-25 | En stark rapportdebut på börsen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-01-23 | Rabatt emot sektorn och attraktiv direktavkastning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|