Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-04-04 | Intressant läge i aktien | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-23 | Stark avslutning på året | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-13 | Genomför åtgärder för att stärka lönsamheten framåt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-21 | Avvaktande tillväxt men stark lönsamhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-06-21 | Less conversation, more action | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-16 | En utmanande start på året | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-27 | Fortsatt valutamedvind i kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-16 | Bibehåller guidning för helåret | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-15 | Bibehåller guidning för helåret | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-19 | Slår samtliga estimat och höjer prognos | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-18 | Analyskommentar - Starkare på samtliga punker och höjda utsikter | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-16 | Tillväxten imponerar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-13 | Starkare än någonsin vid VD-byte | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-25 | Stabilitet i osäkra tider | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-23 | Analyskommentar - Stark avslutning på året och höjda marginalmål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-11 | Höjd guidance ger bränsle åt estimat och motiverat värde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-08-19 | Levererar ett rekordkvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-20 | I linje med tidigare givna siffror | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-25 | Återupptagen guidance ger potential till uppsida i estimaten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-11-12 | Visar styrka | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-19 | BTS Group - Bibehåller kostnadsbas för att leda återhämtningen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-15 | Fortsätter med digital leverans | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-04-24 | Vinstvarning med anledning av Covid-19 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-04-14 | En kraftig överreaktion i kursen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-19 | Fortsatt marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-14 | Ännu ett rekordkvartal med mersmak | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-08-26 | Tolfte rekordkvartalet i rad | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-05-20 | Caset intakt – ännu ett rekordkvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-02-26 | Räkna med ännu ett rekordår | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-11-16 | Ännu ett rekordkvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-08-23 | Rekordkvartal efter rekordkvartal efter… | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-06-13 | Verksamheten tuggar på i stabil takt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-02-22 | BTS bästa kvartal och helår någonsin | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-11-22 | Två intressanta förvärv bådar för tillväxt framöver | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Två intressanta förvärv bådar för tillväxt framöverOmsättningen för det tredje kvartalet uppgick till SEKm 268,8 (265,3) vilket var ca 9% under våra estimat. Under det tredje kvartalet utvecklades BTS Europa fortsatt tungt men bolaget siktar på att återgå till god tillväxt under 2018. Efter kvartalets slut har två strategiskt intressanta förvärv genomförts. Förvärvet av MTAC öppnar upp hela den tysktalande marknaden i Europa och är ett steg på vägen att uppnå bolagets mål om en årlig tillväxt på 20% med en EBITA-marginal på 15%. Vi tar inte i hänsyn till en ev. skattereform i USA i vår analys men räknar med att det skulle innebära dryga 10% på VPA. Tufft inom BTS Europa och AGP men vändning i sikteOmsättningen för det tredje kvartalet landade på SEKm 268,8 (265,3) vilket var ca 9% under våra estimat. EBITDA-marginalen kom in på 12,6% vilket var något över förväntan. Under kvartalet har bolaget haft valutamotvind, där den valutarensade tillväxten landade på 5% under kvartalet samtidigt som regionen Amerika växte hela 14% valutajusterat. Periodens resultat uppgick till SEKm 20,1 där vi hade räknat med SEKm 22. BTS Europa är fortsatt svagt pga. avbokningar och förskjutningar av projekt. Rensat för valuta minskade omsättningen för BTS Europa med 6%. Bolaget ser dock positivt på BTS Europa och siktar på starkare tillväxt under 2018. Efter fyra kvartal med tillväxt redovisade segmentet APG ett omsättningstapp på SEKm 4,3 Y/Y. APG utgör dock endast 9% av den totala omsättningen, där Q3 kan ses som ett avvikande kvartal som inte påverkar våra estimat även om vi håller uppsikt över utvecklingen inom området framöver. Ett strategiskt viktigt kliv in i Europas största marknadEfter kvartalets utgång har BTS Group förvärvat två intressanta bolag på europamarknaden; Coach in a box i UK samt MTAC i Tyskland. Tillsammans borde förvärven bidra med ca 12% på årsbasis. Förvärvet av MTAC är strategiskt viktigt då detta öppnar upp den tysktalande marknaden som är den största markanden i Europa. Inom denna marknad ser BTS stora tillväxtmöjligheter på sikt. BTS fortsätter att leta intressanta förvärvobjekt och fokuserar huvudsakligen på små och medelstora bolag runt EURm 3-15 i börsvärde. Områden bolaget bedömer som extra intressanta är mellanöstern samt länder i Asien såsom Indien och Kina. Utöver nya marknader ser vi goda möjligheter för tillväxt hos befintliga kunders share of wallet. Kvarstår vid sin prognos och ser ljust på 2018Bolaget kvarstår vid sin prognos om att uppnå ett ”väsentligt bättre” EBIT-resultat 2017 mot 2016. Ser man historiskt bör detta innebära minst 20% EBIT-tillväxt. Vi räknar med att BTS uppvisar en EBIT-tillväxt på dryga 20% under 2017 och handlas därmed till P/E 19x och EV/EBIT 12x. Blickar vi mot 2018 blir motsvarande nyckeltal P/E 15x och EV/EBIT 10x, vilket får anses vara billigt givet bolagets finansiella stabilitet och den fina tillväxten bolaget har historiskt uppvisat. Vi ser ytterligare potential i USA med en skattereform där bolagsskatten i USA sänks till 20% skulle addera 10% till V/A. Vi bedömer att kurspotentialen är medel till en medelhög risk. |
||||
2017-08-25 | Vi väntar oss fortsatt bra drag i affären | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-06-02 | Näringslivets flygsimulator | Visa Stäng | ||
|