Fortsätter att växa…
Med en organisk tillväxt på 9% och hög tillväxt i Corepart, som konsoliderades i maj 2022, fortsatte den stadiga tillväxten under kvartalet. Omsättningen i årstakt ligger på ca 500 mkr efter det senaste förvärvet, vilket är halvvägs till de 1 mdkr som bolaget har som mål för 2026. LEVEL tecknade ett LOI med IP Security Scandinavia i oktober och räknar med att stänga förvärvet under december. Förvärvet var bolagets tredje i år och vi räknar med en fortsatt hög förvärvstakt framöver.

…och marginaltrenden fortsätter förbättras
Med fortsatt fokus på att förbättra lönsamheten har LEVEL gjort en omfattande genomgång av de projekt som står inför förlängning. Efter genomgången har de beslutat att inte förnya bevakningsavtalet med SL och gör en avsättning av en förlustreserv på 3,7 mkr. Rensat för denna är EBITDA positivt i kvartalet och rörelseresultatet i årstakt fortsatte förbättras under kvartalet.
 
Marginella estimatjusteringar
Vi gör marginella förändringar av våra estimat (i absoluta tal) och håller även vårt motiverade värde oförändrat på 3,2-3,4 kr. Vi ser det som positivt att försäljningen fortsätter växa stadigt samtidigt som resultatet fortsätter förbättras. Förvärvstakten är fortsatt hög och det förvärvade Corepart, med sitt koncept Security-as-a-Service fortsätter växa kraftigt. Vi ser fortsatta förvärv som den främsta triggern för aktien.
 
Läs den fullständiga analysen, publicerad 12-12-2022 kl. 16:05: https://docs.penser.se/a/3374/level221213.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Erik Penser Bank. Läs mer på  https://epaccess.penser.se/