Carnegie Investment Bank
Privat: ZetaDisplay
Datum Titel Alternativ
2021-07-20 Vinden har vänt Ladda ner | Visa Stäng
2021-04-28 Lönsamhet och utsikter bådar för ett starkt år Ladda ner | Visa Stäng
2021-04-20 Preview Ladda ner | Visa Stäng
2021-03-08 Tar klivet in i Tyskland Ladda ner | Visa Stäng
2021-02-08 ARR fortsätter växa trots utmanande marknad Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-05 Stark kostnadskontroll och marginalexpansion kompenserar svag organisk tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2020-08-24 ZetaDisplay - En potentiell Europeisk dominant Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 24 Aug 2020 | ZetaDisplay

ZetaDisplay – En potentiell Europeisk dominant

Med anledning av analytikerbyte väljer vi att släppa en reinitiering av Access-bolaget ZetaDsiplay. Bolaget befinner sig i ett intressant skede i en växande industri. Digital Signage marknaden har historiskt varit fragmenterad men efterfrågan från internationella kunder samt ändrad intäktsdynamik gör att branschen kommer att konsolideras. Vi bedömer att ZetaDisplay som en av marknadsledarna i Europa kommer leda denna konsolidering. Dessutom kommer ZetaDisplay att öka andelen intäkter från mjukvara kommande år genom att integrera mjukvaran för Digital Signage med kunders BI och ERP-system. Den ökade andelen mjukvaruintäkter gör att vi ser en multipelexpansion i Zeta framöver. I kombination med den starka strukturella tillväxten och Zetas roll i konsolideringen av marknaden ser vi ett motiverat värde om 24-26 kr vilket innebär en medelhög potential i bolaget till en låg risk.

En bransch i förändring…

Digital Signage-marknaden har historiskt varit geografiskt fragmenterad, storbolag likt IKEA har haft lokala leverantörer på samtliga marknader vilket gjort att man samarbetat med närmare 40 olika bolag. Vi och branschkännare har sett en utveckling då kunder söker en global partner för Digital Signage. ZetaDisplay är ett av dessa bolag och kan genom sin relativt dominanta position konsolidera marknaden.

…förändrad intäktsdynamik…

Historiskt sett har intäkterna inom Digital Signage dominerats av hårdvara och integration. Mjukvaran har varit relativt enkel och har historiskt enligt branschkännare utgjort 3-5% av industrin. Genom att integrera mjukvaran för Digital Signage med kunders BI och ERP-system kan bolag likt Zeta öka andelen mjukvarurelaterade intäkter. 2019 utgjorde SaaS-intäkter (återkommande mjukvaruintäkter) 31% av Zetas omsättning.

..gör att vi ser potential i aktien

Den ökande andelen mjukvaruintäkter bedömer vi kommer leda till multipelexpansion framöver. Kombinerat med den starka strukturella tillväxten i industrin ser vi ett motiverat värde om 24-26 kr i aktien. Då bolagets kassa är välfylld ser vi en låg risk i bolaget. Vi bedömer att nästa kurstrigger är ett förvärv på DACH-marknaden.

Ladda ner
2020-07-22 Bruttomarginal imponerar Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-24 Visar fortsatt organisk tillväxt trots Covid-19 Ladda ner | Visa Stäng
2020-02-10 Gynnsam produktmix stärker bruttomarginalen Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-12 Fokus skiftas nu mot den internationella utrullningen Ladda ner | Visa Stäng
2019-08-16 Dags att skörda frukterna Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-23 Se igenom hacket i de repetitiva intäkterna Ladda ner | Visa Stäng
2019-02-27 Rekordkvartal och nya finansiella mjukvarumål Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-09 Mjukvaruresan fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
2018-09-10 En mjukvaruresa marknaden har missat Ladda ner | Visa Stäng

Ta del av analyser, event och erbjudanden

Prenumerera på nyheter från Erik Penser Bank.

Genom att skicka in din mailadress godkänner du vår personuppgiftspolicy*

Dela nyheter & rapporter från EP Access

Vi använder cookies för att anpassa innehåll och annonser, för att tillhandahålla funktioner för sociala medier och för att analysera vår trafik. Vi delar också information om din användning av vår webbplats med våra partners inom sociala medier, annonsering och analys, som kan kombinera den med annan information som du har lämnat till dem eller som de har samlat in från din användning av deras tjänster. Du samtycker till våra cookies om du fortsätter att använda vår webbplats.

Inställningar Tillåt alla Inaktivera alla