Tillväxten tar fart

Nanologica är i en tidig kommersiell fas, men har gjort betydande framsteg senaste åren inom bägge sina affärsområden, vilket skapar förutsättningar för att kunna leverera accelererande försäljningstillväxt för flera år framåt. Det är framför allt inom affärsområdet kromatografi vi ser bäst potential för 2021, när bolaget växlar upp i produktionskapacitet och därmed kan rikta in sig mot volymkunder.

Unik plattform

Inom drug development ger avtalet med Vicore Pharma mersmak och interna satsningar pågår för ytterligare validering av potentialen i bolagets inhalationsplattform. Konkurrens att kunna leverera stabila läkemedel ut till de små luftvägarna, bedömer vi, är mindre utmanande än för att förbättra vattenlöslighet.

Stor potential

Vår kassaflödesvärdering av Nanologica indikerar en betydande potential för aktien och vi inleder bevakning av Nanologica med ett motiverat värde på 19–20 kr. Att aktien är attraktivt värderad stöds även av hur liknande bolag värderas på börsen. Främsta katalysatorerna för aktien 2021 är att uppskalningen av produktionen går i mål och nya kundavtal kan tas inom kromatografi. Främsta risken är fördröjningar tillföljd av covid-19.