Midsummer är just nu inne i en kapitalanskaffningsperiod med bolagets ambitiösa planer att öka produktionen. Ökning planeras, från dagens 2 MW, med 50 MW i Italien och sedan med ytterligare 200 MW i Sverige. Kapitalbehovet överskuggar därmed den underliggande utvecklingen, och innan detta är löst, bedömer vi att marknaden kommer att ha svårt att se potentialen för solenergi, som aldrig har varit bättre. Nuvarande elpriser motiverar kraftiga investeringar i ny elproduktion. Samtidigt stöter alternativa energikällor som vindkraft på allt större problem. Midsummer har produkter med lägst CO2-avtryck av alla kända energislag, och kommer att möta en allt svagare konkurrens från importerade paneler då regionalisering ersätter globalisering. Vår bedömning är att den nuvarande höga riskpremie som tynger aktien kommer att minska när finansiering är löst, vilket bör kunna ske i närtid. Vi behåller vårt motiverade värde på 18-20 kr, vilket ger en signifikant uppsida från dagens aktiekurs.