Datum Titel Alternativ
2024-03-25 Inga större ordrar annonserade och tuffa jämförelsetal under Q1 Ladda ner | Visa Stäng
2024-02-29 Analyskommentar - Tecknar tioårigt ramavtal med BAE Systems Bofors Ladda ner | Visa Stäng
2024-02-09 Som väntat ett rekordstarkt kvartal Ladda ner | Visa Stäng
2024-02-06 Analyskommentar - Blir partner till Lockheed Martin, världens största försvarsbolag Ladda ner | Visa Stäng
2024-01-15 Ytterligare CV90-ordrar gynnar MilDef Ladda ner | Visa Stäng
2024-01-09 Analyskommentar - Förväntningar inför det säsongsmässigt starka fjärde kvartalet Ladda ner | Visa Stäng
2023-12-22 Analyskommentar - Vinner order värd 97 mkr Ladda ner | Visa Stäng
2023-12-20 Analyskommentar - FMV avropar order värd 45 mkr med leverans 2024 Ladda ner | Visa Stäng
2023-11-28 Analyskommentar - Dotterbolag vinner stororder värd 67 mkr Ladda ner | Visa Stäng
2023-11-07 Analyskommentar - Vinner hårdvaruaffär värd 30 mkr Ladda ner | Visa Stäng
2023-10-27 Ett lugnt kvartal men vi ser aktiviteten på marknaden öka Ladda ner | Visa Stäng
2023-10-26 Analyskommentar - Växer med 38% Ladda ner | Visa Stäng
2023-09-11 Analyskommentar - Lanserar ny generation Panel PC Ladda ner | Visa Stäng
2023-09-07 Analyskommentar - Lanserar en ny produkt, Tactical Android Device Ladda ner | Visa Stäng
2023-09-06 Analyskommentar - Digitaliserar specialstyrkor i USA Ladda ner | Visa Stäng
2023-07-28 Oväntat hög lönsamhet Ladda ner | Visa Stäng
2023-07-27 Analyskommentar - Ökar omsättningen med 144% Ladda ner | Visa Stäng
2023-06-29 Analyskommentar - Fortsatt stark omsättningstillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2023-06-26 Analyskommentar - Vinner affär med FMV Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-30 Analyskommentar - Förlängt ramavtal och ny ledning på plats Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-08 Dubblerad orderingång och omsättning Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-05 Växer snabbare och lönsammare än vi räknat med Ladda ner | Visa Stäng
2023-04-05 Analyskommentar - Lättnader i leverantörsledet Ladda ner | Visa Stäng
2023-03-15 Analyskommentar - Utökat samarbete med RBSL Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-10 Fortsatt goda utsikter Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-09 En stark orderbok borgar för ett bra 2023 Ladda ner | Visa Stäng
2023-01-27 Analyskommentar - Första order på 50 mkr inom större ramavtal Ladda ner | Visa Stäng
2022-12-13 Leveransförseningar förskjuter intäkterna Ladda ner | Visa Stäng
2022-12-07 Var med på totalförsvarets digitaliseringsresa Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 7 Dec 2022 | MilDef Group

Var med på totalförsvarets digitaliseringsresa

 

Högkvalitativt tillväxtbolag…

Vi initierar på MilDef, Nordens ledande aktör av taktisk IT till försvar och kritisk infrastruktur, med ett motiverat värde på 94–96 kr per aktie. Vi ser potential om ytterligare ca 24 kr per aktie om bolaget använder framtida kassaflöden (efter utdelning) för förvärv. MilDef har som uttalad strategi att genomföra förvärv för att komplettera produktutbudet, intäktssynergier samt för att accelerera på nya marknader.

…som ger möjlighet att ta del av Försvarsmaktens digitala omställning

Vi bedömer att marknaden för Taktisk IT kommer accelerera framöver, i takt med att försvarsanslagen ökar och fokus vrids mot modernisering av utrustningen. Digitaliseringen av svenska Försvarsmakten är del av försvarets strategiska inriktning sedan ca ett år. Dessutom har medlemsländerna i NATO kommit överens om att 20% av medlemmarnas försvarsanslag ska öronmärkas för ny utrustning, vilket har aktualiserats av den ökade geopolitiska oron. I augusti justerade MilDef sitt finansiella mål för årlig tillväxt över tid, inklusive förvärv, från 15% till 25%, vilket är en stark indikation om att marknadens acceleration har materialiserats.

 

23% EBITDA CAGR ger starka kassaflöden

MilDef har ett EBITDA-marginalmål på 10% men vi ser potential för dem att slå målet. Marginalexpansionen drivs främst av att avropen på ramavtalen inte är lika personalintensiva som införsäljningen samt att produktmixen skiftar mot egna produkter och högre andel mjukvara. Historiskt har kassaflödet korrelerat väl med resultatet och med ca 23% EBITDA-CAGR de kommande 4 åren ser vi goda kassaflöden framöver.

 

Kommande händelser

26 Apr 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q1
23 May 2024 | Årsstämma 2023
24 May 2024 | Årligutdelning
25 Jul 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q2
25 Oct 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q3