- Omsättning
- Aktuell kurs
- Utveckling i dag
| Datum | Rubrik | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2020-12-11 | Valutaeffekter drar ned intäkter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
Valutaeffekter drar ned intäkterOmsättningen för kvartalet uppgick till 2 207 mkr vilken motsvarar en tillväxt y/y om -11,1 % och var under våra estimat om 2 479 mkr. Organiskt var dock tillväxten -3,8 % och avvikelsen förklaras av kronförstärkning mot flera valutor. Covid-19-relaterade stöd om 5,9 mkr stärker rörelseresultatet, samtidigt som en goodwill-nedskrivning om 10,8 mkr är belastande. Efter rapporten justerar vi ned intäktsestimaten för 20/21e till 8 539 mkr (nedjustering med ca 4 %). Vi justerar ned EBIT för samma period till 704 mkr motsvarande en rörelsemarginal om 8,2 %. Systemair handlas till 18 x EV/EBIT, vilket är en premie mot industrisektorn och mot det historiska snittet. Vår grupp av jämförelsebolag handlas till 16 x EV/EBIT för 2021e (konsensus). Vi ser en motiverad multipel om 16x, i linje med jämförelsebolag. Valutaeffekter i försäljningenOmsättningen för kvartalet uppgick till 2 207 mkr vilken motsvarar en tillväxt y/y om -11,1 % och var under våra estimat om 2 479 mkr. Organiskt var dock tillväxten -3,8 % och avvikelsen förklaras av kronförstärkning mot flera valutor. EBIT för Q2 var 214 mkr (motsvarande marginal om 9,7 %) mot våra estimat om 242 mkr (motsvarande marginal om 9,8 %). EstimatjusteringarCovid-19-relaterade stöd om 5,9 mkr stärker rörelseresultatet, samtidigt som en goodwill-nedskrivning om 10,8 mkr är belastande. Efter rapporten justerar vi ned intäktsestimaten för 20/21e till 8 539 mkr (nedjustering med ca 4 %). Vi justerar ned EBIT för samma period till 704 mkr motsvarande en rörelsemarginal om 8,2 %. För 21/22e och 22/23e bibehåller vi tillväxtestimaten. Multipelexpansion i sektorSystemair handlas till 18 x EV/EBIT, vilket är en premie mot industrisektorn och mot det historiska snittet. Vår grupp av jämförelsebolag handlas till 16 x EV/EBIT för 2021e (konsensus). Vi ser en motiverad multipel om 16x, i linje med jämförelsebolag. Uppvärderingen mot vår tidigare målmultipel är driven av multipelexpansion som sektorn genomgått. 16x EV/EBIT 21e ger motiverat värde om 220 – 225 kr. Vi ser låg risk. |
||||
| 2020-08-28 | Återhämtning mot slutet av kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2020-06-10 | Covid-effekter men stark bruttomarginal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2020-04-16 | Potentiell snålblåst framöver | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2020-03-13 | Fortsatt god utveckling på flera marknader | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2019-12-06 | Robust medvind i verksamheten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2019-09-03 | Motvind och medvind | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2019-06-13 | Systemairs starkaste siffra någonsin | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2019-03-14 | Luftgrop i lönsamheten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-12-06 | Vinden har vänt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-09-03 | Pilarna pekar nu åt rätt håll | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-06-15 | Motvinden håller i sig | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2018-03-16 | Stora projektleveranser dämpar marginalen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2017-12-08 | I väntan på friska fläktar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2017-08-31 | Avtagande vindstyrka på kort sikt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2017-06-19 | Luftgrop i fjärde kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2017-03-06 | Vindstyrkan väntas avta på toppen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2016-12-07 | Ett godkänt andra kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2016-09-07 | Stark inledning på året | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2016-06-16 | Fokus på att strömlinjeforma verksamheten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2016-03-17 | Europeisk snålblåst bryter den organiska tillväxtsviten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2015-12-01 | Tydlig motvind för lönsamheten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2015-09-01 | Uppdaterad strategisk agenda att vänta efter VD-byte | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2015-06-15 | 8% organisk tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2015-03-09 | Väntar på "turnaround" | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2014-12-01 | Marginalförbättringar fortsätter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2014-09-01 | Nya förvärv och stigande marginaler | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2014-06-12 | Omstruktureringsarbete väntas bära frukt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2014-03-07 | Förvärvskostnader och lite ryssfrossa | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
Kommande händelser