Datum |
Titel |
Alternativ |
2024-01-26 |
Viss ljusning inom platta produkter men fortsatt svaghet inom byggrelaterat |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-10-19 |
Svag byggkonjunktur skjuter på återhämtningen i stålcykeln |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-07-14 |
Sekventiell förbättring men fortsatt påverkan från turbulensen i 2022 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-04-21 |
Slutet på lageravvecklingen börjar skönjas |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-01-27 |
Stålproducenter uppvisar god disciplin i en svår marknad |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-10-24 |
Utmaningar i närtid men strukturella förbättringar intakta |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
Utmaningar i närtid men strukturella förbättringar intakta
Q3’22 i linje med tidigare annonserad resultatuppdatering
BE Group presenterade EBIT för Q3’22 om 40 mkr (219 mkr i Q3’21), i linje med det tidigare förannonserade resultatet. Exklusive lagerförluster uppgick EBIT till 67 mkr. Skillnaden mellan ut- och inpriser var på en historiskt hög nivå och avvek kraftigt från Q2’22. Bolaget får nu leveranser som, på grund av långa ledtider, beställdes ett antal kvartal tidigare, vilket skapar en klart ofördelaktig mix av kostnader och intäkter relativt de senaste kvartalen.
Lägre estimat från fortsatt ofördelaktig mix
Vi sänker våra estimat då vi har underskattat tiden för hur länge den ofördelaktiga mixen av kostnader och intäkter kommer att fortgå. BE Group importerar i princip allt sitt material de säljer i Sverige och har därmed en betydande valutadel i sina inköpskostnader. Vi bedömer att H1’23 kommer att se svaga volymer från byggindustrin, men även att den starka verkstadskonjunkturen kommer att mattas i linje med ledande indikatorer. Detta ger en bruttomarginal på ca 10% (13% i Q3’22 och 21% i Q2’22). Sammantaget leder detta till en EBIT-marginalprognos på 3,5% för 2023e. Mot slutet av 2023e förväntar vi oss en normalisering, och har en EBIT-marginal på 5,3% för 2024e.
Investeringsbehov och lägre kassaflöden i 2022e leder till lägre utdelningsprognos
BE Group har ett visst investeringsbehov efter den stora omflyttningen av verksamheter som har skett under de senaste åren. I kombination med ett relativt svagt kassaflöde för 9m’22, som grundar sig i hög rörelsekapitalbindning, sänker vi våra utdelningsproser för hela prognosperioden. Trots att vi behåller vår motiverade EV/S-multipel på 0,35x (något högre än 10-års snitt på 0,32x), sänker vi vårt motiverade värde till 123-127 kr (137-142 kr) på grund av en lägre omsättningsprognos. Vi anser fortfarande att BE Group är en lågt värderad aktie i ett företag som klart har förbättrats strukturellt.
|
2022-10-11 |
Uppdatering Q3’22 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-07-14 |
Fortsatt urstarka marginaler |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-07-14 |
Analyskommentar - Urstark Q2 |
Visa
Stäng
|
|
2022-04-22 |
Full fart in i 2022 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-01-31 |
Stark avslutning på 2021 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-10-22 |
Starkt Q3'21, i linje med positiva vinstvarningen |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-09-09 |
Omvänd vinstvarning för Q3'21 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-07-16 |
Rekordhög marginal i Q2'21 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-04-21 |
Kvalitetsresultat i Q1'21 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-01-29 |
Väl hanterat 2020 inför ljusare tider |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-10-23 |
BE Group - Fortsatt svarta siffror trots stora volymfall |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-07-17 |
Fortsatt starkt kassaflöde |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-04-14 |
Noll visibilitet efter väl hanterat Q1’20 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-02-03 |
Väl hanterad inbromsning i Q4’19 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-10-25 |
BE Group-Inbromsningen fortsatte i Q3 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-07-19 |
Fokus på lönsamhet före volym |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-04-26 |
Starkt kassaflöde med stabila utsikter |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-01-31 |
Utdelning och lönsamhetsförbättringar |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-10-24 |
Försäljningslyft från ståltullar |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-07-20 |
Starkt kassaflöde, försäljning och rörelseresultat |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-04-27 |
Starkaste kvartalet sedan 2008 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-02-02 |
Fortsatt stabil utveckling i kärnsegmenten |
Visa
Stäng
|
|
2017-10-26 |
Ännu ett kliv mot ett lönsammare BE Group |
Visa
Stäng
|
|
2017-07-24 |
Oväntad svaghet tillfällig i Q2 |
Visa
Stäng
|
|
2017-05-02 |
Momentum och hävstång |
Visa
Stäng
|
|
2017-02-20 |
Q4 når inte riktigt hela vägen |
Visa
Stäng
|
|
2016-10-31 |
Svarta siffror men svagt kassaflöde |
Visa
Stäng
|
|
2016-09-02 |
Medvind från stålpriser och bättre struktur |
Visa
Stäng
|
|
2016-05-12 |
Struktur och lönsamhet förbättras i tuff marknad |
Visa
Stäng
|
|
2016-02-19 |
Viss stabilisering i väntan på bättre marknad |
Visa
Stäng
|
|
2015-10-27 |
Växer bra på hemmamarknaden |
Visa
Stäng
|
|
2015-07-17 |
Händelsefull höst att vänta |
Visa
Stäng
|
|
2015-06-12 |
Nyemission genomförd |
Visa
Stäng
|
|
2015-04-29 |
Stigande volymer i Norden |
Visa
Stäng
|
|
2015-02-06 |
Ett riktigt stålbad |
Visa
Stäng
|
|
2014-10-24 |
Motig marknad; fokus på försäljning |
Visa
Stäng
|
|
2014-07-17 |
Väntar på förbättring |
Visa
Stäng
|
|
2014-04-29 |
Små ljusglimtar |
Visa
Stäng
|
|
2014-02-06 |
Botten passerad |
Visa
Stäng
|
|