Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-02-13 | I början av sin transformationsresa | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-05 | Analyskommentar - Asus lanserar PC med Fingerprints MOC-lösning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-01-09 | Analyskommentar - Bättre efterfrågan på mobiltelefoner i Kina | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-10-20 | Bruttomarginalen stabiliseras på låga nivåer | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-10 | Analyskommentar - IDEX Q2 indikerar att biometriska kort fortsätter accelerera | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-08 | Analyskommentar - Nya partnerskap indikerar att affären utanför Mobile växlar upp | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-21 | Återhämtning inom Mobile och fortsatt tillväxt i PC | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-17 | Analyskommentar - Emitterar konvertibler, löser in obligationslån och gör företrädesemission | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-04 | Analyskommentar - Annonserar ny VD | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-26 | Tydliga bevis för att botten är bakom oss | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Tydliga bevis för att botten är bakom oss
Prispressen borde normaliseras när lagertömningen är bakom ossFörsäljningen sjönk 65% organiskt i Q1 till 117 mkr (143 mkr i Q3’22 och 190 mkr i Q4’23). Efterfrågan på smartphones och datorer var fortsatt dämpad och med fortsatt höga lagernivåer både hos Fingerprints, modulhus och distributörer såg vi fortsatt stark prispress under kvartalet. Denna borde normaliseras när vi lämnar lagertömnings-perioden bakom oss. Besparingarna börjar ge effekt och bruttomarginalen kom in högre än Q3 trots att försäljningen var lägre. Orderingången ett tydligt bevis för att botten i försäljning är bakom ossVi bedömer att Q1 var den absoluta botten för Fingerprints. Det fanns tecken på återhämtning i den kinesiska mobilmarknaden under kvartalet och orderingången ökade kraftigt genom kvartalet – orderingången för leverans i Q2 är redan högre än försäljningen för hela Q1. PC-försäljningen tredubblades y/y i Q1 trots att PC-marknaden föll med ca 30% och vi bedömer att denna trend kommer accelerera under kommande kvartal. Målet är att försäljning utanför kapacitiva sensorer till mobiltelefonmarknaden ska stå för 45% i slutet av 2023 och att bolagets utveckling är i fas med att uppfylla målet.
Sänker estimat och motiverat värde av försiktighetsskälFörsäljningen i Q1 kom in lägre än vad vi hade hoppats på och även om vi bedömer att den kommer att öka sekventiellt under hela 2023 väljer vi att vara försiktiga i våra estimat framöver. Vi sänker därmed våra omsättnings-estimat kraftigt – med 32-38% per år för 2023-2025. Vi sänker dessutom våra målmultiplar (P/S) för Mobil till 1x (från 2x) medan vi sänker målmultiplarna för PC och Access till 2x (4x), vilket leder till att vi sänker vårt motiverade värde till 7-8 kr (13-15 kr). Vi ser med andra ord fortsatt kraftig uppsida i aktien. Som exempel motsvarar Payments värde marknadsvärdet för hela koncernen.
|
||||
2023-04-25 | Analyskommentar - Svag försäljning men det finns ljus i tunneln | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-01-30 | Vi räknar med en successiv förbättring under 2023 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-01 | Nyemissionsvillkoren är publicerade | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-20 | Q3 botten men räkna med ett par svåra kvartal till | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-19 | Analyskommentar - Är på botten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-07 | Mobile i Kina hårdare drabbat än vad vi trodde förut | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-09-30 | Planerar genomföra nyemission på 300 mkr | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-09-26 | Positivt att biometrin sprider sig till nya områden | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-09-14 | Analyskommentar - Positiv ton på Idex kapitalmarknadsdag | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-21 | Kollapsen i Kina är tillfällig, värt att lyfta blicken | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-18 | Analyskommentar - Tillfälliga faktorer sätter press på försäljningen men stärker bruttomarginalen | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-06-30 | Analyskommentar - Design win av sin optiska sensor från en stor asiatisk OEM | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-12 | Skriver ett nytt kapitel | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|