Datum Titel Alternativ
2024-02-13 I början av sin transformationsresa Ladda ner | Visa Stäng
2024-02-05 Analyskommentar - Asus lanserar PC med Fingerprints MOC-lösning Ladda ner | Visa Stäng
2024-01-09 Analyskommentar - Bättre efterfrågan på mobiltelefoner i Kina Ladda ner | Visa Stäng
2023-10-20 Bruttomarginalen stabiliseras på låga nivåer Ladda ner | Visa Stäng
2023-08-10 Analyskommentar - IDEX Q2 indikerar att biometriska kort fortsätter accelerera Ladda ner | Visa Stäng
2023-08-08 Analyskommentar - Nya partnerskap indikerar att affären utanför Mobile växlar upp Ladda ner | Visa Stäng
2023-07-21 Återhämtning inom Mobile och fortsatt tillväxt i PC Ladda ner | Visa Stäng
2023-07-17 Analyskommentar - Emitterar konvertibler, löser in obligationslån och gör företrädesemission Ladda ner | Visa Stäng
2023-07-04 Analyskommentar - Annonserar ny VD Ladda ner | Visa Stäng
2023-04-26 Tydliga bevis för att botten är bakom oss Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 26 Apr 2023 | Fingerprints

Tydliga bevis för att botten är bakom oss

 

Prispressen borde normaliseras när lagertömningen är bakom oss

Försäljningen sjönk 65% organiskt i Q1 till 117 mkr (143 mkr i Q3’22 och 190 mkr i Q4’23). Efterfrågan på smartphones och datorer var fortsatt dämpad och med fortsatt höga lagernivåer både hos Fingerprints, modulhus och distributörer såg vi fortsatt stark prispress under kvartalet. Denna borde normaliseras när vi lämnar lagertömnings-perioden bakom oss. Besparingarna börjar ge effekt och bruttomarginalen kom in högre än Q3 trots att försäljningen var lägre.

Orderingången ett tydligt bevis för att botten i försäljning är bakom oss

Vi bedömer att Q1 var den absoluta botten för Fingerprints. Det fanns tecken på återhämtning i den kinesiska mobilmarknaden under kvartalet och orderingången ökade kraftigt genom kvartalet – orderingången för leverans i Q2 är redan högre än försäljningen för hela Q1. PC-försäljningen tredubblades y/y i Q1 trots att PC-marknaden föll med ca 30% och vi bedömer att denna trend kommer accelerera under kommande kvartal. Målet är att försäljning utanför kapacitiva sensorer till mobiltelefonmarknaden ska stå för 45% i slutet av 2023 och att bolagets utveckling är i fas med att uppfylla målet.

 

Sänker estimat och motiverat värde av försiktighetsskäl

Försäljningen i Q1 kom in lägre än vad vi hade hoppats på och även om vi bedömer att den kommer att öka sekventiellt under hela 2023 väljer vi att vara försiktiga i våra estimat framöver. Vi sänker därmed våra omsättnings-estimat kraftigt – med 32-38% per år för 2023-2025. Vi sänker dessutom våra målmultiplar (P/S) för Mobil till 1x (från 2x) medan vi sänker målmultiplarna för PC och Access till 2x (4x), vilket leder till att vi sänker vårt motiverade värde till 7-8 kr (13-15 kr). Vi ser med andra ord fortsatt kraftig uppsida i aktien. Som exempel motsvarar Payments värde marknadsvärdet för hela koncernen.

 

2023-04-25 Analyskommentar - Svag försäljning men det finns ljus i tunneln Ladda ner | Visa Stäng
2023-01-30 Vi räknar med en successiv förbättring under 2023 Ladda ner | Visa Stäng
2022-11-01 Nyemissionsvillkoren är publicerade Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-20 Q3 botten men räkna med ett par svåra kvartal till Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-19 Analyskommentar - Är på botten Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-07 Mobile i Kina hårdare drabbat än vad vi trodde förut Ladda ner | Visa Stäng
2022-09-30 Planerar genomföra nyemission på 300 mkr Ladda ner | Visa Stäng
2022-09-26 Positivt att biometrin sprider sig till nya områden Ladda ner | Visa Stäng
2022-09-14 Analyskommentar - Positiv ton på Idex kapitalmarknadsdag Visa Stäng
2022-07-21 Kollapsen i Kina är tillfällig, värt att lyfta blicken Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-18 Analyskommentar - Tillfälliga faktorer sätter press på försäljningen men stärker bruttomarginalen Visa Stäng
2022-06-30 Analyskommentar - Design win av sin optiska sensor från en stor asiatisk OEM Visa Stäng
2022-05-12 Skriver ett nytt kapitel Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

7 May 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q1
23 May 2024 | Årsstämma 2023
24 May 2024 | Årligutdelning
15 Aug 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q2
31 Oct 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q3