Datum Titel Alternativ
2023-11-01 Relativa värderingen på lägsta nivån någonsin Ladda ner | Visa Stäng
2023-08-23 Högsta rabatten någonsin mot peers Ladda ner | Visa Stäng
2023-08-22 Analyskommentar - Borde se låga ensiffriga uppgraderingar av konsensus Ladda ner | Visa Stäng
2023-07-04 Analyskommentar - Avyttrar verksamhet Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-05 Stark marknad och marginalexpansion lyfter estimaten Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-17 Stark organisk tillväxt och expanderande marginaler Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-14 Analyskommentar - Annonserar ett av de största förvärven någonsin Ladda ner | Visa Stäng
2022-11-10 Svag marginal i kvartalet men av tillfällig karaktär Ladda ner | Visa Stäng
2022-11-09 Analyskommentar - Initial Q3-kommentar Ladda ner | Visa Stäng
2022-08-30 Avtagande marginalpress Ladda ner | Visa Stäng
2022-08-25 Analyskommentar - Det värsta marginaltrycket verkar vara bakom dem Visa Stäng
2022-07-08 Trenderna på väg att vända Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 8 Jul 2022 | Instalco

Trenderna på väg att vända

 

Estimattrenden verkar ha planat ut…

Instalcos aktie har gått sämre än peers sedan universet toppade ur under H2’21. Vi tror detta beror på att oro för den organiska tillväxten samt att marginalen har varit under press har orsakat en nedgång i vinst-trenden. Vi ser dock marginalpressen som tillfällig och ser en vändning av marginalen och då estimattrenden verkar ha planat ut.

…och med fortsatt hög förvärvstakt tror vi att den är den på väg att vända upp

85% av Instalcos tillväxt har över tid varit förvärvad och takten har accelererat de senaste åren. Trots att bara halva året gått har bolaget redan adderat mer än någonsin förut för innevarande år och vi tror den höga förvärvstakten kommer fortsätta. I takt med att nygjorda förvärv konsolideras kommer EPS-trenden vända upp igen.

Tror vi kommer se en omvärdering mot peers över tid

Såväl affärsmodellen som drivkrafterna för vinsten är mycket snarlika mellan Instalco och de mogna serieförvärvarna men trots detta har aktien handlats till 25% rabatt historiskt. Över tid är vi övertygade om att skillnaden kommer att suddas ut. Med bakgrund av universets kraftiga multipelkontraktion sänker vi vårt motiverade värde till 71-73 kr (91-93 kr).

 

2022-05-06 Tillfällig marginalpress men historiskt hög förvärvstakt Ladda ner | Visa Stäng
2022-05-05 Analyskommentar - Accelererande tillväxt med marginalerna under tillfällig press Visa Stäng
2022-04-07 Analyskommentar - sjuktal och högre priser kommer drabba marginalerna i Q1 Visa Stäng
2022-03-15 Analyskommentar - Gör stort förvärv Visa Stäng
2022-02-21 Marginalpressen är övergående Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-03 Justerar antal aktier för split Ladda ner | Visa Stäng
2021-11-10 Högsta förvärvstakten någonsin Ladda ner | Visa Stäng
2021-08-26 Den höga förvärvstakten lär fortsätta Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-10 Tillväxt och marginal borde accelerera framöver Ladda ner | Visa Stäng
2020-12-21 Bygger ett nytt bolag Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-10 Instalco - förvärv håller tillväxten uppe Ladda ner | Visa Stäng
2020-08-20 Instalco Q2 Ladda ner | Visa Stäng
2020-05-08 Tillväxten rullar vidare Ladda ner | Visa Stäng
2020-02-19 Tillväxtcaset intakt Ladda ner | Visa Stäng
2020-01-15 Förvärvsmaskinen Ladda ner | Visa Stäng