Datum Titel Alternativ
2022-12-05 Analyskommentar - Tecknat utvecklingsavtal vär 170 mkr Visa Stäng
2022-10-28 Volymförsäljning dröjer ytterligare Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-27 Analyskommentar - Q3'22 Försäljning i linje med föregående år Visa Stäng
2022-09-27 Kapitalmarknadsdag Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-22 Q2 resultat och försäljning i linje med Q2'21 Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-21 Analyskommentar - Q2'22 i linje med Q2'21 Visa Stäng
2022-05-19 Analyskommentar - Intressant order från ny F100 kund Visa Stäng
2022-05-13 Dags för nästa kapitel Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-25 5G order pausas tillsvidare Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-16 Komponentbristen skjuter på tillväxten Ladda ner | Visa Stäng
2021-11-16 Dämpad efterfrågan i närtid Ladda ner | Visa Stäng
2021-10-28 Transformativt förvärv Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 28 Oct 2021 | Sivers Semiconductors

Transformativt förvärv

 

Transformativt förvärv

Sivers har förvärvat amerikanska Mixcomm för ca 1,2 miljarder kronor. Mixcomms intäkter det senaste halvåret uppgick till USD 1,3 m. Sivers bedömning är dock att tre av Mixcomms största kunder kommer att generera uppemot USD 70 m i intäkter 2021–2024 och deras tier 1-kund ytterligare USD 70 m 2025–2026. Vidare adderar Mixcomm 18 nya design wins samt nya produktsegment.

Rationalen bakom förvärvet

Bakgrunden till förvärvet är bland annat att Sivers ser synergier i försäljning. Man erhåller också komplementär teknik som både utökar antalet marknader, applikationsområden och TAM. Sivers räknar med att TAM kan komma att bli hela 10 gånger så stor genom förvärvet. Vi ser det även som positivt att Sivers får en stark lokal aktör på den viktiga amerikanska marknaden.

Nytt motiverat värde 28–30 kr

Vi bedömer att förvärvet adderar ca 500 mkr till omsättningen år 2025, vilket ger en EV/Sales-multipel för köpet om ca 2,5 år 2025. Vi justerar samtidigt våra försäljningsestimat för Fortune 100-kunden. Vidare sänker vi estimaten för Wireless något då 2021, inräknat temporära pandemieffekter, inte till fullo har utvecklats enligt vår förväntan. Vi ändrar motiverat värde till 28–30 kr per aktie (40–42).
2021-09-29 Lägesuppdatering Ladda ner | Visa Stäng
2021-08-23 Intressanta tider framöver Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-24 Sivers Q1 Ladda ner | Visa Stäng
2021-02-15 Ett bra kvartal Ladda ner | Visa Stäng
2021-01-26 Pole position Ladda ner | Visa Stäng