Nettoomsättningen uppgick till 524 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 24% varav 21% organisk. Omsättningen var 10% högre än våra estimat. EBIT uppgick till 45,6 mkr vilket var ca 15 mkr under vårt estimat. Avvikelsen går delvis att förklara med att bolaget gjort stora investeringar i nyanställningar i segmentet övriga marknader.

Vi höjer våra intäktsestimat med i snitt 8% över prognosperioden. På innevarande år höjer vi våra estimat för organisk tillväxt till 19% från tidigare 13%. Vi ser även en fortsatt valutamedvind för bolaget. Vidare höjer vi EPS-estimaten med i snitt 4,7% under prognosperioden. Vi bedömer att det finns en fortsatt uppsida på lönsamheten framöver.

Vi höjer vårt motiverade värde till 475-485 kr. Vi anser att bolagets tillväxt kommer att fortsätta vara hög det kommande året. Detta baserar vi på att bolaget ser en fortsatt strukturell tillväxt och vinner marknadsandelar. Vidare ser vi en potentiell uppsida i våra estimat givet att bolaget ha en stark kassa och historik av förvärv.