Senaste analysen | 14 Jul 2022 | Bergman & Beving

Fortsätter att förbättra resultatet

  Negativ organisk tillväxt då bolaget ökar fokus på vinsten… Då bolaget fortsatte att prioritera vinsttillväxt över omsättningstillväxt prioriterades affärer med lägre marginaler ner och som en följd var den…

Läs analysen
Senaste analysen | 13 Jul 2022 | Bergman & Beving

Analyskommentar - Levererar det högsta…

  Bergman & Beving (B&B) rapporterade organisk tillväxt på -1% då man fortsatte att prioritera vinst över omsättning och sade nej till olönsamma volymer. Efterfrågan var stabil under kvartalet även…

Läs analysen
Senaste analysen | 23 Jun 2022 | Bergman & Beving

Tillbaka till rötterna

  Redo för att accelerera sin förvärvsresa… Bergman & Beving (B&B) förvärvar och utvecklar ledande företag med nischade produkter och varumärken till industri- och byggsektorerna. De har som mål att…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2022-07-14 Fortsätter att förbättra resultatet Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-13 Analyskommentar - Levererar det högsta resultatet någonsin Visa Stäng
2022-06-23 Tillbaka till rötterna Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 23 Jun 2022 | Bergman & Beving

Tillbaka till rötterna

 

Redo för att accelerera sin förvärvsresa…

Bergman & Beving (B&B) förvärvar och utvecklar ledande företag med nischade produkter och varumärken till industri- och byggsektorerna. De har som mål att fördubbla vinsten till 2025/26 och för att nå målet tror vi att mellan hälften och två tredjedelar av omsättningstillväxten behöver komma från förvärv. Detta innebär att bolaget står inför en accelererande förvärvsresa.

…vilket kommer driva marginalerna

Målet är att förvärva bolag med en marginal på minst 10% vilket tillsammans med utfasning av olönsamma volymprodukter i deras grossistaffär samt en fortsatt ökning av andelen egna varumärken kommer att fortsätta stärka marginalerna. Vi ser en marginal på 8,1% exklusive förvärv och 8,5% inklusive förvärv 2025/26, vilket kan jämföras med 7,2% 2021/22.

Motiverat värde på 141-143 kr med uppsida till 176 kr

Om bolaget lyckas med sin M&A-acceleration kommer tillväxtprofilen likna serieförvärvarnas vilket vi tror kommer leda till en omvärdering av bolaget. Historiken samt ledningens bakgrund ökar sannolikheten för materialisering och med target-multiplar på 16x EPS och 15x EBITA (i linje med Instalco) når vi ett värde på 142 kr exklusive M&A, med uppsida till 176 kr om vi inkluderar M&A.