| Datum | Titel | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2024-02-12 | Fortsätter expandera marginalerna | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-12-18 | Gör sitt största förvärv sedan strategiändringen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-11-16 | Analyskommentar - Nya finansiella mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-10-20 | Bästa marginalen någonsin | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-08-31 | Analyskommentar - Fortsätter göra förvärv | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-07-17 | Intensifierar fokus på marginal och rörelsekapital | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-05-19 | Fortsatt stadig marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-02-06 | Räknar med fortsatt marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-02-03 | Analyskommentar - Fortsatt marginalexpansion | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-21 | Fortsätter expandera underliggande marginalen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-20 | Analyskommentar - Initial kommentar Q2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-14 | Fortsätter att förbättra resultatet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-13 | Analyskommentar - Levererar det högsta resultatet någonsin | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-06-23 | Tillbaka till rötterna | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
Tillbaka till rötterna
Redo för att accelerera sin förvärvsresa…Bergman & Beving (B&B) förvärvar och utvecklar ledande företag med nischade produkter och varumärken till industri- och byggsektorerna. De har som mål att fördubbla vinsten till 2025/26 och för att nå målet tror vi att mellan hälften och två tredjedelar av omsättningstillväxten behöver komma från förvärv. Detta innebär att bolaget står inför en accelererande förvärvsresa.
…vilket kommer driva marginalernaMålet är att förvärva bolag med en marginal på minst 10% vilket tillsammans med utfasning av olönsamma volymprodukter i deras grossistaffär samt en fortsatt ökning av andelen egna varumärken kommer att fortsätta stärka marginalerna. Vi ser en marginal på 8,1% exklusive förvärv och 8,5% inklusive förvärv 2025/26, vilket kan jämföras med 7,2% 2021/22.
Motiverat värde på 141-143 kr med uppsida till 176 krOm bolaget lyckas med sin M&A-acceleration kommer tillväxtprofilen likna serieförvärvarnas vilket vi tror kommer leda till en omvärdering av bolaget. Historiken samt ledningens bakgrund ökar sannolikheten för materialisering och med target-multiplar på 16x EPS och 15x EBITA (i linje med Instalco) når vi ett värde på 142 kr exklusive M&A, med uppsida till 176 kr om vi inkluderar M&A.
|
||||
Kommande händelser
