Datum Titel Alternativ
2024-02-16 Bra startposition för att öka tillväxten Ladda ner | Visa Stäng
2023-11-16 Fortsatta projektförsäljningar och elsäkringar stöttar resultatet Ladda ner | Visa Stäng
2023-09-13 Analyskommentar - Positiva tongångar från kapitalmarknadsdag Ladda ner | Visa Stäng
2023-07-19 Solid Q2 men längre ledtider i projekt har negativ inverkan på våra prognoser Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-05 Förvärv i Finland bygger projektportföljen och Production når nya rekordnivåer Ladda ner | Visa Stäng
2023-03-15 Analyskommentar - Offensiv expansion i Finland Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-17 Större projektportfölj och mer egenägd produktion inom räckhåll Ladda ner | Visa Stäng
2022-11-11 Starkt inom Development men Production var svagt Ladda ner | Visa Stäng
2022-11-09 Analyskommentar - Starkt resultat från Kölvallen men svårt kvartal för produktion Visa Stäng
2022-07-20 Arise imponerar med försäljning av Kölvallen Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-19 Analyskommentar - Neutral Q2 men Kölvallen lyser Visa Stäng
2022-05-05 Starkt Q1-resultat och kassaflöde Ladda ner | Visa Stäng
2022-05-04 Analyskommentar - Fortsatt höga marginaler drivet av egen produktion Visa Stäng
2022-02-18 Egen kraftproduktion ger styrka Ladda ner | Visa Stäng
2021-11-11 Stark tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2021-10-15 Bra tillfälle att öka exponering mot vindenergi Ladda ner | Visa Stäng
2021-07-22 Arise Q2 Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-28 Arise – säljer projekt Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-06 Arise Q1 Ladda ner | Visa Stäng
2021-03-30 Diversifiering minskar risken Ladda ner | Visa Stäng
2021-02-18 Arise Q4 - Som väntat ett svagt kvartal Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-10 Arise - lågt elpris i Q3 Ladda ner | Visa Stäng
2020-07-20 Markant expansion av portföljen in i 2024-2025 Ladda ner | Visa Stäng
2020-05-07 Utsikter intakta efter dramatisk kursresa Ladda ner | Visa Stäng
2020-02-17 Från finansiell sanering till lönsam tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2019-12-12 Försäljning av Skaftåsen tar vinstökningsmålet i hamn Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-11 Ökat tryck på Skaftåsen för att nå målet Ladda ner | Visa Stäng
2019-07-18 Sätter hoppet om helårsmålet till Skaftåsen Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-09 Tydliggör värdering av värdeskapandet i bolaget Ladda ner | Visa Stäng
2019-02-18 Hög projektaktivitet lyfter kassaflödet 2019-2020 Visa Stäng
2018-11-11 Starkt kassaflöde backar upp nytt ambitiöst mål Ladda ner | Visa Stäng
2018-07-19 Ökat fokus på växande pipeline Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-04 Projektverksamheten avgörande trots medvind Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-19 Goda förutsättningar för resultatlyft 2019-2020 Ladda ner | Visa Stäng
2017-11-13 Nedskrivning på botten av cykeln? Ladda ner | Visa Stäng
2017-07-20 Både goda och dåliga nyheter Visa Stäng
2017-05-08 Svagt Q1 i linje med vår förväntan om ett mellanår Visa Stäng
Analys | 8 May 2017 | Arise

Svagt Q1 i linje med vår förväntan om ett mellanår

Första kvartalet blev en perfekt storm av pressade kraftpriser, en kollaps i certifikatpriserna och en fortsatt svacka i projekteringsaktivitet utan nyförsäljningar, vilket pressade intäkterna med 68% till SEKm 44, med en nettoförlust på SEKm 20 som följd. Aktien handlas nu till P/E 10x 2018, och med ebb i projektintäkterna under 2017 ser vi en begränsad uppsida på kort sikt. Men med en återhämtning i projektintäkter senare i år och säkrad finansiering efter konvertibelemissionen så ser vi fortsatt en hög potential i aktien på lite sikt, till en hög risk.

Motvind från flera håll i början på året

Intäktsminskningen i första kvartalet med 68% till SEKm 44 var resultatet av en perfekt storm av milt väder under årets första månader vilket pressade kraftpriserna, och en kollaps i certifikatpriserna till bottennoteringen 45 SEK/MWh. Samtidigt fortsatte svackan i projekteringsaktivitet, där avsaknaden av nyförsäljningar minskade utvecklingsintäkterna till SEKm 14 i kvartalet. Det här resulterade i en nettoförlust på SEKm 20. Produktionen från bolagets egenägda parker ökade dock med 5 GWh till 93 GWh vilket var i linje med bolagets budget. Även förvaltningsintäkterna ökade något som ett resultat av ett ökat antal MW under förvaltning. Slutavräkningen av projektet Mombyåsen gjorde att det operationella kassaflödet var starkt på SEKm 30.

2017 ett mellanår tills Kölvallen kommer igång

Som vi tidigare noterat så räknar vi med en temporär svacka i utvecklingsverksamheten under 2017 då enbart Solberg är under uppförande fram tills alla tillstånd för Kölvallen, som är fortsatt försenat, är på plats. Bolaget letar även efter en köpare av Svartnäs. Därför räknar vi med att 2017 blir ett mellanår innan vi får se ett uppsving i utvecklingsverksamheten mot slutet av året, då vi räknar med att Kölvallen kommer igång. Vi ser även potential för en viss återhämtning i el- och framförallt certifikatpriserna. Sammantaget har vi justerat ner vår prognos för EBIT med 18% för i år och 12% för 2018E.

Potentiella triggers på 6-12 månaders sikt

Vår bedömning är fortsatt att totalintäkten är, och kommer förbli, under nivån som krävs för att motivera utbyggnad av de flesta projekt under några år framöver. Efter en nedgång på 21% hittills i år handlas aktien till P/E 10,1x 2018e och Pris/Bokfört värde på 0,52x. Bolaget har refinansierat sig i en konvertibelemission och förtidsinlöst en obligation, vilket innebär att man nu har en kassa på SEKm 249 och en nettoskuld på 8x EBITDA. Vi ser en begränsad uppsida i aktien så länge ebben i projektintäkter består. Men givet en försäljning av Svartnäs och fullt godkännande för Kölvallen senare i år, och en återhämtning i totalintäkten för vindkraftsproduktion, så ser vi en fortsatt en hög potential i aktien från dagens nedtryckta nivå på sikt, men till en hög risk.

2017-02-21 Ett mellanår för projektutvecklingen Visa Stäng
2016-11-15 Motvinden ökar efter kursuppgång Visa Stäng
2016-07-20 Fortsatt hög aktivitet trots svag marknad Visa Stäng
2016-05-04 Fortsatt resultatpress trots hög projektaktivitet Visa Stäng
2016-02-15 Projekt- och förvaltningsfokus ger utdelning Visa Stäng
2015-11-08 Storstädning innan nye Vd:n kommer in Visa Stäng
2015-07-19 Politisk obeslutsamhet försenar kvothöjning Visa Stäng
2015-05-06 Vändning i sentimentet motiverar ljusare syn på aktien Visa Stäng
2015-02-16 Goda utsikter för återhämtning 2015 Visa Stäng
2014-11-13 Blackrockaffären visar bärkraften i nya strategin Visa Stäng
2014-10-13 Slopad utbyggnad till förmån för kassaflöden och ägare Visa Stäng
2014-07-21 Fortsatt potential trots pressat kvartal Visa Stäng
2014-06-13 Köpläge i gapet mellan aktiekurs och certifikat Visa Stäng
2014-05-07 Skärpning av kvotplikt motverkar baktung expansion Visa Stäng
2014-02-07 Skärpning av certifikatsystemet ger stöd åt kursen Visa Stäng

Kommande händelser

7 May 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q1
7 May 2024 | Årsstämma 2023
8 May 2024 | Årligutdelning
17 Jul 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q2
14 Nov 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q3
14 Feb 2025 | Bokslutskommuniké 2024