Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 6 May 2020 | Surgical Science Sweden AB

Svaga utsikter för Q2 gör att vi sä…

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 19,7 mkr. SuS hade i sin vinstvarning tidigare i år offentliggjort att försäljningen ifrån Educational Products var ca 50% lägre än bolagets prognoser p.ga. minskad…

Läs analysen
Senaste analysen | 17 Apr 2020 | Surgical Science Sweden AB

Ändrad guidance för största kund

Surgical Science största kund Intuitive Surgical (ISRG) rapporterade igår efter stängning. Bolaget sålde under Q1’20 237 Da Vinci system vilket går att jämföra med 235 i Q1’19. Med anledning av…

Läs analysen
Senaste analysen | 6 Mar 2020 | Surgical Science Sweden AB

Coronaviruset ger kortsiktig påverkan p…

  Coronaviruset sänker intjäningen för Q1… SuS meddelade att försäljningen inom segmentet Educational Products kommer vara ca 50% lägre än 2019. Anledningen är att den asiatiska marknaden som stod för…

Läs analysen
Senaste analysen | 3 Mar 2020 | Surgical Science Sweden AB

Unik exponering ger potential

  Ett paradigmskifte inom kirurgin… I dagsläget görs 60-70% av all bukkirurgi i världen genom öppen bukkirurgi. Öppenbuks kirurgi är förenligt med relativt långa konvalescenstider på sjukhus och hög infektionsrisk.…

Läs analysen
Senaste analysen | 11 Feb 2020 | Surgical Science Sweden AB

Vi ser fortsatta triggers i närtid

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 39,3 mkr vilket var något under vår förväntan. Proforma motsvarar det en tillväxt om 8% Y/Y. EBITDA under kvartalet uppgick 17 mkr vilket motsvarar en…

Läs analysen
Senaste analysen | 8 Nov 2019 | Surgical Science Sweden AB

Nya mål höjt motiverat värde

SuS rapporterade en omsättning om 32,3 mkr vilket motsvarade en tillväxt om 35% y/y om Sensegraphics inkluderas i Q3’18 års försäljning. Rörelseresultatet uppgick till 9,5 mkr, detta inklusive engångsposter om…

Läs analysen
Senaste analysen | 26 Aug 2019 | Surgical Science Sweden AB

Fokus för Q3 blir integrerging av…

Surgical Science redovisade en omsättning om 16,1 mkr vilket innebar en tillväxt om 9% y/y. Rörelseresultatet uppgick till -1,7 mkr vilket var högre än vårt estimat -4,3 mkr. Vid kvartalets…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2020-05-06 Svaga utsikter för Q2 gör att vi sänker estimaten Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-17 Ändrad guidance för största kund Ladda ner | Visa Stäng
2020-03-06 Coronaviruset ger kortsiktig påverkan på intäkter Ladda ner | Visa Stäng
2020-03-03 Unik exponering ger potential Ladda ner | Visa Stäng
2020-02-11 Vi ser fortsatta triggers i närtid Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-08 Nya mål höjt motiverat värde Ladda ner | Visa Stäng
2019-08-26 Fokus för Q3 blir integrerging av SenseGraphics Ladda ner | Visa Stäng
2019-07-02 SensGraphic a match made in Heaven Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-09 Surgical Science - Imponerande tillväxt i kärnaffären Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 9 May 2019 | Surgical Science Sweden AB

Surgical Science – Imponerande tillväxt i kärnaffären

Bolaget rapporterade en nettoomsättning på 13,8 mkr vilket motsvarar en tillväxt på 23% y/y vilket bör ses som starkt då det ligger ca 3 procentenheter över bolagets långsiktiga målsättning om att växa Educational Products 15-20% årligen. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 5,1 mkr vilket var i något lägre än vi väntat med. Sammanfattningsvis en stark rapport för bolaget men vi väljer att justera ned estimaten för innevarande år då de regulatoriska godkännandena för kunden CMR dröjer vilket gör att vi räknar med lägre licensintäkter för OEMs under 2019. Vi ser dock en fortsatt hög potential i aktien givet den unika exponeringen emot två nyckeltrender inom kirurgi; ökade krav på validering samt framväxten av robotkirurgi och då vår relativvärdering indikerar ett motiverat värde om 160-180 kr.

Ett starkt kvartal för Educational Products…

Bolaget rapporterade en nettoomsättning på 13,8 mkr vilket motsvarar en tillväxt på 23% y/y vilket bör ses som starkt då det ligger ca 3 procentenheter över bolagets långsiktiga målsättning om att växa Educational Products 15-20% årligen. Vi bedömer dock att den starka tillväxten till viss del går att härleda till ett lätt jämförelsekvartal då man under Q1’18 gjorde en omorganisering av den amerikanska verksamheten, Tillväxten y/y i USA uppgick till 66% vilket bekräftar den bilden. Bolaget rapporterade för första gången sin bruttomarginal, som uppgick till 75% vilket får ses som starkt givet att försäljningen av mjukvarulicencer kopplat till OEMs inte startat än. Vi bedömer därför att bruttomarginalen kommer att stiga något kommande år.

…men vi skjuter något på förväntade intäkter från OEMs

Under kvartalet har arbetet med CMEs produkt Versius regulatoriska godkännande fortskridit, där vi räknar med ett godkännande under H2’2019. Dock tror vi att försäljningen och därigenom SUS licensintäkter kommer att genereras först i slutet av 2019 och under 2020. Denna bild bekräftas av bolaget som i rapporten upprepar målet om en försäljning från OEM-segmentet på över 50 mkr 2021 .Under 2019 ser man dock begränsade intäkter ifrån affärsområdet. Vi bedömer att dessa intäkter främst är relaterade till meerecompanys revo robot som börjat säljas i Korea efter lokala regulatoriska godkännanden. Vi tror även att bolaget kan avtala om nya OEM-samarbeten under året vilket gör att vi höjer våra estimat för detta affärsområde något för perioden 2020-2021.

Fortsatt ett bolag med unik exponering

Då de regulatoriska godkännandena inom OEMs dröjer något väljer vi att justera ned våra estimat för innevarande år och flytta intäkter ifrån OEMs till perioden 2020-2021. Då dessa har en högre bruttomarginal än Educational Products slår detta med ca 10 mkr på EBIT 2019. Vi gör även en del justeringar av redovisningsmässig karaktär då bolaget bytt redovisning. Sammanfattningsvis ser vi en fortsatt hög potential i bolaget då det ger en unik exponering mot några av de starkaste trenderna inom sjukvården, simulering/validering, övergången till laparoskopi samt robotkirurgi. Baserat på hur andra medicinteknikbolag eller bolag med liknande bruttomarginal värderas ser vi ett motiverat värde om 160-180 kr för Surgical Science.

2019-02-25 2019 robotens år Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-22 Starkt kvartal bådar gott för stark Q4 Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-27 Ett starkt kvartal i linje med våra estimat Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-22 Fortsatt intressanta nyheter gällande industriella samarbeten Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-23 Under förväntan men spännande nyheter från Sydkorea Ladda ner | Visa Stäng
2017-11-23 Kirurgisk intjäning Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

22 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
22 May 2018 | Årsstämma 2017
22 May 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
23 May 2018 | Årligutdelning
24 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
21 Nov 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3
22 Feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018
8 May 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q1
9 May 2019 | Årsstämma 2018
10 May 2019 | Årligutdelning
17 Jul 2019 | Extrastämma 2019
23 Aug 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
7 Nov 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
7 Feb 2020 | Bokslutskommuniké 2019
5 May 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q1
6 May 2020 | Årsstämma 2019
7 May 2020 | Årligutdelning
21 Aug 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q2
5 Nov 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q3
11 Feb 2021 | Bokslutskommuniké 2020

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner