Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 2 Jul 2019 | Surgical Science Sweden AB

SensGraphic a match made in Heaven

Surgical Science har tecknat ett villkorat avtal om att förvärva bolaget SenseGraphic för 300 mkr på kassa- och skuldfribasis. Bolaget hade en proforma försäljning om 50 mkr för kalenderåret 2018…

Läs analysen
Senaste analysen | 9 May 2019 | Surgical Science Sweden AB

Surgical Science - Imponerande tillväxt…

Bolaget rapporterade en nettoomsättning på 13,8 mkr vilket motsvarar en tillväxt på 23% y/y vilket bör ses som starkt då det ligger ca 3 procentenheter över bolagets långsiktiga målsättning om…

Läs analysen
Senaste analysen | 25 Feb 2019 | Surgical Science Sweden AB

2019 robotens år

Omsättningen för helåret 2018 uppgick till 65,7 mkr. Det motsvarar en tillväxt på 15% vilket var i linje med våra förväntningar. Q4’18 stod för 39% av omsättningen och rörelseresultatet för…

Läs analysen
Senaste analysen | 22 Nov 2018 | Surgical Science Sweden AB

Starkt kvartal bådar gott för stark Q4…

SuS rapporterade en nettoomsättning om SEKm 13,8 och totala intäkter på SEKm 15,2 för Q3’18, vilket är över vårt estimat för totala intäkter på SEKm 14,2. Även rörelseresultatet på SEKm…

Läs analysen
Senaste analysen | 27 Aug 2018 | Surgical Science Sweden AB

Ett starkt kvartal i linje med våra…

Surgical Science rapporterar en nettoomsättning om SEKm 14,9 vilket är en ökning med 24% från Q2’17. Totala intäkter uppgår till SEKm 16,8. Aktiveringarna av FOU går att härleda till avslutningen…

Läs analysen
Senaste analysen | 22 May 2018 | Surgical Science Sweden AB

Fortsatt intressanta nyheter gällande…

Surgical Science rapporterar intäkter (SEKm 13,2), i linje med våra förväntningar. Detta motsvarar en tillväxt om 5% y/y. Första kvartalet är ofta det med lägst intäkter vilket gör att vi…

Läs analysen
Senaste analysen | 23 Feb 2018 | Surgical Science Sweden AB

Under förväntan men spännande nyheter…

Surgical Science rapporterade en lägre Q4 försäljning än förra året med minskning om ca SEKm 1,5, detta motsvarar ungefär två stycken LapSim simulatorer. På helåret växer dock bolaget 12% vilket…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2019-07-02 SensGraphic a match made in Heaven Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-09 Surgical Science - Imponerande tillväxt i kärnaffären Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 9 May 2019 | Surgical Science Sweden AB

Surgical Science – Imponerande tillväxt i kärnaffären

Bolaget rapporterade en nettoomsättning på 13,8 mkr vilket motsvarar en tillväxt på 23% y/y vilket bör ses som starkt då det ligger ca 3 procentenheter över bolagets långsiktiga målsättning om att växa Educational Products 15-20% årligen. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 5,1 mkr vilket var i något lägre än vi väntat med. Sammanfattningsvis en stark rapport för bolaget men vi väljer att justera ned estimaten för innevarande år då de regulatoriska godkännandena för kunden CMR dröjer vilket gör att vi räknar med lägre licensintäkter för OEMs under 2019. Vi ser dock en fortsatt hög potential i aktien givet den unika exponeringen emot två nyckeltrender inom kirurgi; ökade krav på validering samt framväxten av robotkirurgi och då vår relativvärdering indikerar ett motiverat värde om 160-180 kr.

Ett starkt kvartal för Educational Products…

Bolaget rapporterade en nettoomsättning på 13,8 mkr vilket motsvarar en tillväxt på 23% y/y vilket bör ses som starkt då det ligger ca 3 procentenheter över bolagets långsiktiga målsättning om att växa Educational Products 15-20% årligen. Vi bedömer dock att den starka tillväxten till viss del går att härleda till ett lätt jämförelsekvartal då man under Q1’18 gjorde en omorganisering av den amerikanska verksamheten, Tillväxten y/y i USA uppgick till 66% vilket bekräftar den bilden. Bolaget rapporterade för första gången sin bruttomarginal, som uppgick till 75% vilket får ses som starkt givet att försäljningen av mjukvarulicencer kopplat till OEMs inte startat än. Vi bedömer därför att bruttomarginalen kommer att stiga något kommande år.

…men vi skjuter något på förväntade intäkter från OEMs

Under kvartalet har arbetet med CMEs produkt Versius regulatoriska godkännande fortskridit, där vi räknar med ett godkännande under H2’2019. Dock tror vi att försäljningen och därigenom SUS licensintäkter kommer att genereras först i slutet av 2019 och under 2020. Denna bild bekräftas av bolaget som i rapporten upprepar målet om en försäljning från OEM-segmentet på över 50 mkr 2021 .Under 2019 ser man dock begränsade intäkter ifrån affärsområdet. Vi bedömer att dessa intäkter främst är relaterade till meerecompanys revo robot som börjat säljas i Korea efter lokala regulatoriska godkännanden. Vi tror även att bolaget kan avtala om nya OEM-samarbeten under året vilket gör att vi höjer våra estimat för detta affärsområde något för perioden 2020-2021.

Fortsatt ett bolag med unik exponering

Då de regulatoriska godkännandena inom OEMs dröjer något väljer vi att justera ned våra estimat för innevarande år och flytta intäkter ifrån OEMs till perioden 2020-2021. Då dessa har en högre bruttomarginal än Educational Products slår detta med ca 10 mkr på EBIT 2019. Vi gör även en del justeringar av redovisningsmässig karaktär då bolaget bytt redovisning. Sammanfattningsvis ser vi en fortsatt hög potential i bolaget då det ger en unik exponering mot några av de starkaste trenderna inom sjukvården, simulering/validering, övergången till laparoskopi samt robotkirurgi. Baserat på hur andra medicinteknikbolag eller bolag med liknande bruttomarginal värderas ser vi ett motiverat värde om 160-180 kr för Surgical Science.

2019-02-25 2019 robotens år Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-22 Starkt kvartal bådar gott för stark Q4 Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-27 Ett starkt kvartal i linje med våra estimat Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-22 Fortsatt intressanta nyheter gällande industriella samarbeten Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-23 Under förväntan men spännande nyheter från Sydkorea Ladda ner | Visa Stäng
2017-11-23 Kirurgisk intjäning Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

22 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
22 May 2018 | Årsstämma 2017
22 May 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
23 May 2018 | Årligutdelning
24 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
21 Nov 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3
22 Feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018
8 May 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q1
9 May 2019 | Årsstämma 2018
10 May 2019 | Årligutdelning
17 Jul 2019 | Extrastämma 2019
23 Aug 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
7 Nov 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
7 Feb 2020 | Bokslutskommuniké 2019

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner