Datum Titel Alternativ
2023-06-29 Investeringar i marknadsföring genererar stark lönsamhet Ladda ner | Visa Stäng
2023-04-03 Investeringar i marknadsföring börjar bära frukt Ladda ner | Visa Stäng
2023-01-20 Höga investeringar i kundanskaffning pressar lönsamheten på kort sikt Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-20 Acceleration av marknadsföringsinvesteringar höjer försäljningen Ladda ner | Visa Stäng
2022-06-30 Nyheter kring spellansering driver estimat Ladda ner | Visa Stäng
2022-06-29 Analyskommentar - Lansering kommer accelera tillväxt Visa Stäng
2022-04-07 Imponerande lönsamhet Ladda ner | Visa Stäng
2022-04-06 Analyskommentar - Stark lönsamhet och nyheter kring mjuklansering kommer driva kursen Visa Stäng
2022-01-20 Minskad spelarbas sänker omsättningsestimat Ladda ner | Visa Stäng
2021-10-21 Positivt rakt igenom och stark inledning på Q1 Ladda ner | Visa Stäng
2021-07-01 Samtliga nyckeltal imponerar Ladda ner | Visa Stäng
2021-04-01 Starka KPI:s rakt igenom Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 1 Apr 2021 | MAG Interactive

Starka KPI:s rakt igenom

 

Över förväntan på samtliga fronter

MAG rapporterade en omsättning om 72,6 mkr vs våra estimat på 66,2 mkr. ARPDAU uppgick till 4,82 cent
vs vårt estimat om 3,4 cent. Avvikelsen förklaras av både högre in app-köp och annonsintäkter. Tillväxten
uppgick till 44% y/y varav 23% organisk. EBITDA uppgick till 10,3 mkr vs våra estimat om 6 mkr. En
bidragande orsak till avvikelsen var förutom den högre nettoomsättningen högre aktiveringar.

Lönsamheten överraskar positivt

MAG fortsätter trenden att expandera ARPDAU. Vi ser att både de förvärvade tillgångarna samt
egenutvecklade titlar har bidragit till detta. Vi höjer därför våra estimat för försäljning med 4% på 2020/2021
och 7% 2021/2022. Då kostnadsbasen är närmast konstant stiger EBITDA nästan 14% 21/22. Då aktiveringarna
och därmed även avskrivningarna var högre än väntat höjer vi EPS med 7% 20/21 och närmare 10% 21/22.

Uppvärdering att vänta

Vi höjer vårt motiverade värde till 39-41 kr. Vi ser en fortsatt potentiell uppsida vid förvärv vilket det finns
utrymme för i balansräkningen. Även nya spelsläpp kan driva kursen framöver. Aktien har sedan vår senaste
analys varit ett av de starkaste mobilspelsbolagen på marknaden vilket kan motiveras med starka KPI:s.

2021-01-22 Imponerar på samtliga fronter Ladda ner | Visa Stäng
2020-12-22 Nytt förvärv Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-16 Spelportföljen rör sig emot en skördeperiod Ladda ner | Visa Stäng