Systemair redovisade omsättning för Q2 om 3 037 mkr (2 404 mkr), motsvarande en tillväxt y/y om 26%, varav 15% var organiskt. Omsättningen var ca 9% högre än våra estimat om 2 787 mkr, där den största förklaringen till avvikelsen var stark organisk tillväxt i Västeuropa. Norden växte 23%, varav 17% organiskt, samtidigt som Västeuropa växte 39%, varav 21% organiskt. Starkt bidragande till den organiska tillväxten var Systemairs prissättningsförmåga och framgångsrika prishöjningar, samtidigt som bolaget kommunicerar att även vunna marknadsandelar har bidragit till den starka europeiska tillväxten under kvartalet.

Q2 belastas av två poster av icke återkommande karaktär – en justering för hyperinflationsberäkning i Turkiet om totalt -9 mkr i rörelseresultatet, samt en nedskrivning av tillgångar i den ryska verksamheten om totalt -168 mkr. Bruttomarginalen uppgick till 33,3% (35,6%), där 1,5% kan härledas till omräkningen i Turkiet. EBIT-marginalen justerat för de två icke återkommande posterna uppgick till 9,9%, i linje med vår förväntan om 10%. Vid utgången av Q2 meddelade Systemair att bolaget avyttrat luftkonditioneringsverksamheten för ca EUR 100m till Panasonic Corporations Heating & Ventilation.

Justeringar