Senaste analysen | 14 Jul 2022 | ITAB Shop Concept

Bra resultat under svåra omstä…

  Utmanande omvärldsfaktorer Q2’22 ITAB rapporterade en EBIT på 55 mkr (38), 79 mkr (81) exklusive jämförelsestörande poster för Q2’22. Organisk tillväxt på 10% var framför allt drivet av prishöjningar.…

Läs analysen
Senaste analysen | 13 Jul 2022 | ITAB Shop Concept

Analyskommentar - Stark tillväxt i Q2…

  Stark tillväxt i Q2 men kostnadsinflation påverkar marginalen ITAB levererade en stark försäljning, +17% varav FX 5%, M&A 2% och organiskt 10% varav det mesta är pris. EBIT på…

Läs analysen
Senaste analysen | 11 May 2022 | ITAB Shop Concept

Starkt resultat i utmanande miljö

  Imponerande Q1’22 ITAB rapporterade en EBIT på 92 mkr (102), 113 mkr (116) exklusive jämförelsestörande poster för Q1’22. Organisk tillväxt på 11% var imponerande, en kombination av en stark…

Läs analysen
Senaste analysen | 10 Feb 2022 | ITAB Shop Concept

Stark underliggande lönsamhet

  Starkt resultat ITAB rapporterade en EBIT på 224 mkr, vilket var i linje med vår prognos (216 mkr). Jämförelsestörande poster var högre än vår prognos vilket innebär ett bättre…

Läs analysen
Senaste analysen | 3 Nov 2021 | ITAB Shop Concept

Positiva tongångar

  Q3 ITAB:s omsättning i Q3’21 uppgick till 1 464 mkr (1 258) och EBIT var 45 mkr (83). Detta var något under våra estimat om 1 488 mkr i…

Läs analysen
Senaste analysen | 14 Jul 2021 | ITAB Shop Concept

Stabilt kvartal givet förutsä…

  Q2 ITABs omsättning under Q2’21 var 1 488 mkr (1 142 mkr i Q2’20) och EBITDA exkl. engångsposter 144 mkr (128 mkr), vilket gav en marginal på 9,7 %…

Läs analysen
Senaste analysen | 12 May 2021 | ITAB Shop Concept

Solitt underliggande resultat för ITAB…

  Stark Q1 på alla fronter ITAB:s Q1-rapport var starkare på samtliga plan än vad vi hade räknat med. Nettoomsättningen ökade 13% i konstanta valutor, drivet av 4% organisk tillväxt…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2022-07-14 Bra resultat under svåra omständigheter Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-13 Analyskommentar - Stark tillväxt i Q2 men kostnadsinflation påverkar marginalen Visa Stäng
2022-05-11 Starkt resultat i utmanande miljö Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-10 Stark underliggande lönsamhet Ladda ner | Visa Stäng
2021-11-03 Positiva tongångar Ladda ner | Visa Stäng
2021-07-14 Stabilt kvartal givet förutsättningarna Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 14 Jul 2021 | ITAB Shop Concept

Stabilt kvartal givet förutsättningarna

 

Q2

ITABs omsättning under Q2’21 var 1 488 mkr (1 142 mkr i Q2’20) och EBITDA exkl. engångsposter 144 mkr (128 mkr), vilket gav en marginal på 9,7 % (11,2 %). Bolaget har tidigare kommunicerat att de ovanligt höga råvarupriserna och den rådande komponentbristen kommer att påverka bolaget negativt på kort sikt. Rapporten för det andra kvartalet 2021 överträffade våra estimat för såväl omsättning som resultat och bruttomarginal.

De kortsiktiga utmaningarna

Vi har tidigare justerat ned våra estimat för 2021 pga utmaningarna beskrivna ovan. Vår justering för Q2 visade sig vara för stor och med Q2-rapporten som utgångspunkt höjer vi omsättningsestimaten för Q3 med 100 mkr. Samtidigt bedömer vi nu att utmaningarna kommer att bestå under en längre period, en bit in i 2022. Vi sänker därmed våra estimat för Q4’21 och Q1’22 med 100 mkr i omsättning per kvartal

Motiverat värde intakt

Sammantaget påverkar inte de marginella estimatförändringarna vårt motiverade värde. Vi bedömer att ITAB är på rätt väg i sin transformation mot ett mer enhetligt och lönsamt bolag. Aktiekursen är 17,7 kr jämfört med vårt motiverade värde om 25,5–26,5 kr. Vi ser ett värdecase i ITAB och bedömer att bolaget bör ha en god fundamental utveckling de närmaste åren.

2021-05-12 Solitt underliggande resultat för ITAB, men inte utan utmaningar Ladda ner | Visa Stäng
2021-03-31 Rekapitalisera, transformera, leverera Ladda ner | Visa Stäng