Datum |
Titel |
Alternativ |
2023-10-30 |
Blandad utveckling, över lag robust Q3 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-07-24 |
Varierad efterfrågan och höga bidrag från förvärv |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-07-21 |
Analyskommentar - Initial kommentar på Q2-rapporten |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-06-08 |
Analyskommentar - Beijer Tech förvärvar Finn Lamex |
Visa
Stäng
|
|
2023-05-03 |
God organisk tillväxt i orderingång |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-04-03 |
Analyskommentar - Förvärvar Tollman Spring i USA |
Visa
Stäng
|
|
2023-02-20 |
Starka bidrag från förvärv i Q4 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-02-15 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q4-rapporten |
Visa
Stäng
|
|
2022-11-01 |
Blandade indikationer i Q3 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-10-27 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q3-rapporten |
Visa
Stäng
|
|
2022-08-26 |
Avyttringar och förvärv präglar 2022 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-08-19 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q2-rapporten |
Visa
Stäng
|
|
2022-07-06 |
Analyskommentar - Avyttrar Habia Cable |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-06-29 |
Analyskommentar - Lesjöfors förvärvar John Evans' Sons |
Visa
Stäng
|
|
2022-04-27 |
Fortsätter växa i Q1 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-04-26 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q1-rapporten |
Visa
Stäng
|
|
2022-04-14 |
Värdet av Habia Cable |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-02-17 |
Stark tillväxt i fjärde kvartalet |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-10-28 |
Fortsatt tillväxt i Q3 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-08-30 |
Hög förvärvstakt |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-04-28 |
Starkt på många fronter |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-02-17 |
Tecken på återhämtning i viktiga segment |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-10-29 |
Viss återhämtning och stark vinst |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-08-24 |
Förvånande motståndskraft för vinsten i Q2 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-04-28 |
Minskad förväntan om bidrag från förvärv |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-04-15 |
Förvärv viktigt tema även 2020 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-02-17 |
Ökat tryck på förvärv att lyfta tillväxten |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-10-25 |
Förvärv allt viktigare drivkraft för bolaget |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-08-16 |
Förvärv motverkar svagare organisk tillväxt |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-05-07 |
Förvärv allt intressantare del av mixen |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-02-14 |
Marginalpress rundar av rekordår |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-10-26 |
Starka siffror med något mer osäkra utsikter |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-08-27 |
Ingen avmattning i sikte |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-04-27 |
Trotsar tuffa jämförelsetal med rekordsiffror |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-02-15 |
Tuffa jämförelsetal första halvåret 2018 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2017-10-27 |
Går en mer utmanande period till mötes |
Visa
Stäng
|
|
2017-08-30 |
Starkt momentum överskuggar svagheter |
Visa
Stäng
|
|
2017-05-05 |
Rider på den starka konjunkturen |
Visa
Stäng
|
Rider på den starka konjunkturen
Beijer Alma börjar året med att överträffa både våra och marknadens förväntningar med sitt starkaste kvartal någonsin, drivet av både mer och mindre konjunkturberoende delar. Efter rapporten har vi justerat upp våra estimat för försäljning och EBIT med 5-7% för de kommande två åren, och med en målmultipel på 21x ser vi en låg tvåsiffrig uppvärderingspotential. Därutöver kommer fortsatta uppgångar behöva drivas av uppreviderade estimat mer än ren multipelexpansion. Med bolagets stabilitet och höga kvalitet och potential för fortsatta värdeskapande förvärv ser vi en medelhög potential i aktien.
Bolagets starkaste kvartal någonsin
Beijer Almas rapport var överlag stark, med en omsättning på SEKm 1059, vilket var 7% över våra och konsensus förväntningar. Faktureringen ökade med 17% varav 14 procentenheter var organiskt. EBIT på SEKm 140,5 var 8% starkare än vi väntat oss. Rörelsemarginalen blev 13,2%. Det kan jämföras med första kvartalet 2016 på 12,1% och justerat för engångskostnaden för det kommande vd-bytetdet här kvartalet blev marginalen 14,8%. Bolaget rapporterar en stark efterfrågan från både konjunkturberoende branscher som verkstad och icke-konjunkturberoende som telekomkabel. Gynnsamma kalendereffekter bidrog också till det starka kvartalet.
Höjer våra estimat, trots viss marginalpress
Beijer Almas materialpriser har ökat och bolaget rapporterar en viss marginalpress. Tydligast är det inom Habia Cable där tillväxten på 21% inte förmådde lyfta EBIT-marginalen som backade från 10,8% första kvartalet 2016 till 9,9% i år. Största affärsområdet, Lesjöfors, rapporterade dock tvåsiffrig tillväxt inom både industrifjädrar och chassifjädrar, i kombination med en kraftig marginalexpansion på 3,2 procentenheter till 20,8%. För Beijer Tech som länge dragits med lönsamhetsproblem ökade rörelsemarginalen med 2,5 procentenheter till 4,6%. Vi har efter rapporten höjt vår prognos för försäljningen med 6% och 5%, och för EBIT med 6% och 8% för 2017 respektive 2018.
Fortsatt uppsida på något års sikt
Precis som resten av verkstadssektorn gynnas Beijer Alma nu av den konjunkturella återhämtningen i Europa, där bolaget har 81% av sin omsättning. Även om bolaget flaggar för svagare efterfrågan inom nischsegmentet kärnkraftskablar, ser utvecklingen i de flesta andra delar ljus ut. Aktien handlas till P/E 18,6x och 17,6x för 2018 respektive 2019 på våra estimat. Med en målmultipel på 20-21x inom ett år så motsvarar det en uppsida på 8-14%. Därutöver bedömer vi att det krävs uppreviderade estimat för att driva aktien. Det lämnar dock vår prognos på 10% tillväxt i år och 5% 2018 ett visst utrymme för, framförallt för 2018. I kombination med bolagets stabilitet och höga kvalitet samt potential för fortsatta värdeskapande förvärv och en direktavkastning på 3,8%, ser vi en medelhög potential i aktien, till en medelhög risk.
|
2017-02-15 |
Vändning till tillväxt i viktigaste segmenten |
Visa
Stäng
|
|
2016-10-27 |
Den stabila utvecklingen fortsätter |
Visa
Stäng
|
|
2016-08-22 |
Ännu ett stabilt kvartal trots osäker industrikonjunktur |
Visa
Stäng
|
|
2016-04-29 |
Motvinden tar ut sin rätt |
Visa
Stäng
|
|
2016-02-18 |
Ett bra val inom en sektor motvind |
Visa
Stäng
|
|
2015-10-28 |
Orderingång i toppklass |
Visa
Stäng
|
|
2015-08-20 |
Ljusning inför andra halvåret |
Visa
Stäng
|
|
2015-05-04 |
Trevande start på året |
Visa
Stäng
|
|
2015-02-11 |
Ljusa utsikter inför 2015 |
Visa
Stäng
|
|
2014-10-27 |
Billig utdelning efter kursfall |
Visa
Stäng
|
|
2014-08-18 |
Svagare SEK och mix hjälper 2015E |
Visa
Stäng
|
|
2014-04-30 |
Stark tillväxt motiverar höjd syn på potentialen |
Visa
Stäng
|
|
2014-02-18 |
Goda förutsättningar för 2014 |
Visa
Stäng
|
|