| Datum | Rubrik | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2023-02-20 | Långsiktiga finansiella mål kommunicerade | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-11-11 | Strangvac till försäljning på de viktigaste europeiska marknaderna | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-10-12 | Analyskommentar - Strangvac frisläppt för försäljning i Tyskland, Frankrike, Österrike och Benelux | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-09-01 | Försäljningen av Strangvac är i gång | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-20 | Analyskommentar - Försäljningen är igång i Europa | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-06-09 | Rider in i en ny fas | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
Rider in i en ny fas
Strangvac börjar sin resaIntervacc går nu in i en ny fas då deras första vaccin Strangvac, mot den smittsamma hästsjukdomen kvarka, börjar säljas i Europa under 2022. Vi räknar med att Strangvac kommer att börja säljas i Nordamerika fr.om. 2023. Då kvarka är ett enormt problem, bedömer vi att intresset för Strangvac kommer att vara stort och räknar med att drygt 9 miljoner hästar kommer att vara vaccinerade 2030, motsvararande 2 mdkr i intäkter.
Stor potential för teknikplattformenUtöver Strangvac har bolaget två intressanta prototypvacciner för gris respektive mjölkko i utvecklingsportföljen som, om de lyckas, har betydande potential och skulle göra Intervacc till ett helt nytt bolag. Trots den stora potentialen och att projekten löper på enligt plan har vi i denna analys inte räknat med några intäkter från dessa, utan de ses som en optionsmöjlighet utöver vår nuvarande värdering.
Motiverat värde 92-102 krAffärsmodellen är mycket skalbar och vi räknar med EBIT-marginaler på 60% på lång sikt. I vår DCF-värdering kommer vi fram till ett motiverat värde på 92-102 kr, med en hög WACC på 14% vilken kommer att justeras i takt med att försäljningen kommer i gång. Detta ger multiplar som inte sticker ut jämfört med andra aktörer inom djurhälsa. Största risken till vårt värde är om försäljningsupptaget tar längre tid än väntat.
|
||||
Kommande händelser
