Sivers Semiconductors rapporterade en EBITDA på -19 mkr, i linje med Q2’21 (-20m). Försäljningen steg 1%, men föll 12% valutajusterat. De marknader som Sivers opererar på är fortsatt tyngda av komponentbrist och pandemieffekter. Resultatet får ändå anses som en bra utveckling då kostnaderna för Mixcomm numera ingår i kostnadsbasen. Fritt kassaflöde uppgick till -46 mkr, en viss försämring y/y.

De svårigheter som har präglat Sivers slutmarknader i form av komponentbrist och pandemi, och som har tvingat fram redesign eller framflyttade lanseringar, börjar nu lätta enligt bolaget, vilket talar för en bättre utveckling redan under senare delen av 2022 men framför allt under nästkommande år. Med det sagt så finns det kortsiktiga utmaningar i form av svaga kassaflöden och, i Q2’22, svag försäljningstillväxt.

Vi behåller motiverat värde