Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 27 May 2020 | Maha Energy

Motvinden hinner ikapp capex men inte…

Mahas EBITDA i Q1’20 uppgick till USD 6,4m vilket var strax under vår förväntan på USD 6,7m. Maha har dock sänkt produktionsprognosen, som länge verkade stå emot effekterna av pandemin…

Läs analysen
Senaste analysen | 2 Apr 2020 | Maha Energy

Mindre förvärv med hög potential

Maha Energy meddelar att man förvärvar det finansiellt ansträngda Dome Energy ABs tillgångar i Illinois, USA för USD 4m. En reservrapport daterad 1 Jan 2020 visar 2,9m 2P-reserver värderade till…

Läs analysen
Senaste analysen | 23 Mar 2020 | Maha Energy

Sänkta investeringar skyddar krigskassa…

Efter raset i oljepriset meddelar Maha att man sänker sina planerade investeringar för 2020 från USD 20,7m till USD 12-13m, med en ytterligare möjlig sänkning på USD 4,8m om nödvändigt.…

Läs analysen
Senaste analysen | 2 Mar 2020 | Maha Energy

Förväntan om fortsatta produktionslyft…

Med en produktion på 3165 boepd i Q4’19 var omsättningen på USD 13,7m och EBITDA på USD 7,6m strax under vad vi räknat med. De sista flaskhalsarna i offtake agreements…

Läs analysen
Senaste analysen | 13 Jan 2020 | Maha Energy

Produktionsguidning villkorad till att…

Mahas produktionsguidning på 5000-5500 boepd för 2020 blev något lägre än de 5700 boepd vi räknat med. Det är dock fortfarande en markant ökning jämfört med de cirka 3000 boepd…

Läs analysen
Senaste analysen | 26 Nov 2019 | Maha Energy

Flertal ljuspunkter trots tidigare…

Både omsättning och EBITDA för tredje kvartalet kom in helt i linje med våra förväntningar, på USD 16,1m resp. USD 10,7m. Även om senaste tiden dominerats av bolagets nyliga sänkning…

Läs analysen
Senaste analysen | 14 Nov 2019 | Maha Energy

Kortsiktiga motgångar pressar aktien

För andra gången i höst har Maha sänkt sin produktionsprognos för 2019, från 3 300 – 3 660 bopd till nu 2 750 – 2 900 bopd. Det beror dock…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2020-05-27 Motvinden hinner ikapp capex men inte kassaflödet Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-02 Mindre förvärv med hög potential Ladda ner | Visa Stäng
2020-03-23 Sänkta investeringar skyddar krigskassa Ladda ner | Visa Stäng
2020-03-02 Förväntan om fortsatta produktionslyft 2020 Ladda ner | Visa Stäng
2020-01-13 Produktionsguidning villkorad till att vinden vänder Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-26 Flertal ljuspunkter trots tidigare prognossänkning Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-14 Kortsiktiga motgångar pressar aktien Ladda ner | Visa Stäng
2019-08-27 Skjuter produktionslyftet framför sig Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-23 Ingen inbromsning i varken aktivitet eller produktion Ladda ner | Visa Stäng
2019-03-08 Nya brunnar accelererar takten 2020 Ladda ner | Visa Stäng
2019-03-01 Tydliga kliv mot nästa nivå av intäkter och produktion Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-29 Produktionsdubbling kvar i korten trots förseningar Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 29 Nov 2018 | Maha Energy

Produktionsdubbling kvar i korten trots förseningar

Trots utdragna förseningar i bolagets arbetsprogram så bidrog oljepriset till att göra tredje kvartalet till bolagets starkaste någonsin, med intäkter på USDm 9 och ett nettoresultat på USDm 3,2, vilket var starkare än de USDm 1,9 vi räknat med. Arbetena på Tartaruga, med bland annat horisontalborrningen av 107D, verkar nu bli klara tidigt nästa år, medan de planerade arbetena på Tie väntas dröja till våren. Med en förväntad produktion på 1726 boepd i år och 4200 boepd 2019, kombinerat med reviderade oljeprisantaganden, har vi endast justerat vår EBIT-prognos +4% i år och -2% nästa år. Men goda chanser för ett förbättrat nyhetsflöde framöver så lämnar värderingen på EV/2P 5x utrymme för en uppvärdering av aktien. Sammantaget ser vi därför en hög potential i aktien, till en hög risk.

Rekordkvartal trots utdragna förseningar

Andra halvåret 2018 har varit blandat hittills för Maha. Medan bolagets arbetsprogram för att lyfta produktionen dras med fortsatta motgångar, bland annat en utdragen nedstängning av produktionen på Tartaruga och förseningar med borrningen av Attic som följd, så bidrog det starka oljepriset i Q3 till att lyfta siffrorna i kvartalet till bolagets bästa någonsin med intäkter på USDm 9 och en netback på USD 46 per fat. Med lägre kostnader än väntat blev nettoresultat på USDm 3,2 i kvartalet starkare än de USDM 1,9 vi räknat med.

Skjuter den väntade produktionsökningen ytterligare framåt

Även om den kombinerade kapaciteten av GTE-3 och GTE-4 på Tie idag överstiger 2 500 boepd så är produktionen begränsad på grund av begränsningar i ythanteringen. Med lyftet i produktion från 1565 boepd i Q3 till 2358 boepd i oktober så fortsätter vi räkna med att bolaget landar inom sitt reviderade produktionsmål för året på 1600-1700 bopd. Då arbetena på Tartaruga nu väntas bli klara i början på nästa år, och kapacitetsutbyggnaden och borrningen av Attic under Q1 2019 har vi endast gjort mindre förändringar av våra produktionsestimat, där vi skjutit ökningarna något framåt i tid. Sammantaget räknar vi nu med en produktion på 1726 boepd i år, som ökar till 4200 boepd 2019, drivet av en återstart av Tartaruga med ett horisontalhål på 107D, en separation av produktionen från de två zonerna på GTE-3, borrningen av Attic och åtgärder för att lyfta begränsningarna i ytkapacitet och gas off-take agreements. Kombinerat med en revidering av oljeprisantaganden så har vi justerat vårt EBIT-estimat med +4% för 2018 och -2% för 2019.

Goda chanser för gynnsamt nyhetsflöde framöver

Med nämnda förseningar och en brant sättning i oljepriset under hösten har Maha-aktien backat 30% sedan toppen i höstas. Sedan årsskiftet har den dock mer än dubblats i år. Även om allt inte gått bolagets väg operationellt sett 2018 så räknar vi med ett gynnsamt nyhetsflöde framöver med inte minst resultatet av horisontalborrningen av 107D och borrningen av Attic. Med mer än en fördubbling av produktionen i korten och en netback på USD 46 per fat så lämnar värderingen av EV/2P på 5x gott om utrymme för en uppvärdering. Sammantaget ser vi därför en hög potential i aktien, till en hög risk.

2018-10-04 Kortsiktig förskjutning av hög potential Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-30 Ökar produktionen men i otakt med värderingen Ladda ner | Visa Stäng
2018-07-05 Förseningar förändrar inte helhetsbilden Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-30 Mer än bara exponering mot stigande oljepris Ladda ner | Visa Stäng
2018-03-01 Rustad för rejäl produktionsökning 2018-2019 Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-23 Reservrapport och kapitalplan visar hög aktivitet 2018 Ladda ner | Visa Stäng
2017-12-01 Lägger i nästa växel våren 2018 Ladda ner | Visa Stäng
2017-08-31 Upplagt för hög aktivitet och stora investeringar Ladda ner | Visa Stäng
2017-06-02 Omstöpningen på väg mot mållinjen Ladda ner | Visa Stäng
2017-03-02 Första steget mot ökad produktion på Tartaruga klart Ladda ner | Visa Stäng
2017-02-07 Köp av Tie fördubblar produktionspotentialen Ladda ner | Visa Stäng
2016-11-30 Tar klivet över tröskeln in i nästa fas Ladda ner | Visa Stäng
2016-10-07 På tröskeln till kraftig expansion Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

1 Mar 2017 | Bokslutskommuniké 2016
30 May 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q1
31 May 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q1
31 May 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q1
16 Jun 2017 | Årsstämma 2016
19 Jun 2017 | Årligutdelning 2017-Q3
29 Aug 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q2
29 Nov 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q3
28 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
29 May 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
30 May 2018 | Årsstämma 2017
13 Jun 2018 | Årligutdelning
29 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
29 Nov 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3
28 Feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018
30 Apr 2019 | Årsstämma 2018
2 May 2019 | Årligutdelning
22 May 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q1
26 Aug 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
25 Nov 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
28 Feb 2020 | Bokslutskommuniké 2019
13 May 2020 | Årligutdelning
26 May 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q1
27 May 2020 | Årsstämma 2019
28 May 2020 | Årligutdelning
24 Aug 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q2
23 Nov 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q3

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner