Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-03-15 | Analyskommentar - Introducerar tydliga finansiella mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-08 | Ett bra avslut på 2023 visar på styrka i en tuff marknad | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-01-02 | Analyskommentar - Avyttrar FAS Converting Machinery | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-09 | Analyskommentar - Planerar att byta namn till HAKI Safety | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-10-26 | Svagt Q3, men återhämtning mot slutet av kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-20 | Förbättrade marginaler trots lägre volymer och negativ mixeffekt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-27 | Positiva effekter från strategisk diversifiering och förvärv | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Positiva effekter från strategisk diversifiering och förvärv
Q1-rapporten signalerar en bra start på året trots ett osäkert marknadslägeNettoomsättningen ökade med 26% till 355 mkr (281). Förvärv bidrog med 22% och organisk tillväxt med 4% – ingen påverkan från valutaeffekter. EBIT var 32 mkr (35), vilket gav en marginal på 9,0% (12,5). Operativt kassaflöde var 60 mkr (-39). Efterfrågan var i stora drag bra, men med variation mellan marknadskategorierna Energi, Industri, Infrastruktur och Bygg & Anläggning. Nedgångar i bostadsbyggandet i Sverige och Kanada har kompenserats med uppgångar inom kommersiella fastigheter i Frankrike och energi i Norge samt generellt i Storbritannien och Österrike. Fortsatt marginalpress, men en återhämtning ligger i kortenPrishöjningar har genomförts under Q1. Trots detta har man inte fullt ut lyckats kompensera för den kraftiga kostnadsinflationen vilket kan leda till marginalpress även under innevarande kvartal. Ytterligare prishöjningar och kostnadsbesparingar utvärderas. Midway står fast vid sin bedömning att marginaler ska tillbaka på samma nivå som tidigare (EPB est. 10-11%) under 2023. Vi anser att Q1-resultatet är ett styrkebesked på att diversifierings- och förvärvsstrategin fungerar. Detta bör leda till en ökad stabilitet och god lönsamhet över framtida konjunkturcykler.
Väl positionerad för långsiktig god tillväxt och lönsamhetMidway har en skicklig och motiverad ledning, långsiktiga huvudägare, en stark marknadsposition och en bevisad framgångsrik strategi. Marknaden för Safe Access Solutions drivs av megatrender som befolkningstillväxt, urbanisering, ökad lagstiftning och högre krav på säkerhet. Vi gör endast småjusteringar i våra estimat och upprepar vårt motiverade värde på 37-39 kr per aktie. Aktien handlas under eget kapital, P/EK 0,9x, och till 50% rabatt på EV/EBITDA 2023 i förhållande till jämförbara bolag. Vi förväntar oss en fortsatt renodling av koncernens verksamhet.
|
||||
2023-04-25 | Analyskommentar - ”First-take” på Q1-resultatet | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-09 | Väl positionerad för fortsatt lönsam tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-28 | Förändringsarbetet fortsätter i oförminskad skala | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-27 | Analyskommentar - Fortsatt stark tillväxt men viss marginalpress | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-04 | Analyskommentar - Adderar 150 mkr genom förvärvet av EKRO Bausystem | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-18 | Fortsatt starkt momentum | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-15 | Analyskommentar - Fortsatt tillväxt med god lönsamhet i Q2 | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-06-23 | Analyskommentar - Gör förvärv i Frankrike, adderar 8% till omsättningen i årstakt | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-02 | Arbetet de senaste åren börjar ge frukt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-14 | Mer positiva i sina uttalanden | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-05 | Vertemax driver tillväxten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-07-20 | Bra Q2, men inte så stark som det först verkade | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-04-22 | Återhämtning runt hörnet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-03-03 | Når högre höjder | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-08 | Svagare än väntat för Safe Access Solutions | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-10-26 | HAKI överraskar positivt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-09-17 | En starkare ställning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|