| Datum | Titel | Alternativ | ||
|---|---|---|---|---|
| 2024-03-26 | Kapitalmarknadsdag visar vägen framåt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-02-19 | Q4 i linje med våra förväntningar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2024-01-19 | Starkt nyhetsflöde i närtid | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-12-12 | Analyskommentar - Förvärvarar Biomodex tillgångar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-10-27 | Visar att en ny nivå av skalbarhet är nådd | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-07-21 | Nått ny nivå av försäljning och lönsamhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-07-20 | Analyskommentar - Stark rapport som bekräftar investment case med råge | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-04-28 | Starkaste Q1 i historien | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-04-05 | En inblick i potentialen för robotkirurgi inom endovaskulära ingrepp | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2023-02-15 | Orderboken på rekordnivå | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
Analys |
Orderboken på rekordnivå
Valutamedvind och starkt kassaflödeOperativt CF blev 26 mkr, vilket var det starkaste kvartalet sedan börsnoteringen 2019. Orderboken var 126 mkr, +44% y/y, i slutet av 2022. Orderingången i Q4 var 90,3 mkr, +22,3% y/y. Nettoomsättningen blev 68,7 mkr vilket var i linje med Q4’21 men lägre än våra förväntningar. Valutaeffekten påverkade orderbok, orderingång och försäljning positivt och vår slutsats är att den organiska tillväxten i Q4 var negativ. Anledningen till en negativa tillväxt kan hänföras till starka jämförelsetal i Q4’21 och sent orderinflöde in Q4. EBITDA i Q4 uppgick 11,5 mkr vilket motsvarar en marginal om 16,8% (17,8%). EBITDA stödjs av en expansion i både bruttomarginal, produktmix och valuta. Återkommande intäkter sänker volatilitetenTillväxten på 70% i återkommande intäkter understryker förflyttningen mot lägre volatilitet i intäkterna. Enligt vår bedömning är de enskilt viktigaste komponenterna för Mentice utveckling i orderboken och orderingången. Mentice avslutar året med en orderbok som var ca 7% högre än vårt estimat. Vidare anser vi att Mentice teknologi möjliggör en hög långsiktig tillväxt, speciellt med tanke på exponeringen mot den framväxande robotkirurgin inom endovaskulär kirurgi.
Höjd duration i orderboken och ökad lönsamhetsfokus dämpar tillväxttaktenTrots att orderboken i dagsläget är högre än vårt estimat sänker vi våra omsättningsestimat med 16% för 2023 och 10% för 2024. Detta som en följd av höjd duration i orderboken, avtagande organisk tillväxt samt ökat fokus på lönsamhet kontra tillväxt. En fortsatt hög tillväxt i återkommande intäkter bör, över tid, bidra till att rabatten jämfört med peers minskar. Det starka resultatet och kassaflödet bekräftar att bolaget rör sig mot lönsamhet. Vi antar att EBITDA kommer att sjunka med i snitt 25 mkr 2023-24, men indikerar en marginalexpansion. Givet de lägre estimaten sänker vi vårt motiverade värde till 73-76 kr (83-86).
|
||||
| 2022-10-31 | Stark tillväxt i återkommande intäkter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-25 | Orderingången visar vägen för framtida tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-07-21 | Analyskommentar - Stark orderingång och kraftig tillväxt i återkommande intäkter | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-06-30 | Storaffär med Medtronic bekräftar ledande ställning | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-06-10 | Analyskommentar - Expanderar sitt erbjudande till ny vertikal | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-05-02 | Starka siffror genom hela rapporten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-04-27 | Analyskommentar - Överraskar possitivt på samtliga punkter | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2022-02-09 | Exekverar orderboken under kvartalet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-10-29 | Rekordstark orderingång och ökat fokus på återkommande intäkter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-07-23 | Imponerar men tänder inte på alla cylindrar än | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-05-05 | Fortsatt stark orderingång | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2021-02-05 | Orderingång imponerar och SaaS tillväxt imponerar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2020-11-13 | Orderingång och lönsamhet imponerar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
| 2020-11-03 | Walking in Mentice | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
|
||||
Kommande händelser
