Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 25 May 2018 | Irisity

Full gas mot SaaS

Bolaget levererar starka tillväxtsiffror där intäkterna växer med 102% y/y och försäljning med 63%. Detta var något över våra estimat. Man under kvartalet presenterat två samarbetsavtal med internationella bevakningsbolag, G4S…

Läs analysen
Senaste analysen | 1 Mar 2018 | Irisity

Nya produkter och resan mot SaaS fortsä…

Irisity avslutar kvartalet med ett rörelseresultat som var över vår förväntan. Helåret avslutar man dock i linje med våra estimat. Vi ser positivt på att bolaget under Q4 2017 identifierat…

Läs analysen
Senaste analysen | 1 Feb 2018 | Irisity

Bolaget som ser allt

Irisity utvecklar mjukvara för IP-kameror åt säkerhetsbranschen. I en orolig omvärld bedöms säkerhetsbranschen växa med ca 10% per år. Bryter man ut den undermarknad Irisity är aktivt på, marknaden för…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2018-05-25 Full gas mot SaaS Ladda ner | Visa Stäng
2018-03-01 Nya produkter och resan mot SaaS fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 1 Mar 2018 | Irisity

Nya produkter och resan mot SaaS fortsätter

Irisity avslutar kvartalet med ett rörelseresultat som var över vår förväntan. Helåret avslutar man dock i linje med våra estimat. Vi ser positivt på att bolaget under Q4 2017 identifierat arbetet med att sälja sina licenser internationellt och tror att detta arbete kan bära frukt under H2 2018. Efter kvartalets utgång har man lanserat två nya produkter IRIS Parking och PeopleMetrics. IRIS Parking hjälper bilar till lediga parkeringsplatser i parkeringshus och PeopleMetrics analyserar personflöden inom detaljhandel och mässhallar. Vi ser positivt på att bolaget ständigt hittar nya användningsområden för sina produkter och tror att det kommer bidra till att man når de målen uppsatta i samband med nyemissionen. Vi tror att 2018 kommer bli ett starkt år då man har kapital som tillkom i samband med nyemissionen för att klara de långa säljcyklar som transformationen till SaaS-bolag innebär. Sammanfattningsvis ser vi en hög potential i bolaget till en hög risk.

Q4 starkare än väntat

Bolaget rapporterar EBIT som var högre än våra estimat för kvartalet (SEKm 1,3 vs 0,5). Helåret avlutar man dock i linje med våra estimat.  Vi ser positivt på att bolaget fortsätter röra sig emot en SaaS-orienterad modell och att man under Q4 2017 har identifierat arbetet med att sälja licenssamarbeten internationellt något som vi tror kommer börja bära frukt under H2 2018.

Ny användningsområden för algoritmerna

Efter kvartalets utgång har bolaget presenterat två användningsområden för sina algoritmer IRIS Parking och PeopleMetrics. IRIS Parking använder Irisitys algoritmer för att guida bilar i parkeringshus till lediga platser och PeopleMetrics som mäter personflöden i detaljhandel samt mässhallar. Informationen PeopleMetrics samlar leder sedan till att aktörer inom detaljhandel kan optimera butiksyta. Vi ser dessa två nya användningsområden som något positivt. De ökar även Irisitys adresserbara marknad markant vilket rättfärdigar bolagets ambitiösa finansiella  mål som presenterades i samband med nyemissionen. Att bolaget presenterar fler produkter styrker våra prognoser och vi tror att bolaget kan visa en positiv EPS 2019.

Långa säljcykler men 2018 kan bli ett starkt år

Irisity i en transformation från att agera på samma marknad och o konkurens med traditionella övervakningsbolag till att bli ett Renodlat SaaS-bolag. För att finansiera denna transformation har bolaget har nyligen fyllt på kassan med en nyemission. Vi tror att denna transformation kommer börja ta fart under 2018 och vi räknar med att samarbetsavtal med större bevakningsbolag kommer presenteras under Q2-Q3 2018. När väl dessa licensintäkter börjar erhållas och kontrakt kommuniceras kommer bolaget kunna vända till lönsamhet och bolagets rabatt mot traditionella SaaS-bolag kommer succesivt att minska. Sammanfattningsvis ser vi hög potential i aktien men, till en fortsatt hög risk. Vi motiverar riskbilden med att man inte visat några större samarbetsavtal.

Bolagsöversikt

2016 2017 2018E 2019E 2020E
Försäljning (mkr) 23 35 49 69 96
EBIT (mkr) -14 -4 1 6 18
Vinst före skatt (mkr) -15 -4 0 6 18
EPS, justerad (kr) -1 0 0 0 0
EV/Försäljning (x) 3 2 3 2 1
EV/EBITDA (x) -11 92 34 16 7
EV/EBIT (x) -5 -24 249 24 8
P/E (x) 33 11

Risk och avkastningspotential

Risknivå High Risk Nettoskuld (SEKm) 0
Kurs vid analys 9 Enterprise Value (SEKm) 151
Högsta/Lägsta (12M) 11,0/6,2 Reuters/Bloomberg /IRIS SS
Antal aktier (m) 16 Listning First North
Börsvärde (SEKm) 151

Estimat och värdering (SEK)

2017 2018E 2019E 2020E
Försäljning (mkr) 35 49 69 96
EBITDA (mkr) 1 4 9 21
EBIT (mkr) -4 1 6 18
Vinst före skatt (mkr) -4 0 6 18
EPS, justerad (kr) 0 0 0 0
EK/Aktie (kr) 2 2 2 3
Utdelning (kr) 0 0 0 0
Vinst/Aktie tillväxt (%) 186
EBIT marginal (%) -11 1 8 18
ROE (%) -19 -4 11 28
ROCE (%) -145 13 77 110
Nettoskuld/EK (%) 0 0 0 0
EV/Försäljning (x) 2 3 2 1
EV/EBITDA (x) 92 34 16 7
EV/EBIT (x) -24 249 24 8
P/E, justerad (x) 33 11
P/EK (x) 4 4 4 3
Direktavkastning (%) 0 0 0 0
2018-02-01 Bolaget som ser allt Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

25 Apr 2018 | Årsstämma 2017
26 Apr 2018 | Årligutdelning
24 May 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
16 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
15 Nov 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner