I linje med våra estimat

Hyresintäkterna i kvartalet uppgick till EUR 5,0m och förvaltningsresultatet uppgick till EUR 2,5m. Båda var i linje med våra estimat. NAV uppgick till 135 kr. En ökning med ca 6 kr q/q. Ökningen är främst hänförlig till en omvärdering av Melon Fashion Group som uppgick till EUR 8,69m. Den stora nyheten i kvartalet var att fastigheten Vertas-2 i Villnius förvärvades för EUR 20m. Se tidigare analys för affären.

Vi bibehåller våra estimat

Då vi redan har uppdaterat våra estimat med anledning Vertas-2 affären lämnar vi våra estimat oförändrade. Med de nya finansiella målen bedömer vi att bolaget kommer att öka tempot på transaktionsmarknaden och givet att Covid-19 inte stänger transaktionsmönstret ser vi fler förvärv kommande sex månader. Detta gör att vi ser en potentiell uppsida i våra estimat.

…och höjt motiverat värde

Mot bakgrund av den ökade tydligheten i bolagets strategi och mål höjer vi vårt motiverade värde till 147,5-152,5 kr. Vi ser två typer av triggers i närtid, renodling i form av en MFG avyttring eller fler fastighetsförvärv.