Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-02-16 | Bra startposition för att öka tillväxten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-16 | Fortsatta projektförsäljningar och elsäkringar stöttar resultatet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-09-13 | Analyskommentar - Positiva tongångar från kapitalmarknadsdag | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-19 | Solid Q2 men längre ledtider i projekt har negativ inverkan på våra prognoser | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-05 | Förvärv i Finland bygger projektportföljen och Production når nya rekordnivåer | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-03-15 | Analyskommentar - Offensiv expansion i Finland | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-17 | Större projektportfölj och mer egenägd produktion inom räckhåll | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-11 | Starkt inom Development men Production var svagt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-09 | Analyskommentar - Starkt resultat från Kölvallen men svårt kvartal för produktion | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-20 | Arise imponerar med försäljning av Kölvallen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-07-19 | Analyskommentar - Neutral Q2 men Kölvallen lyser | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-05 | Starkt Q1-resultat och kassaflöde | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-04 | Analyskommentar - Fortsatt höga marginaler drivet av egen produktion | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-18 | Egen kraftproduktion ger styrka | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-11 | Stark tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-10-15 | Bra tillfälle att öka exponering mot vindenergi | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-07-22 | Arise Q2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-28 | Arise – säljer projekt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-05-06 | Arise Q1 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-03-30 | Diversifiering minskar risken | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-18 | Arise Q4 - Som väntat ett svagt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-11-10 | Arise - lågt elpris i Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-07-20 | Markant expansion av portföljen in i 2024-2025 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-07 | Utsikter intakta efter dramatisk kursresa | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-17 | Från finansiell sanering till lönsam tillväxt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-12-12 | Försäljning av Skaftåsen tar vinstökningsmålet i hamn | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-11 | Ökat tryck på Skaftåsen för att nå målet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-07-18 | Sätter hoppet om helårsmålet till Skaftåsen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-05-09 | Tydliggör värdering av värdeskapandet i bolaget | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-02-18 | Hög projektaktivitet lyfter kassaflödet 2019-2020 | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-11-11 | Starkt kassaflöde backar upp nytt ambitiöst mål | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-07-19 | Ökat fokus på växande pipeline | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-05-04 | Projektverksamheten avgörande trots medvind | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-02-19 | Goda förutsättningar för resultatlyft 2019-2020 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-11-13 | Nedskrivning på botten av cykeln? | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Nedskrivning på botten av cykeln?Efter ytterligare ett riktigt svagt år för totalintäkten kom ännu en nedskrivning på SEKm 152. Men med en positiv trend och fundamentalt stöd för både kraft- och certifikatpriser, finns det goda skäl att tro på ledningens bedömning att det värsta nu är bakom bolaget. Givet att nedskrivningen är gjord på botten av cykeln och bolaget kan hitta köpare till kommande parker om 200 MW i pipeline så handlas aktien nu på P/E 15,2x 2018, 9,1x 2019 och Pris/Eget Kapital på 0,54x. Därför ser vi 50% uppsida som möjlig i aktien på 12-18 månaders sikt, vilket innebär en hög potential i aktien till en hög risk. Nedskrivning ovanpå ett svagare än väntat kvartalSvagare vindar än normalt, lägre certifikatpriser och en lägre intäktsavräkning i kvartalet gjorde att intäkterna minskade med 45% YoY i Q3 till SEKm 42. Det var under vår förväntan på SEKm 55. Det underliggande rörelseresultatet uppgick till SEKm -1 jämfört med vår förväntan om en rörelsevinst på SEKm 6 i kvartalet. Den stora nyheten i Q3 var dock att Arise beslöt att skriva ner värdet av bolagets tillgångar, både det egna beståndet av vindkraftsparker och utvecklingsportföljen med totalt SEKm 152. Medan bolaget anser sig ha det värsta bakom sig så gjordes nedskrivningen med hänvisning till att den externa konsult vars långsiktiga prisprognos man använder för värderingen av tillgångarna, skrivit ner sin prisprognos för 2022 och framåt markant. Köpare till Bröcklingeberget nästa viktiga stegOperationellt så ligger fokus nu på uppförandena av Solberg (75 MW) och Svartnäs (115 MW), där Solberg beräknas stå klar i Q1 2018 och Svartnäs i Q1 2019. Den sistnämnda väntas ge ett betydande vinstbidrag till såväl 2017 som 2018 och 2019. Näst på tur i pipeline står försäljningen av Bröcklingeberget (40-60 MW) och Skaftåsen (+150 MW) men båda dessa saknar än så länge avtal om nätkoppling och beräknas därför inte kunna säljas förrän tidigast 2018. Sammantaget har vi justerat ner vår prognos för i år, med 6,5% för försäljningen samtidigt som vi räknar med en rörelseförlust på SEKm 107 i år efter nedskrivningen. För 2018 har vi sänkt vår prognos med 3,2% och 14,6% för försäljning respektive EBIT, då en försäljning av Bröcklingeberget nu ligger något längre fram än tidigare väntat. Nedskrivning på botten av cykeln?Med certifikatprissäkringar på jämförelsevis attraktiva nivåer, en positiv trend i både kraft- och certifikatpriser, drivet av fundamentala faktorer som minskat utbud från kol och kärnkraft, ökad industriell konsumtion och en regulatoriskt driven efterfrågeökning på certifikat, finns det goda skäl att tro på ledningens bedömning att det värsta nu är bakom bolaget. Lyckas bolaget hitta köpare av både Bröcklingeberget och Skaftåsen inom det kommande året ser vi goda chanser till en återhämtning i lönsamhet 2018-2019. Samtidigt har vårens konvertibelemission tagit den värsta udden av risken med bolagets höga skuldsättning på nettoskuld/EBITDA 6,4x. Med en värdering på P/E 15,2x 2018, 9,1x 2019 och Pris/Eget Kapital på 0,54x efter nedskrivningarna ser vi över 50% uppsida som möjlig i aktien på 12-18 månaders sikt, vilket innebär en hög potential i aktien till en hög risk. |
||||
2017-07-20 | Både goda och dåliga nyheter | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-05-08 | Svagt Q1 i linje med vår förväntan om ett mellanår | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-02-21 | Ett mellanår för projektutvecklingen | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-11-15 | Motvinden ökar efter kursuppgång | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-07-20 | Fortsatt hög aktivitet trots svag marknad | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-05-04 | Fortsatt resultatpress trots hög projektaktivitet | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-02-15 | Projekt- och förvaltningsfokus ger utdelning | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-11-08 | Storstädning innan nye Vd:n kommer in | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-07-19 | Politisk obeslutsamhet försenar kvothöjning | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-05-06 | Vändning i sentimentet motiverar ljusare syn på aktien | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-02-16 | Goda utsikter för återhämtning 2015 | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-11-13 | Blackrockaffären visar bärkraften i nya strategin | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-10-13 | Slopad utbyggnad till förmån för kassaflöden och ägare | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-07-21 | Fortsatt potential trots pressat kvartal | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-06-13 | Köpläge i gapet mellan aktiekurs och certifikat | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-05-07 | Skärpning av kvotplikt motverkar baktung expansion | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-02-07 | Skärpning av certifikatsystemet ger stöd åt kursen | Visa Stäng | ||
|