Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 14 Nov 2019 | BTS Group

Ännu ett rekordkvartal med mersmak

BTS rapporterar ännu ett rekordkvartal, vilket utgör bolagets trettonde rekordkvartal i följd. Nettoomsättningen uppgick till 460 (337) mkr, vilket var i linje med vår prognos på 463 mkr. Även rörelseresultatet…

Läs analysen
Senaste analysen | 26 Aug 2019 | BTS Group

Tolfte rekordkvartalet i rad

BTS rapporterade sitt tolfte rekordkvartal i rad. Nettoomsättningen ökade med 6% organiskt och uppgick till 477 (427) mkr, vilket var drygt 3% under vår prognos. Avvikelsen förklaras med förskjutningar av…

Läs analysen
Senaste analysen | 20 May 2019 | BTS Group

Caset intakt – ännu ett rekordkvartal…

BTS fortsätter att skämma bort investerarna med sitt elfte rekordkvartal i rad där nettoomsättningen uppgick till 376 (299) mkr, vilket var drygt 3% över vår prognos. Den starka organiska tillväxten…

Läs analysen
Senaste analysen | 26 Feb 2019 | BTS Group

Räkna med ännu ett rekordår

BTS redovisar ännu ett rekordkvartal, i linje med bolagets tidigare omvända vinstvarning. Efter en accelererande organisk tillväxt under 2018, avslutades året starkt med en organisk tillväxt på 24% i Q4’18.…

Läs analysen
Senaste analysen | 16 Nov 2018 | BTS Group

Ännu ett rekordkvartal

BTS redovisar ännu ett rekordkvartal med en nettoomsättning på SEKm 377,4 (268,8), vilket var drygt 5% över vår förväntan. Den valutarensade tillväxten uppgick till 30%, med en jämn fördelning mellan…

Läs analysen
Senaste analysen | 23 Aug 2018 | BTS Group

Rekordkvartal efter rekordkvartal efter…

BTS redovisar sitt bästa kvartal någonsin vilket därmed utgör bolagets åttonde rekordkvartal i rad sett till nettoomsättning och resultat före skatt. Intäkterna för kvartalet uppgick till SEKm 427 (332), vilket…

Läs analysen
Senaste analysen | 13 Jun 2018 | BTS Group

Verksamheten tuggar på i stabil takt

BTS redovisar sitt bästa första kvartal någonsin med en nettoomsättning på SEKm 299,4 (274,0), motsvarande en valutarensad tillväxt på 15%. Rörelseresultatet uppgick till SEKm 20,4 (16,4) med en rörelsemarginal på…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2019-11-14 Ännu ett rekordkvartal med mersmak Ladda ner | Visa Stäng
2019-08-26 Tolfte rekordkvartalet i rad Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-20 Caset intakt – ännu ett rekordkvartal Ladda ner | Visa Stäng
2019-02-26 Räkna med ännu ett rekordår Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-16 Ännu ett rekordkvartal Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-23 Rekordkvartal efter rekordkvartal efter… Ladda ner | Visa Stäng
2018-06-13 Verksamheten tuggar på i stabil takt Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-22 BTS bästa kvartal och helår någonsin Ladda ner | Visa Stäng
2017-11-22 Två intressanta förvärv bådar för tillväxt framöver Ladda ner | Visa Stäng
2017-08-25 Vi väntar oss fortsatt bra drag i affären Ladda ner | Visa Stäng
2017-06-02 Näringslivets flygsimulator Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 2 Jun 2017 | BTS Group

Näringslivets flygsimulator

BTS utvecklar och förpackar kundens strategi och hjälper att implementera detta genom simuleringar och utbildningar. Deras simuleringar och tekniska plattformar försöker efterlikna företagets omgivning och miljö på ett så realistiskt sätt som möjligt. Förändringstrycket som finns i organisationer och inom företag skapar efterfrågan på BTS tjänste- och produktutbud. Drivande trender för detta är globalisering, digitalisering och kommersialisering. Detta är trender som vi inte ser någon avmattning i de kommande åren. På våra estimat handlas bolaget på en EV/EBIT 18E på 10,3x, vilket motsvarar en marginell rabatt på 5% mot peer-gruppen. Men tack vare bolagets starka position på sin nischmarknad och potentiella triggers, så argumenterar vi för att aktien mycket väl förtjänar en premievärdering. Vi förväntar oss således en relativ uppvärdering kommande år.

Stabil aktör på en nischmarknad

BTS utvecklar och förpackar kundens strategi och hjälper att implementera detta genom simuleringar och utbildningar. Deras simuleringar och tekniska plattformar försöker efterlikna företagets omgivning och miljö på ett så realistiskt sätt som möjligt. Det är ett interaktivt lärande och används för att träna chefer och hela organisationer på ett så konkret och personligt sätt som möjligt. BTS har en bred spännvidd på bolagets simuleringar och genom åren har bolaget byggt upp ett stort know-how inom flera branscher och marknader. BTS kan simulera alltifrån en lågkonjunktur till vad som skulle hända om företaget skulle tappa en av sina viktigaste kunder. Bolaget är väletablerat på marknaden och har en bred kundportfölj. Bolagets marknad bedöms av bolaget uppgå till USDbn 10 och uppskattar sin marknadsandel till 1 %. Bolaget växer primärt organiskt men även genom förvärv. Den fragmenterade marknaden skapar goda möjligheter till konsolidering och förvärv för BTS.

Globalisering, digitalisering och kommersialisering

Vår omgivning tenderar till att i allt större utsträckning globaliseras, digitaliseras och kommersialiseras och vi ser inte någon avmattning i dessa trender. Detta skapar ett förändringstryck vilket således skapar en efterfrågan på BTS tjänste- och produktutbud. Nordamerika är och förblir inom en överskådlig tid den största marknaden. Denna marknad har haft det tufft med vikande försäljning och marginaler men under första kvartalet i år såg vi en förbättring. Skulle BTS nordamerikanska verksamhet vända runt så bedömer vi att det kommer det få fart på aktien. En annan trigger är Trumps eventuella skattereform, som enligt vår bedömning, skulle kunna ge en EPS-effekt på 10% om den genomförs. Därutöver ser vi även nya förvärv som potentiella triggers då bolaget har en gedigen historik av lyckade förvärv.

En aktie med stabila kvaliteter

På våra estimat handlas bolaget på en EV/EBIT 18E på 10,3x, vilket motsvarar en marginell rabatt på 5% mot peer-gruppen. Men tack vare bolagets starka position på sin nischmarknad och potentiella triggers, så argumenterar vi för att aktien mycket väl förtjänar en premievärdering. Vi förväntar oss således en relativ uppvärdering kommande år. BTS kan dessutom överraska marknaden med ett förvärv, vilket det finns finansiella muskler för. Nettoskuld/EBITDA är lägre än -1,5x 2017e. Vi bedömer att potentialen i aktien är medelhög till en medelhög risk.

Kommande händelser

20 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
16 May 2018 | Årsstämma 2017
16 May 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
17 May 2018 | Halvårsutdelning
21 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
14 Nov 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3
15 Nov 2018 | Halvårsutdelning
21 Feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018
15 May 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q1
15 May 2019 | Årsstämma 2018
16 May 2019 | Halvårsutdelning
23 Aug 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
13 Nov 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
14 Nov 2019 | Halvårsutdelning

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner