Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 15 May 2020 | BTS Group

Fortsätter med digital leverans

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 372 mkr vilket var i linje med tidigare offentliggjorda siffror. Den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till -7%. EBITA uppgick till 12 mkr, i linje…

Läs analysen
Senaste analysen | 24 Apr 2020 | BTS Group

Vinstvarning med anledning av Covid-19

I samband med bolagets vinstvarning släpptes försäljningssiffror för Q1. Försäljningen i Q1 uppgick till 370 mkr. EBITA kommer att bli 60% lägre än i Q1’19 vilket motsvarar 12 mkr. Intäktstappet…

Läs analysen
Senaste analysen | 14 Apr 2020 | BTS Group

En kraftig överreaktion i kursen

Med anledning av Covid-19 viruset har vi tittat närmare på BTS. VI bedömer att bolaget kommer att påverkas negativt av det globala pandemiutbrottet då reserestrektioner försvårar för fysisk leverans av…

Läs analysen
Senaste analysen | 19 Feb 2020 | BTS Group

Fortsatt marginalexpansion

Nettoomsättningen i kvartalet uppgick till 553 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 12%, den organiska tillväxten i kvartalet uppgick till 5% Y/Y. EBITA i kvartalet uppgick till 89 mkr vilket…

Läs analysen
Senaste analysen | 14 Nov 2019 | BTS Group

Ännu ett rekordkvartal med mersmak

BTS rapporterar ännu ett rekordkvartal, vilket utgör bolagets trettonde rekordkvartal i följd. Nettoomsättningen uppgick till 460 (337) mkr, vilket var i linje med vår prognos på 463 mkr. Även rörelseresultatet…

Läs analysen
Senaste analysen | 26 Aug 2019 | BTS Group

Tolfte rekordkvartalet i rad

BTS rapporterade sitt tolfte rekordkvartal i rad. Nettoomsättningen ökade med 6% organiskt och uppgick till 477 (427) mkr, vilket var drygt 3% under vår prognos. Avvikelsen förklaras med förskjutningar av…

Läs analysen
Senaste analysen | 20 May 2019 | BTS Group

Caset intakt – ännu ett rekordkvartal…

BTS fortsätter att skämma bort investerarna med sitt elfte rekordkvartal i rad där nettoomsättningen uppgick till 376 (299) mkr, vilket var drygt 3% över vår prognos. Den starka organiska tillväxten…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2020-05-15 Fortsätter med digital leverans Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-24 Vinstvarning med anledning av Covid-19 Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-14 En kraftig överreaktion i kursen Ladda ner | Visa Stäng
2020-02-19 Fortsatt marginalexpansion Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-14 Ännu ett rekordkvartal med mersmak Ladda ner | Visa Stäng
2019-08-26 Tolfte rekordkvartalet i rad Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-20 Caset intakt – ännu ett rekordkvartal Ladda ner | Visa Stäng
2019-02-26 Räkna med ännu ett rekordår Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-16 Ännu ett rekordkvartal Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-23 Rekordkvartal efter rekordkvartal efter… Ladda ner | Visa Stäng
2018-06-13 Verksamheten tuggar på i stabil takt Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-22 BTS bästa kvartal och helår någonsin Ladda ner | Visa Stäng
2017-11-22 Två intressanta förvärv bådar för tillväxt framöver Ladda ner | Visa Stäng
2017-08-25 Vi väntar oss fortsatt bra drag i affären Ladda ner | Visa Stäng
2017-06-02 Näringslivets flygsimulator Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 2 Jun 2017 | BTS Group

Näringslivets flygsimulator

BTS utvecklar och förpackar kundens strategi och hjälper att implementera detta genom simuleringar och utbildningar. Deras simuleringar och tekniska plattformar försöker efterlikna företagets omgivning och miljö på ett så realistiskt sätt som möjligt. Förändringstrycket som finns i organisationer och inom företag skapar efterfrågan på BTS tjänste- och produktutbud. Drivande trender för detta är globalisering, digitalisering och kommersialisering. Detta är trender som vi inte ser någon avmattning i de kommande åren. På våra estimat handlas bolaget på en EV/EBIT 18E på 10,3x, vilket motsvarar en marginell rabatt på 5% mot peer-gruppen. Men tack vare bolagets starka position på sin nischmarknad och potentiella triggers, så argumenterar vi för att aktien mycket väl förtjänar en premievärdering. Vi förväntar oss således en relativ uppvärdering kommande år.

Stabil aktör på en nischmarknad

BTS utvecklar och förpackar kundens strategi och hjälper att implementera detta genom simuleringar och utbildningar. Deras simuleringar och tekniska plattformar försöker efterlikna företagets omgivning och miljö på ett så realistiskt sätt som möjligt. Det är ett interaktivt lärande och används för att träna chefer och hela organisationer på ett så konkret och personligt sätt som möjligt. BTS har en bred spännvidd på bolagets simuleringar och genom åren har bolaget byggt upp ett stort know-how inom flera branscher och marknader. BTS kan simulera alltifrån en lågkonjunktur till vad som skulle hända om företaget skulle tappa en av sina viktigaste kunder. Bolaget är väletablerat på marknaden och har en bred kundportfölj. Bolagets marknad bedöms av bolaget uppgå till USDbn 10 och uppskattar sin marknadsandel till 1 %. Bolaget växer primärt organiskt men även genom förvärv. Den fragmenterade marknaden skapar goda möjligheter till konsolidering och förvärv för BTS.

Globalisering, digitalisering och kommersialisering

Vår omgivning tenderar till att i allt större utsträckning globaliseras, digitaliseras och kommersialiseras och vi ser inte någon avmattning i dessa trender. Detta skapar ett förändringstryck vilket således skapar en efterfrågan på BTS tjänste- och produktutbud. Nordamerika är och förblir inom en överskådlig tid den största marknaden. Denna marknad har haft det tufft med vikande försäljning och marginaler men under första kvartalet i år såg vi en förbättring. Skulle BTS nordamerikanska verksamhet vända runt så bedömer vi att det kommer det få fart på aktien. En annan trigger är Trumps eventuella skattereform, som enligt vår bedömning, skulle kunna ge en EPS-effekt på 10% om den genomförs. Därutöver ser vi även nya förvärv som potentiella triggers då bolaget har en gedigen historik av lyckade förvärv.

En aktie med stabila kvaliteter

På våra estimat handlas bolaget på en EV/EBIT 18E på 10,3x, vilket motsvarar en marginell rabatt på 5% mot peer-gruppen. Men tack vare bolagets starka position på sin nischmarknad och potentiella triggers, så argumenterar vi för att aktien mycket väl förtjänar en premievärdering. Vi förväntar oss således en relativ uppvärdering kommande år. BTS kan dessutom överraska marknaden med ett förvärv, vilket det finns finansiella muskler för. Nettoskuld/EBITDA är lägre än -1,5x 2017e. Vi bedömer att potentialen i aktien är medelhög till en medelhög risk.

Kommande händelser

20 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
16 May 2018 | Årsstämma 2017
16 May 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
17 May 2018 | Halvårsutdelning
21 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
14 Nov 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3
15 Nov 2018 | Halvårsutdelning
21 Feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018
15 May 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q1
15 May 2019 | Årsstämma 2018
16 May 2019 | Halvårsutdelning
23 Aug 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
13 Nov 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
14 Nov 2019 | Halvårsutdelning
18 Feb 2020 | Bokslutskommuniké 2019
14 May 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q1
14 May 2020 | Årsstämma 2019
15 May 2020 | Halvårsutdelning
15 May 2020 | Årligutdelning
18 Aug 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q2
11 Nov 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q3

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner