Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 30 Aug 2019 | Seafire AB

Förvärvspräglat Q2 vänder till vinst…

I Seafire:s förvärvspräglade andra kvartal uppgick omsättningen till 59 (5,6) mkr, drivet av den starka tillväxten i den senast förvärvade e-handlaren Nordbutiker, som växte med 118% sekventiellt. Förlust har nu…

Läs analysen
Senaste analysen | 2 Jul 2019 | Seafire AB

Mycket på köpet i ung förvärvare

Erik Penser Bank inleder bevakning av Seafire, företagsgruppen grundad 2016, som förvärvar och utvecklar svenska onoterade småbolag. Med bolag som e-handlaren Nordbutiker och verkstadsbolaget Åkerstedts, skapas en expansiv och diversifierad…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2019-08-30 Förvärvspräglat Q2 vänder till vinst Ladda ner | Visa Stäng
2019-07-02 Mycket på köpet i ung förvärvare Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 2 Jul 2019 | Seafire AB

Mycket på köpet i ung förvärvare

Erik Penser Bank inleder bevakning av Seafire, företagsgruppen grundad 2016, som förvärvar och utvecklar svenska onoterade småbolag. Med bolag som e-handlaren Nordbutiker och verkstadsbolaget Åkerstedts, skapas en expansiv och diversifierad portfölj vars kassaflöden finansierar ytterligare förvärv, likt teknikhandelskoncerner och företagskonglomerat. Denna positiva spiral bidrar med skalbarhet, multipelarbitrage och långsiktigt värdeskapande. Stundande listbyte från NGM till Firsth North förväntas ge positiv effekt på utvecklingen och tillgodose intresse från institutionella investerare. Genom en Sum-of-the-Parts respektive relativ-värdering, indikerar våra prognoser ett motiverat aktievärde om 27 kr, med ett worst-case-scenario om 14 kr. Denna väsentliga rabatt mot dagens 5,75 kr per aktie, gör att vi sammantaget ser hög potential till medelhög risk.

Företagsgruppen med expansiv men diversifierad bolagsportfölj

Seafire är en företagsgrupp grundad 2016, som förvärvar och utvecklar svenska onoterade småbolag inom industri, handel och tjänster, genom att vara en långsiktig och aktiv ägare. Tillväxt skapas dels genom förvärv, dels organiskt i dotterbolagen, vars affärsmodeller vidareutvecklas och ofta genomgår strategiska satsningar för ökad lönsamhet. Växande kassaflöden ger förbättrade lånevillkor till ytterligare företagsförvärv, som ofta görs till lägre transaktionsmultiplar relativt motsvarande Seafire. Denna positiva spiral bidrar med skalbarhet, multipelarbitrage och långsiktigt värdeskapande.

Förvärvsmaskin som klättrar i börslistan

Bolagets grundare och VD, Johan Bennarsten har tillsammans med investeringschefen Mats Gullbrandsson över 15 års erfarenhet inom riskkapitalbranschen, vilket i kombination med flertalet operativa uppdrag i portföljbolag och ett lånelöfte om drygt 100 mkr, ger goda förutsättningar att uppnå försäljningsmålet om 500 mkr inom fyra år. Tidigare i våras kommunicerades det att bolaget ansökt om listbyte från NGM Nordic MTF till First North, vilket förväntas ge positiv effekt på utvecklingen och tillgodose intresse från institutionella investerare samt ge ytterligare tillgång till kapitalmarknader och därigenom finansieringsmedel.

Betydande rabatt, trots worst-case-scenario

Våra två värderingsansatser, Sum-of-the-Parts och relativ-värderingen på koncernnivå indikerar, med konservativa antaganden och hänsyn tagen till bolagsspecifika omständigheter samt förlustavdrag om ca 70 mkr, ett EV om ca 360 mkr, motsvarande 27 kr per aktie. I ett worst-case-scenario, där de tre av de fem dotterbolagen som står inför störst verksamhetsförändringar, skrivs ner till 0 kr, motsvarar de återstående bolagen Nordbutiker och Åkerstedts ett EV om ca 235 mkr, motsvarande 14 kr per aktie. Denna väsentliga rabatt mot dagens 5,75 kr per aktie, gör att vi sammantaget ser hög potential till medelhög risk.

Kommande händelser

22 Aug 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
23 Oct 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
18 Feb 2020 | Bokslutskommuniké 2019

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner