Loudspring fortsatte sin strategiska omställning mot ett bolag fokuserat kring Eagle Filters under Q4’21. Bolaget har även säkerställt finansiering genom kapitalanskaffning samt avyttring av en del av innehavet i Nuuka Solutions under 2022. Den förstärkta balansräkningen för Loudspring kan möjliggöra acceleration i portföljbolagen under 2022.

Loudsprings portföljbolag såg utmaningar relaterade till logistik och råvarukostnader under slutet av 2021, vilket påverkade intäkterna och medförde högre rörelsekapitalbindning. Eagle Filters redovisade omsättning för 2021 om EUR 2,9 m (relativt egna mål om EUR 2,5 – 4,5 m). Nuuka Solutions redovisade omsättning om EUR 1,4 m (egna mål ca 2 – 2,75 m), där avvikelsen förklaras bl.a. av en strategisk omställning.

Vi gör vissa estimatjusteringar i portföljbolagen samt i våra multiplar för bolagen, se sammanfattning i värderingsavsnittet. Vi justerar även för kapitaltillskottet från inledningen av 2022. Vår SotP-värdering indikerar ett nytt motiverat värde om EUR 0,19 – 0,21 per aktie (0,33 – 0,35 EUR per aktie).