Senaste analysen | 20 Jul 2022 | Embellence

Stark tillväxt i Q2

  Stark tillväxt i Q2 Nettoomsättningen växte 19% y/y till 190 mkr (160) drivet av förvärvet av Artscape. Organisk tillväxt var -4% pga. minskad försäljning till privatpersoner som inte helt…

Läs analysen
Senaste analysen | 2 May 2022 | Embellence

Stark marginal i Q1'22

  Stark marginal i Q1’22 Embellence Group rapporterade EBITA om 32,8 mkr i Q1’22, upp från 28,2 mkr i Q1’21. Försäljningen minskade organiskt med 6,3%, men förvärv och valuta drev…

Läs analysen
Senaste analysen | 23 Feb 2022 | Embellence

Levererar på strategin

  Stark rapport för Q4’21  Embellence Group rapporterade justerad EBITA om 30,4 mkr i Q4’21 (30,0), något högre än vår förväntan om 28,7 mkr. För helåret 2021 så landade den…

Läs analysen
Senaste analysen | 4 Jan 2022 | Embellence

Mönster för århundraden

  Initiering Vi initierar bevakning av Embellence Group. Embellence är ett house of brands inom tapeter, textil och mattor, med varumärken som Boråstapeter, Cole & Son, Wall&decò, Perswall och Pappelina.…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2022-07-20 Stark tillväxt i Q2 Ladda ner | Visa Stäng
2022-05-02 Stark marginal i Q1'22 Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-23 Levererar på strategin Ladda ner | Visa Stäng
2022-01-04 Mönster för århundraden Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 4 Jan 2022 | Embellence

Mönster för århundraden

 

Initiering

Vi initierar bevakning av Embellence Group. Embellence är ett house of brands inom tapeter, textil och mattor, med varumärken som Boråstapeter, Cole & Son, Wall&decò, Perswall och Pappelina. Embellence Group avser att växa såväl organiskt som genom förvärv och har starka marknadspositioner på sina huvudmarknader. Tapeter är grunden, medan mattor tillkommit genom Pappelina. Ytterligare produktområden kan komma framöver.

Mönsterbank som upparbetats sedan 1500-talet

Embellence Groups äldsta mönster i banken, som omfattar 17 000 mönster över samtliga varumärken, är från 1500-talet. Bolaget är kunglig hovleverantör i UK genom Cole & Son, och vad beträffar varumärken kan vi svårligen finna något bolag med längre historik än Embellence Group, vilket även är en faktor bakom varför vi bedömer en investering i Embellence Group som att ha låg risk.

Uppsida värderingmässigt

Vi ser en uppsida värderingsmässigt till vårt motiverade värde om 38-40 per aktie. Våra prognoser är helt baserade på organisk tillväxt, vilket även det bidrar till den låga riskbedömningen, men balansräkningen ger möjlighet till förvärv, i linje med bolagets strategi. Multiplarna från det senaste förvärvet, Pappelina, inger förtroende.