Datum Titel Alternativ
2023-06-29 Investeringar i marknadsföring genererar stark lönsamhet Ladda ner | Visa Stäng
2023-04-03 Investeringar i marknadsföring börjar bära frukt Ladda ner | Visa Stäng
2023-01-20 Höga investeringar i kundanskaffning pressar lönsamheten på kort sikt Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-20 Acceleration av marknadsföringsinvesteringar höjer försäljningen Ladda ner | Visa Stäng
2022-06-30 Nyheter kring spellansering driver estimat Ladda ner | Visa Stäng
2022-06-29 Analyskommentar - Lansering kommer accelera tillväxt Visa Stäng
2022-04-07 Imponerande lönsamhet Ladda ner | Visa Stäng
2022-04-06 Analyskommentar - Stark lönsamhet och nyheter kring mjuklansering kommer driva kursen Visa Stäng
2022-01-20 Minskad spelarbas sänker omsättningsestimat Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 20 Jan 2022 | MAG Interactive

Minskad spelarbas sänker omsättningsestimat

 

Blandade siffror

Nettoomsättningen i Q1 var 69,8 mkr vs våra estimat om 81,5 mkr. Total omsättning uppgick till 80,8 mkr vilket var mer i linje med våra estimat. Ökade aktiveringar låg bakom. Spelbidraget uppgick till 47,8 mkr vilket är en ökning med 24% y/y, men ca 10 mkr under våra estimat. EBITDA uppgick till 17,1 mkr vs våra estimat om 8 mkr. Förklaringsfaktorn är att bolaget investerade 14,5 mkr i marknadsföring vs våra estimat om 22,1 mkr.

Tar hänsyn till minskad spelarbas

Baserat på de minskande investeringarna i marknadsföring samt ett lägre antal dagligt aktiva användare sänker vi våra estimat för nettoomsättning med 19% kommande år. På innevarande år sänker vi EBITDA med 8% baserat på ökade aktiveringar och minskad marknadsföring. Nya spel kan dock agera katalysator för våra estimat. Vi har endast baserat våra prognoser på befintlig spelportfölj.

Sänkt motiverat värde

Vi sänker vårt motiverade värde på aktien till 30-32 kr från tidigare 43-44 kr. Den främsta anledningen till detta är lägre diskonterade kassaflöden framöver samt ett högre avkastningskrav. I vår värdering tar vi inte hänsyn till förvärv eller kommande spelsläpp utan värderar den nuvarande spelportföljen. Spelsläpp kan således ha signifikant inverkan på våra estimat.
2021-10-21 Positivt rakt igenom och stark inledning på Q1 Ladda ner | Visa Stäng
2021-07-01 Samtliga nyckeltal imponerar Ladda ner | Visa Stäng
2021-04-01 Starka KPI:s rakt igenom Ladda ner | Visa Stäng
2021-01-22 Imponerar på samtliga fronter Ladda ner | Visa Stäng
2020-12-22 Nytt förvärv Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-16 Spelportföljen rör sig emot en skördeperiod Ladda ner | Visa Stäng