Senaste analysen | 21 Jul 2022 | Midsona

God efterfrågan men inflationen tynger

Nettoomsättningen för Q216 uppgick till SEKm 351 (223), vilket var en ökning med 57 % i jämförelse med föregående period i fjol, drivet av Urtekramförvärvet, i linje med vår prognos…

Läs analysen
Senaste analysen | 29 Apr 2022 | Midsona

Ljusglimtar i mörkret

Nettoomsättningen för Q216 uppgick till SEKm 351 (223), vilket var en ökning med 57 % i jämförelse med föregående period i fjol, drivet av Urtekramförvärvet, i linje med vår prognos…

Läs analysen
Senaste analysen | 8 Feb 2022 | Midsona

Kostnadsinflation pressar marginalen p…

Nettoomsättningen för Q216 uppgick till SEKm 351 (223), vilket var en ökning med 57 % i jämförelse med föregående period i fjol, drivet av Urtekramförvärvet, i linje med vår prognos…

Läs analysen
Senaste analysen | 10 Nov 2021 | Midsona

Midsona Q3'21

Nettoomsättningen för Q216 uppgick till SEKm 351 (223), vilket var en ökning med 57 % i jämförelse med föregående period i fjol, drivet av Urtekramförvärvet, i linje med vår prognos…

Läs analysen
Senaste analysen | 2 Aug 2021 | Midsona

Motvind på flera plan

Nettoomsättningen för Q216 uppgick till SEKm 351 (223), vilket var en ökning med 57 % i jämförelse med föregående period i fjol, drivet av Urtekramförvärvet, i linje med vår prognos…

Läs analysen
Senaste analysen | 3 May 2021 | Midsona

Tillbaka till ett normalläge

Nettoomsättningen för Q216 uppgick till SEKm 351 (223), vilket var en ökning med 57 % i jämförelse med föregående period i fjol, drivet av Urtekramförvärvet, i linje med vår prognos…

Läs analysen
Senaste analysen | 8 Feb 2021 | Midsona

Organisk tillväxt på 10%

Nettoomsättningen för Q216 uppgick till SEKm 351 (223), vilket var en ökning med 57 % i jämförelse med föregående period i fjol, drivet av Urtekramförvärvet, i linje med vår prognos…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2022-07-21 God efterfrågan men inflationen tynger Ladda ner | Visa Stäng
2022-04-29 Ljusglimtar i mörkret Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-08 Kostnadsinflation pressar marginalen på kort sikt Ladda ner | Visa Stäng
2021-11-10 Midsona Q3'21 Ladda ner | Visa Stäng
2021-08-02 Motvind på flera plan Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-03 Tillbaka till ett normalläge Ladda ner | Visa Stäng
2021-02-08 Organisk tillväxt på 10% Ladda ner | Visa Stäng
2020-10-23 Midsona - Ett annorlunda kvartal Ladda ner | Visa Stäng
2020-10-08 Midsona - Förvärvar System Frugt Ladda ner | Visa Stäng
2020-07-22 Levererar igen Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-29 God start på 2020 Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-16 Bunkringseffekt drar upp försäljningen Ladda ner | Visa Stäng
2020-02-07 Strejk i Frankrike drar ner försäljningen Ladda ner | Visa Stäng
2019-10-24 Besparingsprogrammet börjar ge resultat Ladda ner | Visa Stäng
2019-07-24 Köper bolag för 694 mkr Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-06 Höjer de finansiella målen Ladda ner | Visa Stäng
2019-02-11 Svag krona drar ned resultatet Ladda ner | Visa Stäng
2018-07-23 Fortsatt stark organisk tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-04 Ett stort kliv ut i Europa Ladda ner | Visa Stäng
2018-04-30 Växlar upp trots motvind från Påsk Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-12 Lever upp till höga förväntningar Ladda ner | Visa Stäng
2017-10-23 Blickar på Europa Ladda ner | Visa Stäng
2017-07-24 Förvärvsresan fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
2017-04-27 Rörelsemarginalen på rätt väg Ladda ner | Visa Stäng
2017-02-10 Tillväxt för ekologiska varumärken Ladda ner | Visa Stäng
2016-10-31 Nya varumärken stärker försäljningen Ladda ner | Visa Stäng
2016-07-20 Marknadsledare inom ekologiska kolonialprodukter Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 20 Jul 2016 | Midsona

Marknadsledare inom ekologiska kolonialprodukter

Nettoomsättningen för Q216 uppgick till SEKm 351 (223), vilket var en ökning med 57 % i jämförelse med föregående period i fjol, drivet av Urtekramförvärvet, i linje med vår prognos om SEKm 353. EBITDA för Q216 uppgick till SEKm 22 (16), vilket dock var under vår prognos då vi räknat med lägre OPEX-kostnader i kvartalet. Tidigare tappade volymer för Friggs i Sverige har under kvartalet återhämtats till stor del via lanseringen av majskakorna. Midsona förvärvade efter rapportperiodens utgång under juli Internatural AB, som är ett holdingbolag för varumärkena Kung Markatta i Sverige och Helios i Norge.

Rapportutfall för Q216

Nettoomsättningen för Q216 uppgick till SEKm 351 (223), vilket var en ökning med 57 % i jämförelse med föregående period i fjol, drivet av Urtekramförvärvet, i linje med vår prognos om SEKm 353. Justerat för förvärvet samt valutaeffekter sjönk dock omsättningen med 3 %, delvis relaterat till avslutade uppdrag på den norska marknaden som ännu ej kompenserats fullt ut för. EBITDA för Q216 uppgick till SEKm 22 (16), vilket dock var under vår prognos då vi räknat med lägre OPEX-kostnader i kvartalet. Tidigare tappade volymer för Friggs i Sverige har under kvartalet återhämtats till stor del via lanseringen av majskakorna. Försäljningen av ekologiska varor har vuxit starkt i Norden, särskilt i Sverige, Midsonas största marknad, där försäljningen ökade med 39 % under 2015.

Förvärvet av Internatural ger en stärkt position

Midsona förvärvade under juli Internatural AB, som är ett holdingbolag för varumärkena Kung Markatta i Sverige och Helios i Norge. Den totala köpeskillingen uppgick till SEKm 810 på skuldfri basis. Midsona förväntar sig för 2016 att Internatural uppnår en nettoomsättning på ca SEKm 735 och en EBITDA på ca SEKm 85. Synergieffekter kommer att uppnås främst inom inköp, logistik och produktion. Under de kommande åren uppskattar Midsona att synergieffekter kan bidra med en årlig effekt på EBITDA med ca SEKm 35. Via förvärvet av Urtekram samt Internatural blir Midsona marknadsledare inom ekologiska kolonialprodukter i var och en av de länder de är verksamma idag.

Prognosförändring, samt ändrat antal aktier efter nyemission

I vår förra analysuppdatering, i samband med förvärvet, höjde vi vår försäljningsprognos för 16E med 26 procent och EBIT-prognosen för 16E med 37 procent. Efter Q2-rapporten så justeras EBIT-prognosen ner något för 16E, men lämnas i övrigt för 16E och 17E med endast mindre justeringar. Villkoren för planerade nyemissionen i samband med förvärvet förväntas offentliggöras senare i höst. Antalet nya aktier vid en nyemission var i vår förra uppdatering ej justerat för, utan då utgick vi från ett enbart skuldfinansierat scenario. I denna uppdatering har vi uppskattat att emissionsvolymen blir SEKm 400, vilket bolaget kommunicerat kan bli maximalt. Därmed adderas cirka 10,5m aktier baserat på en rabatt om cirka 5 % på kurs SEK 40. Vinsten per aktie blir efter emissionen SEK 2,76 för 16E, vilket är en minskning med cirka 30 %, efter ökningen av antalet aktier. Detta ger ett P/E-tal om cirka 14x för 16E vilket fortsatt indikerar en rabattvärdering om cirka 15 % mot sektorn.

2016-07-08 Stärker sin position via förvärv av Internatural Ladda ner | Visa Stäng
2016-05-04 Starka kassaflöden minskar skuldsättningen Ladda ner | Visa Stäng
2016-02-11 Ekologiska trenden skall driva försäljningen Ladda ner | Visa Stäng
2015-10-29 Stark försäljningstillväxt efter förvärvet av Urtekram Ladda ner | Visa Stäng
2015-07-23 Starkare plattform efter förvärv av Urtekram Ladda ner | Visa Stäng
2015-06-08 Förvärv av ledande aktör inom ekologiska livsmedel Ladda ner | Visa Stäng
2015-05-05 Utmanande första kvartal Ladda ner | Visa Stäng
2014-10-29 Förbättrad rörelsemarginal Ladda ner | Visa Stäng
2014-07-23 Förbättringsåtgärder under andra kvartalet Ladda ner | Visa Stäng
2014-05-06 Rörelseresultat i linje med i fjol Ladda ner | Visa Stäng
2014-02-18 Starka kassaflöden och höjd utdelning Ladda ner | Visa Stäng
2014-02-13 Avslutar året med förvärv Visa Stäng

Kommande händelser

25 Oct 2022 | Kvartalsrapport 2022-Q3
2 Feb 2023 | Bokslutskommuniké 2022

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner