Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-03-21 | Stärka finanser | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2024-02-01 | Motvind från valutan | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-28 | Analyskommentar - Ansökan accepterad av FDA | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-03 | Går mot lönsamhet, men tillväxten dröjer | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-10-11 | Analyskommentar - Negativt utfall i modia-studien | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-09-18 | Analyskommentar - Lämnar in ny ansökan till FDA för OX124 | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-24 | Analyskommentar - Väntad överklagan | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-20 | Det har vänt, men värderingen släpar | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-18 | Analyskommentar - Genomgående bra Q2-rapport | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-07-03 | Segrar i patenttvist | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-22 | Krisvärdering inför viktiga besked | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-05-12 | Analyskommentar - Viktigt besked för OX640 | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-27 | Analyskommentar - Kontrollerad start av året | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-03 | Analyskommentar - Lansering av OX124 förskjuts | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-03 | Analyskommentar - Lämnar in ansökan för OX124 | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-01-31 | Lönsamheten förbättras under H2 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Lönsamheten förbättras under H2
Rapporten levde upp till vår förväntanDet siffermässiga i Q4’22-rapporten var som förväntat relativt odramatiskt. Nettoomsättningen ökade med 8,4 procent till 156,1 mkr (144,0), men den hölls tillbaka av en justering av upplupna avsättningar om 4,1 mkr. Kostnadsutvecklingen var kontrollerad och vi bedömer att den toppar under innevarande kvartal. Där vi blev aningen besvikna var inom digitala behandlingar (DTx), som inte uppvisade några intäkter under kvartalet. Det går trögt hos Trinity Health och bolaget ser ett behov av att öka säljresurserna för att bättre komma ut till läkare. Organisationen inom DTx slås därför samman med läkemedelsdelen, där det finns tydlig överlappning och möjlighet till synergier. Återtåg mot lönsamhetOrexo ger en prognos i rapporten för 2023 och förväntar sig att intäkterna ökar i år, men den ska inte komma från Zubsolv som väntas ligga kvar på samma nivå som i fjol. Mer än så får vi inte. Den vaga formuleringen om tillväxten är förståelig, givet trögheten i att få i gång användning av bolagets digitala behandlingar. Det som vi tar med oss som positivt från prognosen för 2023 är en tydlig signal om att snabbt ta verksamheten tillbaka till lönsamhet, där det anges att balans ska uppnås under H2’23 på EBITDA-nivå, vilket även borde kunna innebära positiva kassaflöden.
Vi justerar estimatBaserat på utfallet i Q4’22 och bolagets prognos för 2023 justerar vi ned vår prognos för i år och nästa. Vi räknar dock fortsatt med att Orexo kan nå lönsamhet på EBITDA-nivå för 2024 och därmed positiva kassaflöden. Våra sänkta prognoser påverkar dock DCF-värdet negativt, vilket är anledning till att vi sänker vårt motiverade värde till 43-44 kr (46-48). Vi ser fortsatt ett intressant nyhetsläge för bolaget i år. Riskerna handlar främst om den pågående patenttvisten med Sun Pharmaceuticals och besked väntas mot sommaren i år.
|
||||
2023-01-26 | Analyskommentar - Q4’22 kom in något under vår förväntan | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-01-24 | Intressant läge | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-03 | Analyskommentar - I linje med förävntningarna | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-01 | Analyskommentar - Inför Q3-rapporten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-28 | Analyskommentar - Modia-studien fullrekryterad, resultat i mitten av 2023 | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-11 | Analyskommentar - Positiva data för OX640 | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-09-08 | Analyskommentar - Bakslag för partner har ingen påverkan | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-09-08 | Analyskommentar - Genombrott inom DTx | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-30 | På väg in i en ny tillväxtfas | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|