Medivir är idag helt inriktat på utveckling av läkemedel inom cancerområdet och har inte längre någon egen grundforskning. I fokus står bolagets två aktiva kliniska projekt, där MIV-818 utvecklas på egen hand och birinapant av partnern IGM Biosciences. MIV-818 är där vi ser största potentialen och inom kort inleds en fas I/II-studie. Efter en nyemission och avtal med IGM tidigare i år är bolaget finansierat in i 2024.

Vi inleder bevakning av Medivir med ett motiverat värde om 15-16 kr (WACC 15%). Vår värdering vilar på de två kliniska projekten, där vi ser ett tydligt engagemang för att ta dessa framåt. Medivir har även ett antal projekt i preklinisk fas utlicensierade och två kliniska projekt öppna för partneravtal, vilka kan överraska på uppsidan och ger en riskspridning. Vi vill dock peka på att risknivån är hög inom läkemedelsutveckling.