Datum Titel Alternativ
2024-03-21 Joining 3R's board Ladda ner | Visa Stäng
2024-03-19 Keeps on transforming Ladda ner | Visa Stäng
2024-02-12 Production grew in January Ladda ner | Visa Stäng
2024-01-18 Acquires 5% of 3R Petroleum for USD 69m Ladda ner | Visa Stäng
2024-01-09 Strong production in December Ladda ner | Visa Stäng
2023-12-14 Transformation continues Ladda ner | Visa Stäng
2023-11-17 Asset in Venezuela provides optionality Ladda ner | Visa Stäng
2023-09-13 Waiting for the next step Ladda ner | Visa Stäng
2023-08-10 Further production increases in July Ladda ner | Visa Stäng
2023-08-09 Update on Mafraq in Oman Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-24 Completes the combination with BDO 2.0 Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-24 Several upcoming catalysts Ladda ner | Visa Stäng
2023-01-31 Sale of Maha Brazil will result in cash larger than market cap Ladda ner | Visa Stäng
2022-12-02 Investigates potential divestments of assets Ladda ner | Visa Stäng
2022-11-21 Robust indicators that the Tie wells are onstream Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-18 Goda förutsättningar för att Brasilien ska accelerera framöver Ladda ner | Visa Stäng
2022-08-18 Räknar med att volymerna kommer tillbaka i H2 Ladda ner | Visa Stäng
2022-08-15 Analyskommentar - Produktionsnivåerna föll från rekordet i Q1 men resultatet gynnas av de högre oljepriserna Visa Stäng
2022-05-25 Högre oljepriser höjer estimat och värde Ladda ner | Visa Stäng
2022-04-04 Det högre oljepriset driver vinsten och kassaflödet Ladda ner | Visa Stäng
2021-11-24 Aktien fortsätter lagga oljeprisutvecklingen Ladda ner | Visa Stäng
2021-09-21 Förseningar i uppstarten av Tie-4 ändrar inte den långsiktiga bilden Ladda ner | Visa Stäng
2021-09-07 Aktiekursen reflekterar inte vinsttillväxten Ladda ner | Visa Stäng
2021-03-01 Produktionsökningar att vänta i spåren av ökande reserver Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-24 Tillväxt att vänta med vinst i ryggen Ladda ner | Visa Stäng
2020-08-25 Går stark genom krisen Ladda ner | Visa Stäng
2020-05-27 Motvinden hinner ikapp capex men inte kassaflödet Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-02 Mindre förvärv med hög potential Ladda ner | Visa Stäng
2020-03-23 Sänkta investeringar skyddar krigskassa Ladda ner | Visa Stäng
2020-03-02 Förväntan om fortsatta produktionslyft 2020 Ladda ner | Visa Stäng
2020-01-13 Produktionsguidning villkorad till att vinden vänder Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-26 Flertal ljuspunkter trots tidigare prognossänkning Ladda ner | Visa Stäng
2019-11-14 Kortsiktiga motgångar pressar aktien Ladda ner | Visa Stäng
2019-08-27 Skjuter produktionslyftet framför sig Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-23 Ingen inbromsning i varken aktivitet eller produktion Ladda ner | Visa Stäng
2019-03-08 Nya brunnar accelererar takten 2020 Ladda ner | Visa Stäng
2019-03-01 Tydliga kliv mot nästa nivå av intäkter och produktion Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-29 Produktionsdubbling kvar i korten trots förseningar Ladda ner | Visa Stäng
2018-10-04 Kortsiktig förskjutning av hög potential Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-30 Ökar produktionen men i otakt med värderingen Ladda ner | Visa Stäng
2018-07-05 Förseningar förändrar inte helhetsbilden Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-30 Mer än bara exponering mot stigande oljepris Ladda ner | Visa Stäng
2018-03-01 Rustad för rejäl produktionsökning 2018-2019 Visa Stäng
2018-02-23 Reservrapport och kapitalplan visar hög aktivitet 2018 Ladda ner | Visa Stäng
2017-12-01 Lägger i nästa växel våren 2018 Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 1 Dec 2017 | Maha Energy

Lägger i nästa växel våren 2018

Maha Energy är ett oljebolag fokuserat på att öka produktionen på underpresterande tillgångar med modern teknik. Efter övertagandet av Tartaruga och Tie i Brasilien och försäljningen av tillgångarna i Kanada, ligger fokus på att accelerera produktionen till från 1 671 boepd i Q3’17 till över 3 000 boepd inom några år, där vi räknar med några stora kliv framåt på den vägen under första halvåret 2018. Med en attraktiv värdering av reserverna, även rensat för osäkerheten kring LAK Ranch så ser vi sammantaget en hög potential i aktien till en hög risk.

Första rapporten i nya kostymen

Tredje kvartalet var Mahas första kvartal med det nyligen förvärvade Tie-fältet helt med i siffrorna, och som därmed till fullo reflekterar bolagets nya form efter ett år av intensiva företagsaffärer (med köpet av Tartaruga och försäljningen av tillgångarna i Kanada tidigare i år). Omsättningen på USDm 6,2 kom in något svagare än vi räknat med, framförallt på grund av en högre än väntad rabatt på såld olja från Tie på USD 8,48 per fat. Produktionen i Q3 uppgick till 1671 boepd. Lägre än väntade produktionskostnader gjorde dock att netback på USDm 3,8 var i linje med vår förväntan, med en netback per fat på USD 25,6. Totalt sett efter avskrivningar och räntekostnader blev nettoresultatet för Q3 en förlust på USDm 0,4.

Fokus att lösa flaskhalsar i Brasilien tidigt 2018

På Tartaruga planerar bolaget en horisontalborrning av 107D under första halvåret 2018, och installera den ytterligare jetpump man beställt för individualisera produktionen från var och en av de två brunnarna, under Q1’18. För Tie så är fokus dels att installera två jetpumpar på GTE3 och GTE4, under Q1’18, men framförallt att avlägsna de flaskhalsar som begränsningarna i gashanteringen inneburit. Genom att öka kapaciteten i bolagets befintliga gaskomprimeringsanläggning och införskaffandet av gasturbiner för elproduktion väntas den nuvarande flaskhalsen på 0,706 MMSCF per dag (20 000m3/dag) lyftas till mellan 1,554 och 2,895 MMSCF per dag. Med ett gasinnehåll på ca 17% av produktionen (1 boe = 6000 SCF) väntas det här lyfta taket för gas offtake till motsvarande mellan 1 800 och 3 300 boe per dag ovanpå det som facklas. Med åtgärder för att även öka kapaciteten att hantera den olja som produceras räknar vi nu med en stadig ökning av produktionen på Tie med start Q1’18. Totalt räknar vi nu med en produktion på 2 900 boepd 2018. Med justerade kostnadsantaganden och en höjd oljeprisprognos har vi höjt vår prognos för 2018 med 7% för intäkterna och 15% för EBIT.

Brant produktionsökning stöd för uppvärdering

Dagens kurs motsvarar nu en värdering av EV/2P på 3,5x, vilket innebär en betydande rabatt mot snittvärderingen av tillgångar bland svensknoterade oljebolag på 7,6x 2P. En delförklaring till rabatten kan vara ett misstroende mot kvaliteten på de amerikanska tillgångarna som utgör 13,2m av bolagets totala 27,3m fat 2P. Om LAK tas upp till ett nollvärde i substansen så uppgår värderingen av EV/2P istället till 6,5x, vilket fortfarande ger utrymme för en viss uppvärdering. Med en brant produktionsökning de kommande åren och goda möjligheter för upprevideringar av reserverna så ser vi en hög potential i aktien till en hög risk.

2017-08-31 Upplagt för hög aktivitet och stora investeringar Visa Stäng
2017-06-02 Omstöpningen på väg mot mållinjen Visa Stäng
2017-03-02 Första steget mot ökad produktion på Tartaruga klart Visa Stäng
2017-02-07 Köp av Tie fördubblar produktionspotentialen Visa Stäng
2016-11-30 Tar klivet över tröskeln in i nästa fas Visa Stäng
2016-10-07 På tröskeln till kraftig expansion Visa Stäng

Kommande händelser

28 May 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q1
29 May 2024 | Årsstämma 2023
30 May 2024 | Årligutdelning
12 Aug 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q2
18 Nov 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q3