Omsättningen i kvartalet uppgick till 17,1 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 78% varav 52% var organisk. Precis som bolaget var tydliga med i sin Q2 rapport sjönk tillväxten, då bolaget noterat att deras kunder har drabbats av den drakoniska regleringen på den tyska spelmarknaden. Bolaget noterar att aktiviteten har varit hög i nätverken under september och oktober, samt att en ARR om 75 mkr uppnåddes i samband med rapporten. EBITDA i rapporten uppgick till 2,3 mkr vilket var i linje med våra estimat för helåret och motsvarar en marginal om 14%. Den starka siffran bekräftar styrkan i Checkin.coms affärsmodell.

Då tillväxttakten i kvartalet var något lägre än det vi räknat med för helåret gör vi marginella förändringar i vår utvärdering av bolaget i förhållande till målen som sattes i samband med börsnoteringen. Det gör att vi skruvar ned våra försäljningsestimat över tiden med ca 9%. Vi bedömer nu att bolaget kommer nå 400 mkr 2025 mot tidigare 427 mkr. Då bolaget visar på en kraftig skalbarhet med bruttomarginal om 85% och försäljningskostnader på ca 20% av försäljningen lämnar vi våra EBITDA estimat under prognostiden i princip oförändrade och höjer dem i närtid.

Lönsamhet viktig milstolpe för värdering