Datum | Titel | Alternativ | ||
---|---|---|---|---|
2024-02-23 | Stark rapport med tydliga tecken på skalbarhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-11-17 | Acceleration av tillväxten i orderingång, försäljning och resultat | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-08-18 | Stabil rapport med goda TRaaS-intäkter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-06-19 | Uppdaterade prognoser och nytt motiverat värde efter 2023 guidning och omvänd split | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-27 | Högre i kostnader för att klara tillväxt och vinterväder tynger i närtid | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-04-26 | Analyskommentar - En svag Q1 y/y | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-24 | Urstark orderingång och marginalförbättring i Operatörstjänster | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2023-02-23 | Analyskommentar - Urstark orderingång och bra avslutning på året | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-18 | Stark orderingång men stort kontrakt pausas | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-17 | Analyskommentar - Stark orderingång och det kommer mer | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-11-16 | Analyskommentar - Kontrakt med trafikverket | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-20 | Analyskommentar - Order till trafikverket passerar utan överklagande | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-10-17 | Analyskommentar - Vunnit upphandling från Trafikverket men för tidigt att räkna in i estimat på grund av risk för överklagande | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-22 | Solid Q2'22 på alla punkter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-08-18 | Analyskommentar - Stark rapport på alla punkter | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-31 | Analyskommentar - Fortsätter att öka orderingången på ett markant sätt | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-05-02 | Fortsatta bevis på strukturell förbättring | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-04-29 | Analyskommentar - Fortsatta bevis på en strukturell förbättring | Visa Stäng | ||
|
||||
2022-02-24 | Förbättring av marginalen fortsätter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-11-25 | Tydlig marginalförbättring i Q3 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-08-23 | Stabilt kvartal | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-04-29 | Sensys Q1 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-03-04 | Kommentar efter Q4-rapporten | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2021-02-11 | Tankar om 2021 | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-12-02 | Omsättning ökar med 80 % | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-09-15 | Sensys Gatso - Goda tider i sikte | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-21 | Sensys Gatso Group - Flera rekordnoteringar hittills i år | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-08-06 | Sommarhalvår med rekordorderingång | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-05-04 | God TRaaS-tillväxt och låg Covid-påverkan | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2020-02-21 | Lovande uppsving i momentum och utsikter | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-11-29 | Ihållande motvind | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-08-30 | Kostnadsökningar skjuter lyftet på framtiden | Ladda ner | Visa Stäng | ||
Analys |
Kostnadsökningar skjuter lyftet på framtidenQ2 blev ännu ett kvartal med svagare siffror än väntat, då omsättningen på 97 mkr blev lägre än de 109 mkr vi räknat med. Även EBIT på -8 mkr var en besvikelse medan orderingången på 142 mkr stack ut på positiva sidan. Trots att nya program ska startas upp under hösten så borgar orderingången i kvartalet inte för något större intäktslyft andra halvåret då 75% var återkommande intäkter som smetas ut över tid. Däremot bidrar det starkt till att bygga en uthålligare, mer stabil affär baserat på TRaaS. Då Sensys Gatso nu breddar innehållet i erbjudandet lyfter vi även vårt antagande för rörelsekostnader till 45 mkr per kvartal kommande kvartal. Med förluster första halvåret och en något svag orderingång på systemsidan har vi därför sänkt vår prognos för EBIT 2019e till -5 mkr. Ett ökat inslag av TRaaS motiverar en högre värderingsmultipel än ren systemförsäljning, även om P/E 20x 2021e ser högt ut vid en första anblick. Med ett fortsatt skifte mot mer varaktig intäktsgenerering ser vi både en uppsidespotential mot våra estimat och utrymme för en uppvärdering. Sammantaget ser vi därför en hög potential, till en hög risk. Kostnadsökning pressar resultatetAndra kvartalet blev ännu ett kvartal med svagare siffror än väntat, då omsättningen på 97 mkr blev lägre än de 109 mkr vi räknat med. Även EBIT på -8 mkr var en besvikelse på grund av ökade utvecklingsinsatser och ökade personal- och administrationskostnader för nya projekt i Holland, Australien och USA. På den positiva sidan stack dock orderingången på 142 mkr ut. Även om nya program ska startas upp under hösten så borgar orderingången i kvartalet inte för något större intäktslyft andra halvåret då 75% av orderingången var återkommande intäkter som smetas ut över tid. Däremot bidrar det starkt till bolagets ambition att bygga en uthålligare, mer stabil affär baserat på intäkter från trafikövervakning-som-tjänst, TRaaS. TRaaS hälften av intäkternaSensys Gatsos strategiska satsning mot en ökad andel återkommande intäkter fortsätter där TRaaS växte med 21% i kvartalet och utgjorde 50% av intäkterna. Samtidigt breddar man innehållet i erbjudandet med point-to-point hastighetsövervakning, nya mobila lösningar och nya vertikaler som parkeringsövervakning. Efter kvartalets utgång har Sensys Gatsos amerikanska dotterbolag även expanderat till Latinamerika med två kontrakt i Colombia. Med de ökade kostnader som dessa satsningar medför lyfter vi även vårt antagande för rörelsekostnader till 45 mkr per kvartal kommande kvartal. Trots att vi räknar med fortsatt tillväxt inom operatörsverksamheten och ett ökat fokus på återkommande intäkter inom Systemförsäljningen så ser vi en risk att intäktsökningen inte kommer att vara tillräcklig för att bära kostnadsökningen i den takt vi tidigare förväntat oss. Med rörelseförluster på 20 mkr första halvåret och en något svag orderingång på systemsidan har vi därför sänkt vår prognos för EBIT 2019e till -5 mkr. För 2021e blir effekten mildare med en sänkning av EBIT med 18%. Vi räknar nu med en ökning av totala intäkter från TRaaS till 280 mkr vid 2021e, motsvarande drygt hälften av omsättningen och en CAGR mellan 2018-2021e på 24%. Stor potential för TRaaS kan även gynna värderingenEtt ökat inslag av TRaaS motiverar en högre värderingsmultipel än ren systemförsäljning, även om P/E 20x 2021e ser högt ut vid en första anblick. Med en återhämtning i operationellt momentum och fortsatt skifte mot mer varaktig intäktsgenerering ser vi både en uppsidespotential mot våra estimat och utrymme för en uppvärdering. Sammantaget ser vi därför en hög potential, till en hög risk. |
||||
2019-04-26 | Fördubbling av TRaaS till 2021e ger stöd åt värderingen | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2019-02-22 | Resultatet laggar på resan mot ny, uthålligt högre nivå | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-11-22 | Fokus på tjänster börjar betala sig | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-08-31 | Rejäl islossning lyfter vinstutsikterna brant | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-05-18 | Rätt riktning på vägen mot lönsamhet | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2018-02-23 | Ansträngt läge men vinden kan vända snabbt | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-11-27 | Liten ljusning men lång väg ut ur tunneln | Ladda ner | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-09-01 | Emission i underkant ökar pressen på islossning | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-05-18 | Förhöjd risk tills bolaget stärkt finanserna | Visa Stäng | ||
|
||||
2017-02-24 | Fortsatt risk för försening av uppsving till 2018 | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-11-28 | Tunn orderbok skjuter uppsvinget på framtiden | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-08-26 | Skjuter uppsvinget framför sig | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-05-20 | Mellanår kräver långsiktigt perspektiv | Visa Stäng | ||
|
||||
2016-02-26 | Utsikter intakta trots stora engångseffekter framöver | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-11-27 | Caset intakt trots krävande värdering | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-08-27 | Starkt nyhetsflöde med ökad transparens framöver | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-08-04 | Flygande start på förvärvet | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-06-24 | Köper global räckvidd och inbrytning i operatörsledet | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-04-23 | Sverige och Mellanöstern i balans | Visa Stäng | ||
|
||||
2015-01-30 | Mellanöstern motorn 2015 | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-10-30 | Caset intakt trots få nya utlandsaffärer | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-08-20 | Utlandet trigger för nästa omvärdering | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-04-28 | Starka utsikter till bra pris | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-02-07 | Initiala ordervärdet på ATK-affären redan överträffat | Visa Stäng | ||
|
||||
2014-01-27 | På offensiven i utlandet | Visa Stäng | ||
|