Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 7 Mar 2019 | Arc Aroma Pure

10 maskiner i drift runt om Medelhavet

Arc Aroma redovisar en nettoomsättning på 1,3 (0,2) mkr för Q3’18/19 (nov-jan). Under kvartalet har fyra maskiner intäktsförts, tre oliveCEPT-maskiner till Medelhavet och en maskin till Optifreeze. Totalt har nu…

Läs analysen
Senaste analysen | 13 Dec 2018 | Arc Aroma Pure

Kommersialiseringsarbetet fortlöper

Under bolagets andra kvartal har fokus primärt legat på försäljning och leverans av oliveCEPT. Efter periodens utgång har bolaget nu levererat 10 oliveCEPT system till kund. Intäkterna från dessa bedöms…

Läs analysen
Senaste analysen | 21 Sep 2018 | Arc Aroma Pure

En överraskande stark försäljning

Arc Aromas första kvartal bjöd inte på några större överraskningar, utan kom i linje med våra förväntningar. Sedan den senaste rapporten har försäljningen tagit fart där Arc Aroma nu har…

Läs analysen
Senaste analysen | 14 Jun 2018 | Arc Aroma Pure

Ett intressant kommande halvår

Arc Aroma redovisar en nettoomsättning på SEKm 3,1 (4,9), varav aktiveringar på SEKm 2,8 (4,8), för bolagets fjärde kvartal i det brutna räkenskapsåret. Bolaget överraskade något med lägre kostnader som…

Läs analysen
Senaste analysen | 15 Mar 2018 | Arc Aroma Pure

Från nyckelreferenser mot skarpa avslut…

För det tredje kvartalet i det brutna räkenskapsåret uppgick intäkterna till SEKm 4,3 (3,4), varav SEKm 4,5 (3,2) aktiveringar. Råvaror och förnödenheter stack ut på kostnadssidan och kom in på…

Läs analysen
Senaste analysen | 14 Dec 2017 | Arc Aroma Pure

Kommersialisering runt hörnet

Bolaget redovisar en omsättning på SEKm 3,1 (3,45) för det andra kvartalet i det brutna räkenskapsåret, vilket var något under vår prognos. Arc Aromas innehav i Optifreeze, värt SEKm 26,4…

Läs analysen
Senaste analysen | 28 Sep 2017 | Arc Aroma Pure

Fokus på nyckelreferenser och…

Arc Aroma rapporterade totala intäkter på SEKm 4,3 för årets första kvartal i det brutna räkenskapsåret vilket var över vår förväntan. Merparten av intäkterna bestod dock av aktiveringar på dryga…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2019-03-07 10 maskiner i drift runt om Medelhavet Ladda ner | Visa Stäng
2018-12-13 Kommersialiseringsarbetet fortlöper Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 13 Dec 2018 | Arc Aroma Pure

Kommersialiseringsarbetet fortlöper

Under bolagets andra kvartal har fokus primärt legat på försäljning och leverans av oliveCEPT. Efter periodens utgång har bolaget nu levererat 10 oliveCEPT system till kund. Intäkterna från dessa bedöms först bokföras under de nästkommande två kvartalen, varpå försäljningen väntas öka väsentligt framgent. Med det sagt utgjorde merparten av intäkterna under Q2’18 av aktiveringar. I takt med att oliveCEPT-maskinerna har levererats och installerats ser vi goda möjligheter till skarpa ordrar inom bolagets övriga primära affärsområden, där bl.a. olivsäsongen i Sydamerika drar igång kring april 2019. Vi kvarstår vid att potentialen i aktien är hög, men till en hög risk.

Ökad försäljning från och med Q3’18/19

Arc Aroma redovisar intäkter på SEKm 2,5 (3,1) för bolagets brutna andra kvartal. Merparten av intäkterna utgjordes av aktivering, varav försäljningen stod för SEKk 141 (144). Arc Aroma har efter kvartalets utgång slutfört leveransen av 10 stycken oliveCEPT maskiner, som bedöms bokföras intäktsmässigt först från och med Q3’18/19. Detta då IFRS kräver att maskinerna måste vara godkända och installerade hos kund för att intäktsredovisas. Rörelsekostnaderna har under kvartalet har, enligt väntat, stigit något och uppgår till SEKm 6,8 (5,8). Därmed blev EBITDA SEKm -4,3 för kvartalet.

10 oliveCEPT-maskiner har levererats till kund

Arc Aroma fortsätter att fokusera på kommersialiseringsarbetet inom bolagets tre primära produktområden; oliveCEPT, dynaCEPT och bioCEPT. För oliveCEPT har samtliga 10 system levererats och har/ska installeras den närmsta tiden. Om drygt ett halvår drar olivsäsongen igång i Sydamerika, även om vi inte räknar med samma antal oliveCEPT därifrån som Europa ser vi goda möjligheter att sälja ett par stycken maskiner. Inom bioCEPT fortlöper arbetet på ett flertal marknader, bl.a. Agrawa i Tyskland. Vi bedömer att Arc Aromas fokus under den senaste tiden har riktats mot oliveCEPT varpå arbetet med Agrawa har förskjutits något. Även arbetet inom dynaCEPT bedöms fortlöpa väl, där förhoppningar kring skarpa avslut får anses vara en trigger det närmsta året. Arc Aromas styrelse har tagit beslutet om att genomföra en kvittningsemission för ett lån på SEKm 13,7, rimligtvis enligt samma upplägg via Recall Capital som tidigare. Då bolagets står inför intäktsströmmar för oliveCEPT bedömer vi det som sannolikt att Arc Aroma inte använder sig av denna finansieringsmetod i framtiden.

Förskjutning av intäkterna

Vi räknar med att samtliga sålda system inom oliveCEPT intäktsförs i Q3 medan hyresintäkterna trillar in under Q3/Q4. Vi ser en ökad sannolikhet för att skarpa avslut som sätts under bolagets andra halvår först intäktsförs och påverkar nästa räkenskapsår. Därmed justerar vi ned försäljningen något för innevarande år, mot bakgrund av bl.a. förskjutning i Agrawa. Vi bedömer likväl det som högst sannolikt att finansieringsmetoden via Recall Capital är nu historia och ser ingen betydande kurspress från detta framgent. Överlag kvarstår vi vid att potentialen i aktien är hög, men detta till en hög risk.

Bolagsöversikt

2016/17 2017/18 2018/19E 2019/20E 2020/21E
Försäljning (mkr) 2 1 23 71 105
EBIT (mkr) 8 11 5 26 49
Vinst före skatt (mkr) 8 14 1 22 44
EPS, justerad (kr) -1 -1 0 1 3
EV/Försäljning (x) 252 444 11 3 2
EV/EBITDA (x) 40 28 48 9 5
EV/EBIT (x) 47 31 51 10 5
P/E (x) 355 15 7

Risk och avkastningspotential

Risknivå High Risk Nettoskuld (SEKm) 4
Kurs vid analys 27 Enterprise Value (SEKm) 262
Högsta/Lägsta (12M) 64,0/27,8 Reuters/Bloomberg /AAPB SS Equity
Antal aktier (m) 9 Listning First North Premier
Börsvärde (SEKm) 258

Estimat och värdering (SEK)

2017/18 2018/19E 2019/20E 2020/21E
Försäljning (mkr) 1 23 71 105
EBITDA (mkr) 13 5 27 49
EBIT (mkr) 11 5 26 49
Vinst före skatt (mkr) 14 1 22 44
EPS, justerad (kr) -1 0 1 3
EK/Aktie (kr) 6 6 8 11
Utdelning (kr) 0 0 0 0
Vinst/Aktie tillväxt (%) 2 103
EBIT marginal (%) 1 22 37 46
ROE (%) -24 1 24 36
ROCE (%) 28 8 37 64
Nettoskuld/EK (%) 0 0 0 0
EV/Försäljning (x) 444 11 3 2
EV/EBITDA (x) 28 48 9 5
EV/EBIT (x) 31 51 10 5
P/E, justerad (x) 355 15 7
P/EK (x) 6 4 3 2
Direktavkastning (%) 0 0 0 0
2018-09-21 En överraskande stark försäljning Ladda ner | Visa Stäng
2018-06-14 Ett intressant kommande halvår Ladda ner | Visa Stäng
2018-03-15 Från nyckelreferenser mot skarpa avslut Ladda ner | Visa Stäng
2017-12-14 Kommersialisering runt hörnet Ladda ner | Visa Stäng
2017-09-28 Fokus på nyckelreferenser och leveranser Ladda ner | Visa Stäng
2017-06-22 Kommersialisering inom räckhåll Ladda ner | Visa Stäng
2017-03-30 Samarbetsavtalet nästa stora trigger Ladda ner | Visa Stäng
2016-12-22 En spännande framtid Ladda ner | Visa Stäng
2016-09-23 Ett teknikövertag med världen som spelplan Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

20 Mar 2017 | Kvartalsrapport 2016-Q3
14 Jun 2017 | Bokslutskommuniké 2016
26 Sep 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q1
17 Oct 2017 | Årsstämma 2016
18 Oct 2017 | Årligutdelning 2017-Q2
18 Oct 2017 | Årligutdelning 2017-Q2
13 Dec 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q2
13 Dec 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q2
13 Jun 2018 | Bokslutskommuniké 2017
19 Sep 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
16 Oct 2018 | Årsstämma 2017
17 Oct 2018 | Årligutdelning
12 Dec 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
8 Mar 2019 | Extrastämma 2019
13 Mar 2019 | Kvartalsrapport 2018-Q3
12 Jun 2019 | Bokslutskommuniké 2018

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner