Carnegie Investment Bank
Privat: Lagercrantz Group
Datum Titel Alternativ
2023-10-31 Stark balansräkning och god förvärvspipeline Ladda ner | Visa Stäng
2023-10-11 Redo för nästa steg Ladda ner | Visa Stäng
2023-07-20 Intressant förvärvsläge Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-17 Redo för nästa växel Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-03 Målen borde uppfyllas redan i år Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-26 Målet nästan i hamn Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-20 Nått 60% av målet efter bara 15 månader Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-19 Analyskommentar - EBITA 8% bättre än väntat och har nått 60% av målet efter bara 15 månader Visa Stäng
2022-06-30 Analyskommentar - Adderar 11% till omsättningen genom förvärvet av PcP Corporation Visa Stäng
2022-05-19 Stark och bred efterfrågan i kvartalet Ladda ner | Visa Stäng
2022-05-17 Analyskommentar - EBITA 12% bättre än konsensus Visa Stäng
2022-02-08 Tillväxten kvar på samma höga nivå Ladda ner | Visa Stäng
2021-10-26 Lagercrantz ser fortsatt starkt affärsläge Ladda ner | Visa Stäng
2021-07-20 Fortsätter att överraska Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-19 Håller högsta förvärvstakten någonsin Ladda ner | Visa Stäng
2021-01-29 Tillväxten kommer Ladda ner | Visa Stäng
2020-10-27 Lagercrantz - starka marginaler Ladda ner | Visa Stäng
2020-07-21 Lagercrantz - stabilt resultat trots motvind Ladda ner | Visa Stäng
2020-05-14 Inne i en svag period Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 14 May 2020 | Lagercrantz Group

Inne i en svag period

Lagercrantz är inne i en period med svag tillväxt. Den organiska tillväxten var i Q4 -2% jämfört med förra året och har legat på en låg nivå i flera kvartal. Samtidigt har nästan inga förvärv gjorts sedan i höstas och Lagercrantz fortsätter att vänta in bättre förvärvsmöjligheter.

De större bolagen i gruppen fortsätter att ha bra orderingång och marginaler men en grupp mindre bolag som redan tidigare hade problem har under Q4 gått ännu svagare. Detta gör att tillväxten påverkas negativt men innebär samtidigt att marginalen i gruppen stiger eftersom bolagen med problem står för en allt mindre andel av gruppens resultat. Med en fortsatt växande andel egna produkter bör marginalen fortsätta att stärkas även kommande år vilket skapar ett bra skydd för resultatet.

Vi gör inga ändringar i våra estimat och motiverat värde för aktien ligger kvar på 130-135 kr.

Organisk tillväxt svag…

Lagercrantz hade visade i Q4 ännu ett svagt kvartal i organisk tillväxt med en nedgång på 2% mot föregående år. De större bolagen i gruppen fortsätter att gå bra men en handfull bolag som redan tidigare hade problem har gått ännu sämre vilket påverkat hela gruppen negativt.

…men marginal sakta upp.

I och med att de större bolagen fortsätter att gå bra fortsätter andelen egna produkter upp, och därmed även både bruttomarginal och EBIT marginal. Marginalutvecklingen gynnas också av att förvärvade bolag som konsoliderats in ligger på en högre marginalnivå än snittet i gruppen samtidigt som bolagen med problem redan tidigare hade problem att hålla marginaler uppe.

Motiverat värde kvar på 130-135 kr

Vi ser ingen anledning att ändra vare sig estimat eller motiverat värde med anledning av Q4 rapporten och ligger kvar med samma motiverade värde för aktien som tidigare.

Ladda ner
2020-04-22 Sänkta estimat Ladda ner | Visa Stäng
2020-01-31 Optimistisk outlook Ladda ner | Visa Stäng
2019-10-24 En ökad försiktighet bland kunder Ladda ner | Visa Stäng
2019-07-19 Fortsatt robust styrka men med viss avvaktan Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-13 Fortsatt stabilt rakt igenom Ladda ner | Visa Stäng
2019-02-08 Robust styrka genom verksamheten Ladda ner | Visa Stäng
2018-10-24 Den organiska tillväxten imponerar Ladda ner | Visa Stäng
2018-10-10 En teknikkoncern med stabil historik Visa Stäng

Ta del av analyser, event och erbjudanden

Prenumerera på nyheter från Erik Penser Bank.

Genom att skicka in din mailadress godkänner du vår personuppgiftspolicy*

Dela nyheter & rapporter från EP Access

Vi använder cookies för att anpassa innehåll och annonser, för att tillhandahålla funktioner för sociala medier och för att analysera vår trafik. Vi delar också information om din användning av vår webbplats med våra partners inom sociala medier, annonsering och analys, som kan kombinera den med annan information som du har lämnat till dem eller som de har samlat in från din användning av deras tjänster. Du samtycker till våra cookies om du fortsätter att använda vår webbplats.

Inställningar Tillåt alla Inaktivera alla