Q4’20 i nivå Q3’20

Redsense Medicals försäljning i Q4’20 på ca 2 mkr var i nivå med Q3’20. Nyförsäljningsarbetet har påverkats kraftigt av nedstängningar i spåren av covid-19, i det avseendet utgjorde inte avslutningen på året någon förändring. Distributörer och kliniker har fortsatt att beta av lager, men vår bedömning är fortsatt att befintlig kundbas indikerar en underliggande volym motsvarande ca 4,5 mkr per kvartal.

Stark balansräkning och stabil ägarbas

Redsense Medical har, med en likviditet på 65 mkr och en stabil ägarbas, goda förutsättningar att hantera den, på kort sikt, svårbedömda situationen. Detta har även speglats i aktien enligt vår bedömning. Vi räknar med att Redsense Medical kommer att återgå till en fin tillväxttrend under 2021, samt att det även kommer att leda till ett ökat intresse för aktien.

Hög potential

Vi värderar Redsense Medicals befintliga verksamhet inom dialys till 45 kr per aktie, inklusive nettokassa om knappt 5 kr per aktie. Sårvård bidrar med ytterligare 30 kr per aktie, vilket summerar till ett totalt motiverat värde om ca 75 kr. Triggers kommer att vara en förbättrad tillväxt post covid-19 samt ökat fokus på sårvård. Vi bedömer även att Redsense Medical är ett potentiellt uppköpsobjekt.