Angående de budrykten som figurerat i marknaden så upprepar bolaget i rapporten det budskap som skickats ut tidigare. Den mest relevanta referensen för ett potentiellt bud är som vi ser det Alexions uppköp av Wilson Therapeutics som gjordes för 6,5 miljarder kronor under 2018. Wilsons huvudkandidat, WTX101, var vid tiden för uppköpet dock något längre ifrån marknad än vad Emcitate är nu. Vi anser att Wilson-transaktionen kan utgöra en rimlig indikation på vad storägarna i Egetis kan vara beredda att acceptera i termer av bud. En affär i denna storlek skulle motsvara 26 kronor per aktie med nuvarande aktiestock i Egetis.

Vårt motiverade värde om 11–12 kronor är baserat på ett aktiemarknadsperspektiv och det höga avkastningskrav investerare i sektorn för tillfället har på svenska forskningsbolag. En större industriell spelare som är intresserad av att köpa Egetis har sannolikt ett väsentligt lägre avkastningskrav, därav bedömer vi att ett bud kan överstiga vårt nuvarande motiverade värde kraftigt.