Datum Titel Alternativ
2024-03-01 Paus i bevakning Ladda ner | Visa Stäng
2024-02-09 Analyskommentar - Ny referenskund i Latinamerika Ladda ner | Visa Stäng
2024-01-31 Analyskommentar - Volymuppdatering gällande projekt i Storbritannien Ladda ner | Visa Stäng
2023-11-15 Upprepar guidning, men med lägre visabilitet Ladda ner | Visa Stäng
2023-10-04 En ny giv Ladda ner | Visa Stäng
2023-08-15 Guidning för helåret visar att tillväxten är tillbaka Ladda ner | Visa Stäng
2023-05-15 Arbetar av orderbok från 2022 Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-28 Orderbok visar att tillväxt är på väg tillbaka Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-15 Analyskommentar - Vinstvarning med anledning av försenade leveranser Ladda ner | Visa Stäng
2022-11-16 Flertalet utmaningar framöver Ladda ner | Visa Stäng
2022-08-17 Organisk tillväxt accelererar Ladda ner | Visa Stäng
2022-08-12 Analyskommentar - Visar på stark organisk och förvärvad tillväxt Visa Stäng
2022-07-22 Analyskommentar - School Guard lanseras på Google Cloud Marketplace Visa Stäng
2022-05-25 Kapitalmarknadsdag sätter tempot framöver Ladda ner | Visa Stäng
2022-05-13 Analyskommentar - Tillväxt påverkas av omvärldsfaktorer Visa Stäng
2022-05-12 Analyskommentar - Underskattad volatilitet i intäkterna Visa Stäng
2022-03-21 Analyskommentar - Kommentar kring organisk tillväxt Visa Stäng
2022-02-21 MRR-tillväxt och bruttomarginal når rekordnivåer Ladda ner | Visa Stäng
2021-11-16 Nytt motiverat värde till följd av kommersialiseringsplan Ladda ner | Visa Stäng
2021-09-06 Förvärvar Agent Vi Ladda ner | Visa Stäng
2021-08-09 Tilltagande tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-10 I linje med våra förväntningar samt bekräftar kommersialiseringsplan Ladda ner | Visa Stäng
2021-04-01 Avtal med Milestone samt positiva signaler ändrar riskbild Ladda ner | Visa Stäng
2021-02-15 Imponerande SaaS tillväxt i tufft pandemiläge Ladda ner | Visa Stäng
2021-02-05 Avtal med Axis ändrar spelplanen Ladda ner | Visa Stäng
2020-11-05 Kapitalanskaffning banar väg för kommersialisering Ladda ner | Visa Stäng
2020-08-07 Ett lugnt kvartal Ladda ner | Visa Stäng
2020-07-24 G4S implementerar Irisitys AI-videoanalys Ladda ner | Visa Stäng
2020-05-12 Övervintrar Covid-19 Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-16 Förseningar men stark balansräkning Ladda ner | Visa Stäng
2020-02-13 Högre takt än väntat i utrullning Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 13 Feb 2020 | Irisity

Högre takt än väntat i utrullning

Omsättningen i kvartalet uppgick till 9,72 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 37% Y/Y. Siffran var ca 25% över vårt estimat. MRR (Monthly recurring revenue) uppgick till 2,7 mkr, en ökning med 13% Q/Q. Rörelseresultatet uppgick till -2,9 mkr. Under kvartalet har bolaget tillförts 32,4 mkr i en riktad nyemission. Vi höjer våra försäljningsestimat för 2020 med 8% och för 2021 med 12%. Anledningen är den accelererande tillväxten i MRR. Då bolaget befinner sig i förhandlingar om stora kontrakt kan intäkter förskjutas eller justeras upp baserat på nyhetsflödet. Vi justerar även upp bruttomarginalen till 75% kommande år. Detta gör att våra EBIT estimat stiger med ca 3,3 mkr för 2020 och 8 mkr för 2021. Kapitaltillskottet samt den accelererade tillväxten i MRR bidrar till att vi höjer vårt motiverade värde till 17-19 kr vilket göra att vi ser en hög potential i aktien till en hög risk.

En stark rapport…

Omsättningen i kvartalet uppgick till 9,72 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 37% Y/Y. Siffran var ca 25% över vårt estimat. Den starka siffran går att härleda till en hög takt i utrullningen av befintliga pilotprojekt. På helårsbasis uppgick försäljningen till 35,8 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 19% Y/Y. MRR (Monthly recurring revenue) uppgick till 2,7 mkr, en ökning med 13% Q/Q. EBIT uppgick till -2,9 mkr, ca 0,5 mkr över våra estimat. Det starka resultatet går att förklara med att bruttomarginalen uppgick till 71,8% jämfört med våra estimat om 65%. Anledningen till den starka marginalen är en ökad takt i kommersiell utrullning. Under kvartalet har bolaget tillförts 32,4 mkr i en riktad nyemission.

…leder till estimathöjningar…

Vi höjer våra försäljningsestimat för 2020 med 8,5% och för 2021 med 12,5%. Anledningen är den accelererande tillväxten i MRR samt de nyligen vunna avtalen med 3 svenska kommuner (Örebro, Upplands-Bro och Landskrona). Den högre utrullningstakten av pilotavtalen gör att vi höjer våra bruttomarginalen på helåret till 75% från 69%. Detta gör att våra EBIT estimat stiger med ca 3,3 mkr för 2020 och 8 mkr för 2021. Då bolaget befinner sig i förhandlingar om stora kontrakt kan intäkter förskjutas eller justeras upp baserat på nyhetsflödet. På våra 2022 estimat har bolaget en MRR som motsvarar en andel av TAM (total acceseble market) på ca 2-4% av en marknad om 2-4 miljoner kameror. Vi bedömer att detta intervall motsvarar den totala andel kameror som Irisity kan nå med sin nuvarande pipeline.

…och rejäl höjning av motiverade värde

Vårt tidigare motiverade värde om 11-13 kr tog i beaktande att bolaget i höstas hade en ansträngd finansiell situation vilket motiverade en hög rabatt jämfört med andra vertikala mjukvarubolag. Baserat på kapitaltillskottet och den accelererande försäljningstillväxten höjer vi vårt motiverande värde till 17-19 kr. På dessa nivåer värderas Irisity på en EV/EBIT om 15x på 2022s estimat. Detta motsvarar en rabatt om 22% emot globala vertikala mjukvarubolag.

2019-11-06 Utrullningen långsammare än väntat Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-13 MRR fortsätter att stiga Ladda ner | Visa Stäng
2019-04-23  Förvärv och förseningar Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-13 Nyemission, förvärv och fler LOIs Ladda ner | Visa Stäng
2018-10-26 MRR stiger kraftigt Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-17 Samarbetsavtal, pilotprojekt och syntetiska optioner Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-25 Full gas mot SaaS Ladda ner | Visa Stäng
2018-03-01 Nya produkter och resan mot SaaS fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-01 Bolaget som ser allt Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

15 May 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q1
30 May 2024 | Årsstämma 2023
31 May 2024 | Årligutdelning
15 Aug 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q2
14 Nov 2024 | Kvartalsrapport 2024-Q3