Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 13 Feb 2020 | Irisity

Högre takt än väntat i utrullning

Omsättningen i kvartalet uppgick till 9,72 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 37% Y/Y. Siffran var ca 25% över vårt estimat. MRR (Monthly recurring revenue) uppgick till 2,7 mkr, en…

Läs analysen
Senaste analysen | 6 Nov 2019 | Irisity

Utrullningen långsammare än väntat

Bolaget rapporterade mjukvaruintäkter 6,9 mkr vilket motsvarar en tillväxt om knappt 5% q/q. De totala intäkterna inklusive aktiveringar uppgick till 11,5 mkr vilket var långt under våra förväntningar. Den minskade…

Läs analysen
Senaste analysen | 13 May 2019 | Irisity

MRR fortsätter att stiga

Omsättningen i första kvartalet uppgick till 8,5 mkr. Därtill aktiverade bolag 4,5 mkr i arbete för egen räkning. MRR uppgick till 2,1 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 40% q/q.…

Läs analysen
Senaste analysen | 23 Apr 2019 | Irisity

 Förvärv och förseningar

Q4’18 har varit ett händelserikt kvartal för Irisity. Försäljningen exkl. aktiverat arbete uppgick till 7,1 mkr (9,2 mkr i Q4’17) och EBITDA till -2,6 mkr. Bruttomarginalen sjönk till 74% från…

Läs analysen
Senaste analysen | 13 Nov 2018 | Irisity

Nyemission, förvärv och fler LOIs

Irisity aviserade under fredagen att man ämnar att genomföra en riktad nyemission om ca 1,4m aktier till en kurs om SEK 17,5, vilket motsvarade en rabatt om ca 20% på…

Läs analysen
Senaste analysen | 26 Oct 2018 | Irisity

MRR stiger kraftigt

Irisity överträffar våra förväntningar och omsätter totalt SEKm 13,9 varav aktiverat arbete utgör SEKm 4,5. Bruttomarginalen stiger till 83,5%, ett kvitto på att bolaget fortsätter röra sig mot ett renodlat…

Läs analysen
Senaste analysen | 17 Aug 2018 | Irisity

Samarbetsavtal, pilotprojekt och…

Irisity rapporterar en försäljning om SEKm 12,1, vilket är en ökning om ca 28% y/y. Av intäkterna är dock SEKm 5 aktiverat utvecklingsarbete relaterat till utvecklingen av en embeddedlösning hos…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2020-02-13 Högre takt än väntat i utrullning Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 13 Feb 2020 | Irisity

Högre takt än väntat i utrullning

Omsättningen i kvartalet uppgick till 9,72 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 37% Y/Y. Siffran var ca 25% över vårt estimat. MRR (Monthly recurring revenue) uppgick till 2,7 mkr, en ökning med 13% Q/Q. Rörelseresultatet uppgick till -2,9 mkr. Under kvartalet har bolaget tillförts 32,4 mkr i en riktad nyemission. Vi höjer våra försäljningsestimat för 2020 med 8% och för 2021 med 12%. Anledningen är den accelererande tillväxten i MRR. Då bolaget befinner sig i förhandlingar om stora kontrakt kan intäkter förskjutas eller justeras upp baserat på nyhetsflödet. Vi justerar även upp bruttomarginalen till 75% kommande år. Detta gör att våra EBIT estimat stiger med ca 3,3 mkr för 2020 och 8 mkr för 2021. Kapitaltillskottet samt den accelererade tillväxten i MRR bidrar till att vi höjer vårt motiverade värde till 17-19 kr vilket göra att vi ser en hög potential i aktien till en hög risk.

En stark rapport…

Omsättningen i kvartalet uppgick till 9,72 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 37% Y/Y. Siffran var ca 25% över vårt estimat. Den starka siffran går att härleda till en hög takt i utrullningen av befintliga pilotprojekt. På helårsbasis uppgick försäljningen till 35,8 mkr vilket motsvarar en tillväxt om 19% Y/Y. MRR (Monthly recurring revenue) uppgick till 2,7 mkr, en ökning med 13% Q/Q. EBIT uppgick till -2,9 mkr, ca 0,5 mkr över våra estimat. Det starka resultatet går att förklara med att bruttomarginalen uppgick till 71,8% jämfört med våra estimat om 65%. Anledningen till den starka marginalen är en ökad takt i kommersiell utrullning. Under kvartalet har bolaget tillförts 32,4 mkr i en riktad nyemission.

…leder till estimathöjningar…

Vi höjer våra försäljningsestimat för 2020 med 8,5% och för 2021 med 12,5%. Anledningen är den accelererande tillväxten i MRR samt de nyligen vunna avtalen med 3 svenska kommuner (Örebro, Upplands-Bro och Landskrona). Den högre utrullningstakten av pilotavtalen gör att vi höjer våra bruttomarginalen på helåret till 75% från 69%. Detta gör att våra EBIT estimat stiger med ca 3,3 mkr för 2020 och 8 mkr för 2021. Då bolaget befinner sig i förhandlingar om stora kontrakt kan intäkter förskjutas eller justeras upp baserat på nyhetsflödet. På våra 2022 estimat har bolaget en MRR som motsvarar en andel av TAM (total acceseble market) på ca 2-4% av en marknad om 2-4 miljoner kameror. Vi bedömer att detta intervall motsvarar den totala andel kameror som Irisity kan nå med sin nuvarande pipeline.

…och rejäl höjning av motiverade värde

Vårt tidigare motiverade värde om 11-13 kr tog i beaktande att bolaget i höstas hade en ansträngd finansiell situation vilket motiverade en hög rabatt jämfört med andra vertikala mjukvarubolag. Baserat på kapitaltillskottet och den accelererande försäljningstillväxten höjer vi vårt motiverande värde till 17-19 kr. På dessa nivåer värderas Irisity på en EV/EBIT om 15x på 2022s estimat. Detta motsvarar en rabatt om 22% emot globala vertikala mjukvarubolag.

2019-11-06 Utrullningen långsammare än väntat Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-13 MRR fortsätter att stiga Ladda ner | Visa Stäng
2019-04-23  Förvärv och förseningar Ladda ner | Visa Stäng
2018-11-13 Nyemission, förvärv och fler LOIs Ladda ner | Visa Stäng
2018-10-26 MRR stiger kraftigt Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-17 Samarbetsavtal, pilotprojekt och syntetiska optioner Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-25 Full gas mot SaaS Ladda ner | Visa Stäng
2018-03-01 Nya produkter och resan mot SaaS fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-01 Bolaget som ser allt Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

25 Apr 2018 | Årsstämma 2017
26 Apr 2018 | Årligutdelning
24 May 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
16 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
15 Nov 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3
28 Feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018
25 Apr 2019 | Årsstämma 2018
26 Apr 2019 | Årligutdelning
10 May 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q1
22 May 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q1
6 Aug 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
14 Aug 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
5 Nov 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
22 Nov 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
12 Feb 2020 | Bokslutskommuniké 2019
21 Apr 2020 | Årsstämma 2019
22 Apr 2020 | Årligutdelning
7 May 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q1
6 Aug 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q2
4 Nov 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q3

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner