Fusion skapar stort bolag inom hållbarhet

OptiFreeze har meddelat att fusionen med ArcAroma godkänts på respektive bolagsstämma. Därmed bildas ett bolag inom Food och Plant Tech med bredare kompetens, och en kortare väg till marknaden för flera av intäktsbenen. Vi ser attraktiva synergier relaterade till både intäkter och kostnader, samtidigt som vi bedömer att ledning och bolag i övrigt har bred kunskap om respektive addreserbara marknader.

Tidigareläggning av intäkter

En attraktiv aspekt av fusionen är att OptiFreeze kan tidigarelägga utrullningen av systemen. Utöver det finns synergier i form av minskade kostnader, då OptiFreeze inte behöver spendera samma resurser på utbyggnaden av en större organisation i takt med att produkterna går mot kommersiellt genomslag. Vi har tidigare identifierat attraktiva synergier, och den bekräftade fusionen medför att vi uppdaterar våra prognoser.

Synergier

Vi tidigarelägger våra estimat för intäkterna för OptiFreeze (innan fusion) med ett år, samtidigt som vi justerar ned våra kostnadsestimat, för att reflektera synergierna som vi ser att fusionen medför. Den nya värderingen tar hänsyn till fusionen och inkluderar därmed ett totalt antal aktier om 18,3 m. Värderingssegmentet behandlar värderingen mer utförligt. Vi ser ett motiverat värde om 136 – 138 kr per aktie samt hög risk.