Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 24 Jul 2019 | Midsona

Köper bolag för 694 mkr

Den organiska tillväxten i Q2’19 uppgick till -10%, framförallt på grund av ett avslutat försäljningsuppdrag (Alpro) samt att påskveckan inföll under april i år jämfört med mars i fjol. Däremot…

Läs analysen
Senaste analysen | 6 May 2019 | Midsona

Höjer de finansiella målen

Den organiska tillväxten i Q1’19 uppgick till -2,6%, primärt drivet av ett avslutat försäljningsuppdrag (Alpro). Däremot steg de åtta prioriterade varumärkena med 5,6%, genom en kraftig försäljningstillväxt av varumärket Friggs,…

Läs analysen
Senaste analysen | 11 Feb 2019 | Midsona

Svag krona drar ned resultatet

Den organiska tillväxten uppgick till -1,4%, däremot steg de åtta prioriterade varumärkena med 2,9%. Försäljningen uppgick till 755 mkr (571) jämfört med vår förväntan om 797 mkr. Avvikelsen förklaras av…

Läs analysen
Senaste analysen | 23 Jul 2018 | Midsona

Fortsatt stark organisk tillväxt

Midsonas försäljning ökade med 48% y/y till SEKm 714, jmf med vår förväntan om SEKm 688. Den bakomliggande drivkraften var en kombination av en 5% tillväxt inom bolagets prioriterade varumärken…

Läs analysen
Senaste analysen | 4 May 2018 | Midsona

Ett stort kliv ut i Europa

Midsona köper Davert för SEKm 511 med hjälp av en ny kreditfacilitet, vilket motsvarar en EV/EBITDA multipel om 9,7x på 2017 resultat. Under samma period värderades Midsona till EV/EBITDA 19,8x. Midsona…

Läs analysen
Senaste analysen | 30 Apr 2018 | Midsona

Växlar upp trots motvind från Påsk

Midsonas försäljning ökade med 17% y/y till SEKm 610, jmf med vår förväntan om SEKm 602. Bakomliggande faktorer var tillväxt inom alla fyra geografiska affärsområden. Tillväxten var både förvärvsdriven och…

Läs analysen
Senaste analysen | 12 Feb 2018 | Midsona

Lever upp till höga förväntningar

Försäljningen steg till SEKm 579 (521), vilket motsvarade en ökning om 11% y/y och var i linje med vår förväntan om SEKm 577. Den organiska tillväxten uppgick till -1%. Generellt…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2019-07-24 Köper bolag för 694 mkr Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-06 Höjer de finansiella målen Ladda ner | Visa Stäng
2019-02-11 Svag krona drar ned resultatet Ladda ner | Visa Stäng
2018-07-23 Fortsatt stark organisk tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2018-05-04 Ett stort kliv ut i Europa Ladda ner | Visa Stäng
2018-04-30 Växlar upp trots motvind från Påsk Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-12 Lever upp till höga förväntningar Ladda ner | Visa Stäng
2017-10-23 Blickar på Europa Ladda ner | Visa Stäng
2017-07-24 Förvärvsresan fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 24 Jul 2017 | Midsona

Förvärvsresan fortsätter

Nettoomsättningen uppgick till SEKm 488 (351), vilket motsvarade en ökning om 39% y/y men under vår estimat om SEKm 520. Avvikelsen var primärt driven av påskveckan, som traditionellt är en svag försäljningsperiod för bolagets produkter, inföll i april jämfört med mars föregående år och bidrog till en något svag försäljningsutveckling. Trots ett något svagare kvartal höjer vi vår EBIT-prognos för 2018e samt 2019e med 7% respektive 12%. Höjningen beror primärt på förvärvet av Bringwell som vi bedömer kommer öka försäljningen med minst SEKm 300 under 2018e. Höjningen av EPS för 2018e samt 2019e dämpas något av att ca 3,3m nya aktier emitteras. På vår uppreviderade prognos handlas Midsona på P/E 14,8x för 2018e. Vi ser medelhög potential i aktien till medelhög risk.

Påsken drar ned försäljningen under kvartalet

Nettoomsättningen uppgick till SEKm 488 (351), vilket motsvarade en ökning om 39% y/y men under vår estimat om SEKm 520. Avvikelsen var primärt driven av påskveckan, som traditionellt är en svag försäljningsperiod för bolagets produkter, inföll i april jämfört med mars föregående år och bidrog till en något svag försäljningsutveckling. Den organiska tillväxten uppgick till -3%. Dock uppvisade bolagets åtta prioriterade varumärken en organisk tillväxt om 2%. Bruttomarginalen sjönk till 32,8% (36,5) drivet av 1) ökande andelen försäljning till dagligvaruhandeln (ogynnsam produktmix), 2) en generell ofördelaktig valutakursutveckling samt 3) övergående produktionskostnader i Danmark. Detta leder till att EBITDA uppgick till SEKm 34 (22), vilket var under vår förväntan om SEKm 43. Mer glädjande var att kassaflödet från den löpande verksamheten steg till SEKm 34 (-22), i huvudsak till följd av en väsentligt förbättrad förändring i rörelsekapital jämfört med föregående år.

Köpet av Bringwell ger synergieffekter om SEKm 50-60

Efter kvartalets utgång har 98,2% av aktieägarna i Bringwell tackat ja till Midsonas bud. Det innebär att erbjudandet fullföljs. Den totala köpeskillingen, exklusive förvärvskostnader, för 100% av aktierna i Bringwell uppgår till SEKm 279, som dels betalas kontant med SEKm 96, dels med nyemitterade aktier till ett värde av SEKm 179 (3,3m nya aktier). Vi bedömer att synergivinster om SEKm 30 kan uppnås under 2018e och 60 under 2019e.

Förvärvet drar upp vårt EPS estimat med 7% för 2018e

Trots ett något svagare kvartal höjer vi vår EBIT-prognos för 2018e samt 2019e med 7% respektive 12%. Höjningen beror primärt på förvärvet av Bringwell som vi bedömer kommer öka försäljningen med minst SEKm 300 under 2018e. Höjningen av EPS för 2018e samt 2019e dämpas något av att ca 3,3m nya aktier emitteras. På vår uppreviderade prognos handlas Midsona på P/E 14,8x för 2018e. Detta anser vi är attraktivt givet: 1) den starka varumärkesportföljen, 2) bolagets framgångsrika förvärvsstrategi och starka kassaflöden, 3) nya strategiska exportkunder för Urtekram samt 4) nischen mot hälsa, välbefinnande och ekologiskt som vi ser har strukturell tillväxt. Vi ser medelhög potential i aktien till medelhög risk.

2017-04-27 Rörelsemarginalen på rätt väg Ladda ner | Visa Stäng
2017-02-10 Tillväxt för ekologiska varumärken Ladda ner | Visa Stäng
2016-10-31 Nya varumärken stärker försäljningen Ladda ner | Visa Stäng
2016-07-20 Marknadsledare inom ekologiska kolonialprodukter Ladda ner | Visa Stäng
2016-07-08 Stärker sin position via förvärv av Internatural Ladda ner | Visa Stäng
2016-05-04 Starka kassaflöden minskar skuldsättningen Ladda ner | Visa Stäng
2016-02-11 Ekologiska trenden skall driva försäljningen Ladda ner | Visa Stäng
2015-10-29 Stark försäljningstillväxt efter förvärvet av Urtekram Ladda ner | Visa Stäng
2015-07-23 Starkare plattform efter förvärv av Urtekram Ladda ner | Visa Stäng
2015-06-08 Förvärv av ledande aktör inom ekologiska livsmedel Ladda ner | Visa Stäng
2015-05-05 Utmanande första kvartal Ladda ner | Visa Stäng
2014-10-29 Förbättrad rörelsemarginal Ladda ner | Visa Stäng
2014-07-23 Förbättringsåtgärder under andra kvartalet Ladda ner | Visa Stäng
2014-05-06 Rörelseresultat i linje med i fjol Ladda ner | Visa Stäng
2014-02-18 Starka kassaflöden och höjd utdelning Ladda ner | Visa Stäng
2014-02-13 Avslutar året med förvärv Visa Stäng

Kommande händelser

8 Feb 2017 | Bokslutskommuniké 2016
26 Apr 2017 | Årsstämma 2016
27 Apr 2017 | Årligutdelning 2017-Q3
27 Apr 2017 | Årligutdelning 2017-Q3
21 Jul 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q2
20 Oct 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q3
1 Dec 2017 | Extrastämma 2017
9 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
9 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
25 Apr 2018 | Årsstämma 2017
25 Apr 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
26 Apr 2018 | Årligutdelning
20 Jul 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
25 Oct 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3
8 Feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018
3 May 2019 | Årsstämma 2018
3 May 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q1
6 May 2019 | Årligutdelning
19 Jul 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
23 Oct 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
30 Oct 2019 | Halvårsutdelning
6 Feb 2020 | Bokslutskommuniké 2019

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner