Confidence International, en helhetsleverantör av säkerhetstjänster, har som målsättning att mer än tredubbla omsättningen till 1 mdkr till 2026 och att nå en EBIT-marginal på 10% över tid. Tillväxten ska ske genom en blandning av organisk tillväxt och förvärv – vi räknar med 300–400 mkr i förvärvad tillväxt. Skulle de nå målen motsvarar detta en omsättnings-CAGR på över 20% (från pro-forma 2020).

Confidence förvärvade Nordic LEVEL Services Group i maj 2021 och ökade omsättningen från 100 till 300 mkr i ett slag samtidigt som man breddade erbjudandet dramatiskt. De är nu helhetsleverantör av säkerhetstjänster, vilket är en konkurrensfördel i en marknad där efterfrågan för privata lösningar på säkerhetstjänster ökar samtidigt som kunderna i allt högre grad vill köpa mer från samma leverantör.

Med 10% organisk tillväxt per år i snitt och utan hänsyn taget till förvärv ser vi en uppsida till 3,5–3,7 kr. I detta scenario ser vi en marginal på 9% för segmenten och 6% för koncernen. Med 375 mkr i förvärv, med en tyngpunkt i början av femårsperioden, räknar vi med att koncernen når 8% EBITDA-marginal 2026. I detta scenario ser vi uppsida till 7,5 kr.