Omsättning
Aktuell kurs
Utveckling i dag
Senaste analysen | 29 Oct 2020 | Beijer Alma

Viss återhämtning och stark vinst

Intäkterna för perioden uppgick till 991 mkr (- 13,6 % y/y), vilket var i linje med våra estimat om 1 014 mkr. Intäkterna inom dotterbolaget Lesjöfors överskred våra estimat med…

Läs analysen
Senaste analysen | 24 Aug 2020 | Beijer Alma

Förvånande motståndskraft för…

Trots ett brant tapp i omsättningen under våren rapporterade bolaget en EBIT-marginal i Q2’20 på 8,2% (4,4% exkl kontantstöd) vilket måste ses som en förvånande motståndskraft vid ett så dramatiskt…

Läs analysen
Senaste analysen | 28 Apr 2020 | Beijer Alma

Minskad förväntan om bidrag från fö…

Både omsättningen på 1 217 mkr och EBIT på 146 mkr kom in starkare än våra förväntningar på 1 150 mkr resp. 128 mkr, då Covid-19 gjort kännbart avtryck först…

Läs analysen
Senaste analysen | 15 Apr 2020 | Beijer Alma

Förvärv viktigt tema även 2020

Beijer Alma går in i 2020 med fyra kvartal av negativ organisk orderingång i ryggen (-6% för helåret 2019). Med förväntan om en relativt god stabilitet i Q1’20, en större…

Läs analysen
Senaste analysen | 17 Feb 2020 | Beijer Alma

Ökat tryck på förvärv att lyfta…

Temat från tidigare kvartal där förvärv fått kompensera för en sviktande organisk tillväxt förstärktes markant i Q4’19 då försäljning och rörelseresultat kom in svagare än vi räknat med, på 1061…

Läs analysen
Senaste analysen | 25 Oct 2019 | Beijer Alma

Förvärv allt viktigare drivkraft för…

Omsättningen i Q3’19 på 1147 mkr, med en organisk tillväxt på 2%, var betydligt starkare än vi väntat oss då vi övertolkat den tioprocentiga minskningen i orderingång föregående kvartal och…

Läs analysen
Senaste analysen | 16 Aug 2019 | Beijer Alma

Förvärv motverkar svagare organisk…

Vår förväntan om en inbromsning i tillväxttakten visade sig välgrundad i Q2’19 då omsättningen på 1248 (1216) mkr var nära i linje med vår förväntan på 1237 mkr, medan orderingången…

Läs analysen
Datum Rubrik Alternativ
2020-10-29 Viss återhämtning och stark vinst Ladda ner | Visa Stäng
2020-08-24 Förvånande motståndskraft för vinsten i Q2 Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-28 Minskad förväntan om bidrag från förvärv Ladda ner | Visa Stäng
2020-04-15 Förvärv viktigt tema även 2020 Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 15 Apr 2020 | Beijer Alma

Förvärv viktigt tema även 2020

Beijer Alma går in i 2020 med fyra kvartal av negativ organisk orderingång i ryggen (-6% för helåret 2019). Med förväntan om en relativt god stabilitet i Q1’20, en större negativ påverkan i Q2’20 och oklara utsikter för andra halvåret, räknar vi nu med att temat från 2019, där förvärv förmådde motverka den svaga organiska tillväxten, ska brytas 2020. Efter en nedjustering av vår EBIT-prognos med 32% för 2020 räknar vi med svarta siffror i år, och ett markant vinstlyft på 46% 2021e. Samtidigt ser vi utrymme för ytterligare förvärv på väl över en miljard kr, vilket har kapacitet att kullkasta våra prognoser på uppsidan. Det är även värt att notera att aktien underpresterat verkstadsindex (SX2000) med ca 19 procentenheter hittills i år. Vi ser ett motiverat värde på 120 kr på 12-18 månaders sikt och med goda chanser att kvarvarande utdelning lämnas senare i år (2,60 per aktie) ser vi en medelhög potential i aktien till en medelhög risk.

Redan svag trend i ryggen från 2019

Beijer Alma går in i 2020 med fyra kvartal av negativ organisk orderingång i ryggen (-6% för helåret 2019 och -7% i Q4’19), till stor del hänförligt till största affärsområdet Lesjöfors och den inbromsning i verkstadskonjunkturen som först noterats i Centraleuropa förra året för att sedan flytta sig norrut. Med förväntan om en rselativt god stabilitet i Q1’20, en större negativ påverkan i Q2’20 och oklara utsikter för H2’20, räknar vi nu med att temat från 2019, där bolagets fem förvärv förmådde motverka effekten av den svaga organiska trenden, ska brytas 2020.

Markant vinstlyft i korten 2021

Med det sagt, har bolaget adderat drygt 110 mkr i omsättning genom två förvärv hittills i år samtidigt som flera av förra årets köp ännu lämnar ett strukturellt snarare än organiskt bidrag till tillväxten ytterligare ett kvartal. Dessutom möter chassifjädrar, som vänder sig till eftermarknaden, gynnsamma jämförelsetal H1’20. Med en nedjustering av vår EBIT-prognos med 32% för 2020 räknar vi med svarta, om än nedtryckta, siffror i år, och ett markant vinstlyft på 46% 2021e. Bolaget har dock mer än halverat utdelningen för att stärka beredskap och flexibilitet inför Covid-19 krisen. Med en i grunden relativt lågt belånad verksamhet, motsvarande nettoskuld/EBITDA 0,9x 2019 och en ränteteckningsgrad på 22x så lämnar det utrymme för ytterligare förvärv på väl över en miljard kr, vilket har kapacitet att kullkasta våra prognoser på uppsidan.

Underpresterat verkstadsindex – medelhög potential

Med en nedgång i aktien på 37% hittills i år prisar dagens kurs in ett både utdraget och djupt vinsttapp. Även om det precis som för resten av ekonomin ännu är oklart hur Covid-19 kommer påverka den bredare industrins leverantörskedja och efterfrågan så är det värt att notera att Beijer Alma, trots sin breda exponering mot verkstadsindustrin, fortsatt underprestera verkstadsindex (SX2000) med ca 19 procentenheter hittills i år. Med en målmultipel för kommande års vinst i linje med snittet i verkstadssektorn ser vi nu ett motiverat värde på 120 kr för aktien på 12-18 månaders sikt. Med därtill goda chanser för att andra halvan av den nedjusterade utdelningen delas ut senare i år (2,60 per aktie återstår) ser vi en medelhög potential i aktien till en medelhög risk.

2020-02-17 Ökat tryck på förvärv att lyfta tillväxten Ladda ner | Visa Stäng
2019-10-25 Förvärv allt viktigare drivkraft för bolaget Ladda ner | Visa Stäng
2019-08-16 Förvärv motverkar svagare organisk tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2019-05-07 Förvärv allt intressantare del av mixen Ladda ner | Visa Stäng
2019-02-14 Marginalpress rundar av rekordår Ladda ner | Visa Stäng
2018-10-26 Starka siffror med något mer osäkra utsikter Ladda ner | Visa Stäng
2018-08-27 Ingen avmattning i sikte Ladda ner | Visa Stäng
2018-04-27 Trotsar tuffa jämförelsetal med rekordsiffror Ladda ner | Visa Stäng
2018-02-15 Tuffa jämförelsetal första halvåret 2018 Ladda ner | Visa Stäng
2017-10-27 Går en mer utmanande period till mötes Ladda ner | Visa Stäng
2017-08-30 Starkt momentum överskuggar svagheter Ladda ner | Visa Stäng
2017-05-05 Rider på den starka konjunkturen Ladda ner | Visa Stäng
2017-02-15 Vändning till tillväxt i viktigaste segmenten Ladda ner | Visa Stäng
2016-10-27 Den stabila utvecklingen fortsätter Ladda ner | Visa Stäng
2016-08-22 Ännu ett stabilt kvartal trots osäker industrikonjunktur Ladda ner | Visa Stäng
2016-04-29 Motvinden tar ut sin rätt Ladda ner | Visa Stäng
2016-02-18 Ett bra val inom en sektor motvind Ladda ner | Visa Stäng
2015-10-28 Orderingång i toppklass Ladda ner | Visa Stäng
2015-08-20 Ljusning inför andra halvåret Ladda ner | Visa Stäng
2015-05-04 Trevande start på året Ladda ner | Visa Stäng
2015-02-11 Ljusa utsikter inför 2015 Ladda ner | Visa Stäng
2014-10-27 Billig utdelning efter kursfall Ladda ner | Visa Stäng
2014-08-18 Svagare SEK och mix hjälper 2015E Ladda ner | Visa Stäng
2014-04-30 Stark tillväxt motiverar höjd syn på potentialen Ladda ner | Visa Stäng
2014-02-18 Goda förutsättningar för 2014 Ladda ner | Visa Stäng

Kommande händelser

14 Feb 2017 | Bokslutskommuniké 2016
29 Mar 2017 | Årsstämma 2016
30 Mar 2017 | Årligutdelning 2017-Q3
4 May 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q1
14 May 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q1
22 Aug 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q2
29 Aug 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q2
26 Oct 2017 | Kvartalsrapport 2017-Q3
14 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
14 Feb 2018 | Bokslutskommuniké 2017
26 Apr 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q1
24 Aug 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q2
25 Oct 2018 | Kvartalsrapport 2018-Q3
13 Feb 2019 | Bokslutskommuniké 2018
28 Mar 2019 | Årsstämma 2018
6 May 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q1
16 Aug 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q2
24 Oct 2019 | Kvartalsrapport 2019-Q3
14 Feb 2020 | Bokslutskommuniké 2019
25 Mar 2020 | Årsstämma 2019
26 Mar 2020 | Årligutdelning
27 Apr 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q1
21 Aug 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q2
28 Oct 2020 | Kvartalsrapport 2020-Q3
15 Feb 2021 | Bokslutskommuniké 2020
23 Mar 2021 | Årsstämma 2020
26 Apr 2021 | Kvartalsrapport 2021-Q1
19 Aug 2021 | Kvartalsrapport 2021-Q2
26 Oct 2021 | Kvartalsrapport 2021-Q3

epaccess.penser.se använder cookies för att webbplatsen ska fungera på ett bra sätt för dig. Genom att surfa vidare godkänner du att vi använder cookies. Vad är cookies?

Jag godkänner