Datum |
Titel |
Alternativ |
2023-10-30 |
Blandad utveckling, över lag robust Q3 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-07-24 |
Varierad efterfrågan och höga bidrag från förvärv |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-07-21 |
Analyskommentar - Initial kommentar på Q2-rapporten |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-06-08 |
Analyskommentar - Beijer Tech förvärvar Finn Lamex |
Visa
Stäng
|
|
2023-05-03 |
God organisk tillväxt i orderingång |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-04-03 |
Analyskommentar - Förvärvar Tollman Spring i USA |
Visa
Stäng
|
|
2023-02-20 |
Starka bidrag från förvärv i Q4 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2023-02-15 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q4-rapporten |
Visa
Stäng
|
|
2022-11-01 |
Blandade indikationer i Q3 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-10-27 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q3-rapporten |
Visa
Stäng
|
|
2022-08-26 |
Avyttringar och förvärv präglar 2022 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-08-19 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q2-rapporten |
Visa
Stäng
|
|
2022-07-06 |
Analyskommentar - Avyttrar Habia Cable |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-06-29 |
Analyskommentar - Lesjöfors förvärvar John Evans' Sons |
Visa
Stäng
|
|
2022-04-27 |
Fortsätter växa i Q1 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-04-26 |
Analyskommentar - Första kommentar på Q1-rapporten |
Visa
Stäng
|
|
2022-04-14 |
Värdet av Habia Cable |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2022-02-17 |
Stark tillväxt i fjärde kvartalet |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-10-28 |
Fortsatt tillväxt i Q3 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-08-30 |
Hög förvärvstakt |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-04-28 |
Starkt på många fronter |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2021-02-17 |
Tecken på återhämtning i viktiga segment |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-10-29 |
Viss återhämtning och stark vinst |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-08-24 |
Förvånande motståndskraft för vinsten i Q2 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-04-28 |
Minskad förväntan om bidrag från förvärv |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-04-15 |
Förvärv viktigt tema även 2020 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2020-02-17 |
Ökat tryck på förvärv att lyfta tillväxten |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-10-25 |
Förvärv allt viktigare drivkraft för bolaget |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-08-16 |
Förvärv motverkar svagare organisk tillväxt |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
Förvärv motverkar svagare organisk tillväxt
Vår förväntan om en inbromsning i tillväxttakten visade sig välgrundad i Q2’19 då omsättningen på 1248 (1216) mkr var nära i linje med vår förväntan på 1237 mkr, medan orderingången minskade med 10% organiskt. Trots försäljningsökningen i absoluta tal, minskade EBIT med 13% jämfört med förra året. Medan försvars och verkstadskunder visade fortsatt hög aktivitet har fordon och telekom tydligt mattas av jämfört med förra året. Med de fem förvärven hittills i år har Beijer Alma adderat en omsättning på ca 350 mkr i årstakt, vilket motverkar en allt svagare organisk tillväxt. Vi lämnar omsättningsprognosen för helåret oförändrad, medan vi sänkt vår EBIT-prognos med 5%. Aktien har nu glidit under de senaste årens handelsintervall där den endast gjort korta besök utanför 120-140 kr. Samtidigt har Beijer Alma intressanta kvaliteter som en ökande förvärvsaktivitet, expansion in i nya geografier och segment och en direktavkastning över 4%. På sikt ser vi därför en medelhög potential i aktien till en medelhög risk.
Blandad efterfrågebild gör avtryck
Den höjd vi tagit i estimaten för en viss inbromsning i tillväxttakten, inte minst i ljuset av förra årets starka jämförelsetal, visade sig välgrundad då omsättningen på 1248 (1216) mkr var nära i linje med vår förväntan på 1237 mkr. Organiskt minskade försäljningen 2%. EBIT uppgick till 163 (187) mkr, jämfört med vår förväntan på 170 mkr. Det här innebar att EBIT, trots försäljningsökningen, minskade med 13% jämfört med förra året. Orderingången minskade med 10% organiskt och uppgick till 1182 mkr. Medan försvars- och verkstadskunder visade fortsatt hög aktivitet har fordon och telekom tydligt mattas av jämfört med förra året.
Orderingången fortsätter bromsa in ledd av Lesjöfors
Inom dominerande affärsområdet Lesjöfors minskade orderingången för båda affärsområden, drivet av fortsatt svaghet för fordon i Tyskland och svag slutkundsefterfrågan inom Chassifjädrar. Habia och Beijer Tech visade desto bättre siffror men på en lägre absolut nivå. Med förvärven av Spibelt Beheer B.V. (industrifjädrar och transportband, EUR 14m i omsättning) till Lesjöfors i kombination med förvärven av bl.a. Enciteck Connectors AB (elektronikkomponenter, 50 mkr), Codan AS i Norge (plattform för geografisk expansion, NOK 30m) och KTT Tekniikka Oy (transmissionsprodukter, EUR 7,5m) till Beijer Tech har Beijer Alma adderat en årsomsättning på ca 350 mkr hittills i år. Samtidigt är balansräkningen i gott skick efter vårens utdelning med en nettoskuld/EBITDA på 1,3x. Under andra kvartalet bidrog förvärven med 50 mkr i omsättning och 2,6 mkr i resultat. Förvärven och den goda utvecklingen i Beijer Tech och Habia motverkar effekten av en allt svagare organisk tillväxt i vår prognos och vi lämnar omsättningsprognosen för helåret nära oförändrad, medan vi sänkt vår EBIT-prognos med 5%.
Intressanta kvaliteter – medelhög potential
Med en svag utveckling i år på -9% har aktien glidit ner under de senaste årens handelsintervall då aktien endast gjort korta besök utanför 120-140 kr. Om den konjunkturella motvinden tilltar finns det skäl att revidera ner vår målmultipel för aktien på 18x prognosår (motsvarar en kurspotential till 144 kr på 12 mån). Samtidigt har Beijer Alma intressanta kvaliteter som en ökande förvärvsaktivitet, expansion in i nya geografier och segment, aktieköp av VD över dagens nivåer och en direktavkastning över 4%. På sikt ser vi därför en medelhög potential i aktien till en medelhög risk.
|
2019-05-07 |
Förvärv allt intressantare del av mixen |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2019-02-14 |
Marginalpress rundar av rekordår |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-10-26 |
Starka siffror med något mer osäkra utsikter |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-08-27 |
Ingen avmattning i sikte |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-04-27 |
Trotsar tuffa jämförelsetal med rekordsiffror |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2018-02-15 |
Tuffa jämförelsetal första halvåret 2018 |
Ladda ner |
Visa
Stäng
|
|
2017-10-27 |
Går en mer utmanande period till mötes |
Visa
Stäng
|
|
2017-08-30 |
Starkt momentum överskuggar svagheter |
Visa
Stäng
|
|
2017-05-05 |
Rider på den starka konjunkturen |
Visa
Stäng
|
|
2017-02-15 |
Vändning till tillväxt i viktigaste segmenten |
Visa
Stäng
|
|
2016-10-27 |
Den stabila utvecklingen fortsätter |
Visa
Stäng
|
|
2016-08-22 |
Ännu ett stabilt kvartal trots osäker industrikonjunktur |
Visa
Stäng
|
|
2016-04-29 |
Motvinden tar ut sin rätt |
Visa
Stäng
|
|
2016-02-18 |
Ett bra val inom en sektor motvind |
Visa
Stäng
|
|
2015-10-28 |
Orderingång i toppklass |
Visa
Stäng
|
|
2015-08-20 |
Ljusning inför andra halvåret |
Visa
Stäng
|
|
2015-05-04 |
Trevande start på året |
Visa
Stäng
|
|
2015-02-11 |
Ljusa utsikter inför 2015 |
Visa
Stäng
|
|
2014-10-27 |
Billig utdelning efter kursfall |
Visa
Stäng
|
|
2014-08-18 |
Svagare SEK och mix hjälper 2015E |
Visa
Stäng
|
|
2014-04-30 |
Stark tillväxt motiverar höjd syn på potentialen |
Visa
Stäng
|
|
2014-02-18 |
Goda förutsättningar för 2014 |
Visa
Stäng
|
|