Datum Titel Alternativ
2023-10-30 Svagt tredje kvartal och uppköpserbjudande Ladda ner | Visa Stäng
2023-07-26 Starkt kassaflöde trots svag lönsamhet Ladda ner | Visa Stäng
2023-06-29 Analyskommentar - Växer genom förvärv Visa Stäng
2023-05-05 Svag inledning på 2023 som förväntat, men cykeln har vänt Ladda ner | Visa Stäng
2023-02-06 Förändring mot ett stabilare Bergs, stöd från sågade trävaror och aktieägarvänlighet Ladda ner | Visa Stäng
2023-01-17 Analyskommentar - Bolagsbesök ger en ljus bild av transformation och stark hållbarhetsprägel Ladda ner | Visa Stäng
2022-10-28 Svag trävarumarknad tynger Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-26 Starkt resultat trots ökad osäkerhet Ladda ner | Visa Stäng
2022-07-25 Analyskommentar - Starkt resultat i Q2 Visa Stäng
2022-05-06 Fina utsikter inför högsäsong Ladda ner | Visa Stäng
2022-02-04 Full fart in i 2022 Ladda ner | Visa Stäng
2021-12-09 Kapitalmarknadsdag med fokus på tillväxt Ladda ner | Visa Stäng
2021-10-29 Fortsatt starkt av Bergs Timber Ladda ner | Visa Stäng
2021-07-30 Starkt Q2'21 och fina utsikter Ladda ner | Visa Stäng
2021-06-24 Förvärvar i Storbritannien Ladda ner | Visa Stäng
2021-05-06 Stark rapport och positiva utsikter Ladda ner | Visa Stäng
2021-03-10 Förädlade trävaror Ladda ner | Visa Stäng
Analys | 10 Mar 2021 | Bergs

Förädlade trävaror

Bergs är idag, efter avyttringen av den svenska sågverksrörelsen, ett bolag med fokus på förädlade trävaror inom Wood Protection och Joinery, samt har även en välskött sågverksrörelse i Baltikum. Konjunkturen pekar uppåt för Bergs och 2020 avslutades starkt med goda utsikter inför 2021. Bergs har kommunicerat nya målsättningar och stakat ut vägen för tillväxt med ett investeringsprogram på 500 mkr över tre år. Dagens kurs diskonterar endast Bergs historik i vårt perspektiv, och tar inte hänsyn till bolagets nya inriktning. Vi bedömer att Bergs är värt 5,00-5,40 kr per aktie.

Förädlade trävaror

Bergs är idag, efter avyttringen av den svenska sågverksrörelsen, ett bolag med fokus på förädlade trävaror inom Wood Protection och Joinery, samt har även en välskött sågverksrörelse i Baltikum. Konjunkturen pekar uppåt för Bergs och 2020 avslutades starkt med goda utsikter inför 2021. Bergs har kommunicerat nya målsättningar och stakat ut vägen för tillväxt med ett investeringsprogram på 500 mkr över tre år.

Stark balansräkning

Efter långa perioder historiskt med en ansträngd balansräkning och huvudsaklig exponering mot den volatila marknaden för sågade trävaror har nu Bergs en nettokassa samt ett fokus på stabilare marknader i tillväxt. Utöver investeringsprogrammet för organisk tillväxt tittar Bergs även aktivt på att växa genom förvärv av lönsamma bolag som passar in i den nya strategin.

Potential i värderingen, och förvärv kan addera mer

Dagens kurs diskonterar endast Bergs historik i vårt perspektiv, och tar inte hänsyn till bolagets nya inriktning. Vi bedömer att Bergs är värt 5,00-5,40 kr per aktie. Diskonterar vi även in lyckade förvärv framöver stiger det motiverade värdet till 6,40 kr per aktie. Våra EBITDA-prognoser ligger ca 15% högre än konsensus (FactSet) för 2021 och 30% högre för 2022.